Dự báo giá USD/JPY: Củng cố gần mức đỉnh nhiều tháng trước khi tăng tiếp

• USD/JPY củng cố đà tăng giá gần đây lên mức cao nhất trong nhiều tháng nhờ các tín hiệu cơ bản.
• Xu hướng rủi ro yếu hơn có lợi cho đồng JPY, nơi trú ẩn an toàn, mặc dù việc cắt giảm lãi suất của BoJ sẽ hạn chế mức tăng.
• Kỳ vọng rằng Fed sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất sẽ hạn chế đà giảm của USD và hỗ trợ cặp tiền này.

Cặp tỷ giá USD/JPY bước vào giai đoạn củng cố tăng giá sau khi chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng 4 vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Tư và dao động giữa mức tăng nhẹ/mức giảm nhẹ trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Thị trường chứng khoán toàn cầu đã theo dõi phiên giao dịch tiêu cực qua đêm trên Phố Wall trong bối cảnh lo ngại về hậu quả kinh tế tiềm tàng từ thuế quan thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất ngay lập tức đang giảm dần. Điều này, đến lượt nó, lại hỗ trợ một phần cho đồng Yên Nhật (JPY), vốn được coi là đồng tiền trú ẩn an toàn, cùng với mức giảm nhẹ của Đô la Mỹ (USD), tạo thành lực cản cho cặp tiền tệ này.

Tuy nhiên, bất kỳ sự thoái lui có ý nghĩa nào của đồng USD từ mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6 so với ngày hôm trước dường như vẫn còn xa vời, khi ngày càng có nhiều người tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn. Những dự đoán này đã được củng cố bởi số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ được công bố hôm thứ Ba. Trên thực tế, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) đã tăng mạnh nhất trong năm tháng, với mức tăng 0,3% trong tháng 6 và tăng tốc lên mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,4% của tháng 5. Chỉ số cốt lõi, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, đã tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,8% trước đó, cho thấy tác động lạm phát của thuế quan của Trump.

Trên thực tế, Trump đã tái khẳng định mức thuế 200% đối với hàng nhập khẩu dược phẩm sẽ được áp dụng vào cuối tháng này. Động thái này diễn ra sau khi Trump đã thông báo áp thuế đối với hơn 20 đối tác thương mại, bao gồm cả Nhật Bản, quốc gia đang phải đối mặt với mức thuế trừng phạt 25% đối với tất cả hàng xuất khẩu sang Mỹ trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật đang bị đình trệ. Hơn nữa, tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Nhật Bản, tiền lương thực tế giảm, dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt và bất ổn chính trị trong nước có thể làm phức tạp thêm con đường bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Các cuộc thăm dò gần đây cho thấy liên minh cầm quyền của Nhật Bản – Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Đảng Komeito – có thể mất thế đa số trong cuộc bầu cử Thượng viện vào ngày 20 tháng 7.

Kết quả này có thể làm gia tăng thêm rủi ro tài chính và chính trị tại Nhật Bản, từ đó có thể buộc BoJ phải từ bỏ việc tăng lãi suất trong năm nay. Điều này khiến những người đầu cơ đồng Yên Nhật (JPY) ở thế phòng thủ và cho thấy xu hướng ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là tăng giá. Do đó, bất kỳ đợt điều chỉnh giảm nào cũng có thể được coi là cơ hội mua vào và nhiều khả năng sẽ tiếp tục được hỗ trợ. Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi việc công bố Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ, dự kiến diễn ra vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Ngoài ra, các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Việc vượt qua mốc 148,00 (đỉnh tháng 6) qua đêm và sau đó vượt qua đỉnh tháng 5, quanh vùng 148,65, được xem là một động lực mới cho đà tăng của cặp USD/JPY. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ giờ đang cho thấy tín hiệu quá mua và đã tiến gần hơn đến mốc 70 trên biểu đồ ngày. Điều này cho thấy nên thận trọng chờ đợi một số đợt củng cố ngắn hạn hoặc một đợt điều chỉnh nhẹ trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo.

Trong khi đó, đợt điều chỉnh giảm giá có thể sẽ tìm thấy một số hỗ trợ gần vùng 148,65, dưới đó cặp USD/JPY có thể trượt xuống mức tròn 148,00. Bất kỳ sự sụt giảm nào tiếp theo có thể được mua vào và vẫn được giới hạn gần vùng ngang 147,60-147,55. Vùng sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ, có thể thúc đẩy một số đợt bán kỹ thuật và kéo giá giao ngay về mốc 147,00 trên đường đến ngưỡng hỗ trợ 146,30-146,25.

Mặt khác, sức mạnh bền vững và sự chấp nhận trên mốc tròn 149,00 sẽ mở đường cho một bước tiến tới ngưỡng cản quan trọng tiếp theo gần khu vực 149,35-149,40. Động lực này có thể tiếp tục mở rộng và cuối cùng đẩy cặp USD/JPY lên mốc tâm lý 150,00.

Haresh Menghani