Dự báo giá USD/JPY: Giảm mạnh so với đầu năm do thuế quan của Trump gây ra sự sụp đổ của thị trường toàn cầu

• Cặp USD/JPY chịu áp lực bán mạnh khi làn sóng tìm kiếm sự an toàn trên toàn cầu thúc đẩy đồng JPY.
• Thuế quan của Trump gây ra làn sóng giao dịch tránh rủi ro trên toàn cầu và thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn.
• Sự thu hẹp chênh lệch tỷ giá giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản cùng với việc bán tháo USD góp phần vào sự sụt giảm này.

Cặp USD/JPY giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ba tuần rưỡi trong phiên giao dịch đầu tiên của châu Âu vào thứ năm khi các nhà đầu tư đổ xô tìm nơi trú ẩn trong các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống để phản ứng với mức thuế thương mại toàn diện của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Trên thực tế, Trump đã nói rằng ông sẽ áp thuế cơ bản 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu nước ngoài vào Hoa Kỳ và áp đặt mức thuế cao hơn đối với một số đối tác thương mại lớn nhất của quốc gia này. Diễn biến này làm tăng nguy cơ chiến tranh thương mại lan rộng, có thể làm đảo lộn thương mại tự do toàn cầu và tác động tiêu cực đến nền kinh tế thế giới. Điều này gây ra những cú sốc trên thị trường tài chính toàn cầu và thúc đẩy mạnh mẽ đồng Yên Nhật (JPY).

Trong khi đó, dòng chảy chống rủi ro đã chứng kiến ​​hầu hết lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu giảm mạnh. Thêm vào đó, kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn xuống mức thấp mới trong năm. Điều này góp phần khiến đồng đô la Mỹ (USD) giảm trong ngày xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 và xu hướng chào bán mạnh mẽ xung quanh cặp USD/JPY. Trên thực tế, thị trường hiện đang định giá 70% khả năng Fed sẽ hạ chi phí đi vay vào tháng 6 và thực hiện tổng cộng ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với các cược rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Dữ liệu vĩ mô sắp tới, bao gồm số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh từ Tokyo được công bố vào thứ sáu tuần trước, vẫn mở ra cánh cửa cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa của BoJ. Tuy nhiên, lo ngại về tác động của mức thuế quan khắc nghiệt hơn dự kiến ​​của Hoa Kỳ đối với nền kinh tế Nhật Bản đã buộc các nhà đầu tư phải cắt giảm cược rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất chính sách với tốc độ nhanh hơn. Đổi lại, điều này giúp cặp USD/JPY phục hồi hơn 50 pip từ vùng 146,80. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản đã đề cập ở trên cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là đi xuống. Do đó, bất kỳ sự phục hồi nào sau đó vẫn có thể được coi là cơ hội bán và có khả năng vẫn bị giới hạn.

Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi chương trình kinh tế Hoa Kỳ vào thứ Năm – bao gồm việc công bố Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần và PMI dịch vụ ISM. Dữ liệu có thể ảnh hưởng đến động lực giá USD và cung cấp một số động lực cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ vẫn là các tiêu đề liên quan đến thương mại. Điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tâm lý rủi ro thị trường nói chung và góp phần tạo ra một số cơ hội giao dịch có ý nghĩa trước báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ được theo dõi chặt chẽ vào thứ Sáu.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự sụt giảm trong ngày xuống dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ diễn ra sau sự cố gần đây thông qua kênh tăng dần kéo dài nhiều tuần và ủng hộ các nhà giao dịch bi quan. Điều này, cùng với thực tế là các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ sâu trong vùng tiêu cực và vẫn chưa vào vùng quá bán, hỗ trợ triển vọng mất giá thêm trong ngắn hạn cho cặp USD/JPY. Việc chấp nhận dưới mốc 147,00 sẽ khẳng định lại xu hướng tiêu cực và phơi bày mức thấp trong nhiều tháng, quanh vùng 146,55-146,50 đã chạm vào tháng 3, bên dưới mức này, giá giao ngay có thể đẩy nhanh quá trình giảm xuống mức tròn 146,00.

Mặt khác, bất kỳ sự phục hồi nào nữa cũng có thể gặp phải một số kháng cự gần con số tròn 148,00. Một sức mạnh duy trì vượt qua mức tay cầm nói trên có thể kích hoạt một đợt phục hồi che đậy lệnh bán khống hướng tới vùng 148,65-148,70. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào sau đó đều có khả năng thu hút những người bán mới gần mốc 149,00 và vẫn bị giới hạn gần vùng 149,35-149,40. Điểm sau biểu thị SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng, nếu được xóa bỏ một cách dứt khoát có thể phủ nhận triển vọng tiêu cực và mở đường cho các khoản tăng thêm trong ngắn hạn.

Haresh Menghani