Dự báo giá USD/JPY: Đường SMA 200 ngày giữ vai trò then chốt cho xu hướng tăng; trọng tâm vẫn là CPI của Hoa Kỳ

• Tỷ giá USD/JPY tăng cao vào thứ năm và nhận được sự hỗ trợ từ nhiều yếu tố kết hợp.
• Sự bất ổn chính trị trong nước và tâm lý rủi ro tích cực làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Sức mạnh khiêm tốn của đồng USD góp phần thúc đẩy đà tăng trước báo cáo CPI quan trọng của Hoa Kỳ.

Cặp tỷ giá USD/JPY thu hút một số lực mua vào trong phiên giao dịch đầu giờ sáng thứ Năm tại châu Âu và tiếp tục đà phục hồi trong tuần này từ vùng 146,30, hay vùng gần đáy dao động hàng tháng của tháng Tám. Đồng Đô la Mỹ (USD) tăng lên mức cao mới trong tuần trong bối cảnh một số giao dịch tái định vị trước khi công bố số liệu lạm phát tiêu dùng quan trọng của Mỹ. Hơn nữa, đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục giảm giá tương đối do bất ổn chính trị trong nước gia tăng, điều này có thể khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thêm lý do để trì hoãn việc tăng lãi suất. Điều này, cùng với tâm lý rủi ro nhìn chung tích cực, làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY và mang lại thêm hỗ trợ cho cặp tiền tệ này.

Tuy nhiên, đà giảm của đồng JPY dường như đã được hỗ trợ nhờ sự đồng thuận ngày càng tăng của thị trường rằng BoJ sẽ tiếp tục lộ trình bình thường hóa chính sách. Trên thực tế, BoJ nhận thấy thỏa thuận thương mại với Mỹ sẽ loại bỏ một số rủi ro đối với tăng trưởng và mở đường cho sự tiến triển ổn định hướng tới mục tiêu lạm phát. Hơn nữa, dữ liệu được công bố vào thứ Năm tuần này cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng 2,7% trong tháng 8 so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức tăng nhẹ từ 2,6% của tháng trước. Điều này diễn ra sau khi số liệu tăng trưởng GDP quý 2 của Nhật Bản được điều chỉnh tăng vào đầu tuần này, cùng với mức lương thực tế tích cực và sự gia tăng chi tiêu hộ gia đình, củng cố kỳ vọng diều hâu của BoJ .

Ngược lại, các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào ba đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm nay sau khi dữ liệu được công bố vào thứ Tư cho thấy sự sụt giảm bất ngờ trong lạm phát của Hoa Kỳ. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) đã báo cáo vào thứ Tư rằng PPI của Hoa Kỳ đã giảm xuống 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8 từ mức 3,3% của tháng trước. Các chi tiết khác của báo cáo cho thấy PPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, đã tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu sự giảm tốc mạnh từ mức 3,7% của tháng 7 và thấp hơn nhiều so với ước tính đồng thuận là 3,5%. Điều này đã làm dấy lên những đồn đoán về khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn, điều này có thể hạn chế đồng USD và cặp USD/JPY.

Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quan trọng của Hoa Kỳ, dự kiến ​​sẽ được công bố vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. CPI tiêu đề dự kiến ​​sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 2,9% trong tháng 8, tăng từ mức 2,7% của tháng trước. Trong khi đó, lạm phát CPI cốt lõi, không bao gồm các loại thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được dự báo sẽ đạt 3,1% so với cùng kỳ năm trước (YoY), tương ứng với mức tăng của tháng 7. Thị trường có thể nghiêng về việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 nếu CPI thấp hơn kỳ vọng. Điều này có thể gây ra một đợt giảm giá mới cho USD và gây áp lực lên cặp USD/JPY. Ngược lại, phản ứng đối với số liệu mạnh có thể sẽ bị hạn chế vì việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào ngày 17 tháng 9 gần như đã được định giá đầy đủ trên thị trường.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Trong khi đó, sự phục hồi tốt trong tuần này từ vùng đáy dao động tháng Tám tạo nên mô hình đáy kép gần vùng 146,30-146,20. Do các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đã bắt đầu có lực kéo tích cực trở lại, một số lệnh mua theo xu hướng vượt qua mốc 148,00 sẽ mở đường cho các đợt tăng giá tiếp theo. Cặp USD/JPY sau đó có thể leo lên đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày rất quan trọng, hiện đang được neo giữ gần vùng 148,70. Một động thái bền vững vượt qua ngưỡng cản nói trên sẽ xác nhận một đợt bứt phá mới và đẩy giá giao ngay vượt qua mốc 149,00, hướng tới việc kiểm tra lại đỉnh dao động hàng tháng.

Mặt khác, mức thấp nhất trong phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 147,30-147,25, có thể đóng vai trò hỗ trợ ngay lập tức trước ngưỡng 147,00. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng này sẽ phơi bày ngưỡng hỗ trợ then chốt 146,30-146,20, và nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, ngưỡng này có thể được xem là một yếu tố kích hoạt mới cho xu hướng giảm giá của cặp USD/JPY. Giá giao ngay sau đó có thể đẩy nhanh đà giảm xuống gần hơn nữa về phía ngưỡng hỗ trợ trung gian 145,35 trên đường hướng đến ngưỡng tâm lý 145,00.

Haresh Menghani