Dự báo giá USD/JPY: Đợt tăng giá trở lại sau cuộc họp của BoJ gần với mức đỉnh nhiều tháng có lợi cho phe mua

• Tỷ giá USD/JPY tăng hơn 200 pip trong ngày sau quyết định giữ nguyên lãi suất của BoJ.
• Chênh lệch tỷ giá hối đoái giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản ngày càng gia tăng góp phần thúc đẩy dòng vốn chảy ra khỏi đồng JPY.
• Tâm lý tránh rủi ro không mang lại lợi ích cho đồng JPY hoặc hạn chế cặp tiền này mặc dù nhu cầu về USD vẫn yếu.

Cặp USD/JPY tăng vọt qua mức giữa 156,00, trở lại gần mức đỉnh nhiều tháng đạt được vào tháng 11 sau khi Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) quyết định giữ nguyên lãi suất trong cuộc bỏ phiếu gần như nhất trí vào thứ năm. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách của chúng tôi nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến theo đúng dự báo. Tuy nhiên, Ueda lưu ý rằng sự bất ổn xung quanh nền kinh tế và giá cả của Nhật Bản vẫn ở mức cao và ngân hàng trung ương sẽ cần thêm một chút thông tin về xu hướng tiền lương. Thêm vào đó, việc thiếu bất kỳ tín hiệu nào về khả năng tăng lãi suất trong quý đầu tiên của năm 2025 hóa ra lại là một yếu tố chính thúc đẩy việc bán mạnh xung quanh Yên Nhật (JPY) và tạo ra động lực mạnh mẽ trong ngày cho cặp tiền tệ này.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed), như dự kiến, đã hạ lãi suất chính sách chuẩn 25 điểm cơ bản vào thứ Tư xuống phạm vi 4,25%-4,50%, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ ba kể từ tháng 9. Tuy nhiên, cái gọi là biểu đồ chấm cho thấy các nhà hoạch định chính sách chỉ thấy hai lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản vào năm tới so với bốn lần cắt giảm lãi suất được dự báo vào tháng 9. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Jerome Powell , khi phát biểu tại cuộc họp báo sau cuộc họp, cho biết lạm phát vẫn ở mức cao so với mục tiêu dài hạn 2% của ngân hàng trung ương. Triển vọng diều hâu nâng lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn lên mức cao nhất kể từ tháng 5. Sự gia tăng chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản dẫn đến dòng tiền chảy ra khỏi đồng JPY có lợi suất thấp hơn và góp phần vào động thái tăng mạnh của cặp USD/JPY.

Tuy nhiên, vẫn còn phải chờ xem liệu phe mua có thể tận dụng được đà tăng hay lựa chọn chốt lời trong bối cảnh động lực tránh rủi ro, vốn có xu hướng có lợi cho đồng JPY vốn là nơi trú ẩn an toàn truyền thống. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị dai dẳng và lo ngại về chiến tranh thương mại, triển vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất chậm hơn vào năm 2025 làm giảm bớt sự thèm muốn của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn. Điều này thể hiện rõ qua một biển đỏ trên khắp các thị trường chứng khoán toàn cầu và có thể mang lại sự bình yên cho phe mua JPY. Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi vào lịch trình kinh tế của Hoa Kỳ - bao gồm việc công bố số liệu GDP quý 3 cuối cùng của Hoa Kỳ và dữ liệu Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần thông thường - để có các cơ hội ngắn hạn. Sau đó, sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ, hay thước đo lạm phát ưa thích của Fed vào thứ Sáu.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, đỉnh nhiều tháng, quanh vùng 156,75 chạm vào tháng 11, có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước mốc 157,00. Với việc các dao động trên biểu đồ hàng ngày đã đạt được lực kéo tích cực và vẫn còn cách xa vùng quá mua, một số lệnh mua theo sau trên vùng sau sẽ được coi là một động lực mới cho phe mua. Cặp USD/JPY sau đó có thể hướng đến mục tiêu vượt qua rào cản trung gian gần vùng 157,50-157,55 và sau đó hướng đến mục tiêu giành lại con số tròn 158,00 lần đầu tiên kể từ ngày 17 tháng 7.

Mặt khác, bất kỳ sự thoái lui nào dưới mốc 156,00 hiện có thể được coi là cơ hội mua và vẫn bị giới hạn gần ngưỡng hỗ trợ ngang 155,45-155,40. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục bên dưới có thể thúc đẩy một số đợt bán kỹ thuật và kéo cặp USD/JPY xuống dưới mốc tâm lý 155,00, hướng tới mức thấp nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 154,45. Điểm sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt, nếu bị phá vỡ một cách quyết liệt có thể chuyển hướng xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá.

Haresh Menghani