Dự báo giá USD/JPY: Phạm vi vẫn giữ nguyên khi các giao dịch tìm kiếm sự rõ ràng về lộ trình tăng lãi suất của BoJ

• USD/JPY thu hút một số người mua vào sau đợt giảm mạnh do CPI của Nhật Bản dẫn đầu.
• Sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ, cùng với thái độ rủi ro tích cực, làm suy yếu đồng JPY.
• Việc Fed ít ôn hòa hơn và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao đã đưa USD lên mức đỉnh mới tính từ đầu năm.

Cặp USD/JPY dao động giữa mức tăng nhẹ/mức giảm nhỏ trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ sáu và vẫn bị giới hạn trong phạm vi quen thuộc. Khi các nhà đầu tư nhìn xa hơn việc công bố số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất từ ​​Nhật Bản, sự không chắc chắn liên quan đến kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và tâm trạng lạc quan của thị trường làm suy yếu Yên Nhật (JPY). Điều này, cùng với việc kéo dài đợt tăng giá của Đô la Mỹ (USD) sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ, đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho cặp tiền tệ này.

Cục Thống kê Nhật Bản đã báo cáo vào thứ sáu này rằng Chỉ số giá tiêu dùng quốc gia (CPI) đã giảm từ 2,5% xuống mức 2,3% YoY vào tháng 10, trong khi CPI cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng thực phẩm tươi sống dễ biến động, tăng 2,3%. Các chi tiết bổ sung cho thấy chỉ số lạm phát cốt lõi không bao gồm cả chi phí năng lượng và thực phẩm tươi sống vẫn cao hơn mục tiêu hàng năm 2% của Ngân hàng Nhật Bản và tăng lên 2,3% vào tháng 10 từ mức 2,1% của tháng trước. Điều này diễn ra sau những phát biểu diều hâu của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda vào thứ năm và vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn thận trọng trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước gia tăng, điều này có thể hạn chế BoJ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Trong khi đó, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết gói kích thích kinh tế sẽ vào khoảng 39 nghìn tỷ yên, mặc dù không gây ấn tượng với những người đầu cơ giá lên JPY. Mặt khác, Đô la Mỹ (USD) tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ những đồn đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cắt giảm lãi suất chậm trong bối cảnh lo ngại rằng các chính sách của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thể làm bùng phát lạm phát. Thêm vào đó, các kế hoạch mở rộng của Trump tiếp tục làm gia tăng lo ngại về khả năng thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ sẽ tăng, điều này vẫn hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cao. Điều này, đến lượt nó, nâng USD lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023 và góp phần thúc đẩy dòng tiền chảy ra khỏi đồng JPY có lợi suất thấp hơn, cung cấp thêm hỗ trợ cho cặp USD/JPY.

Hơn nữa, môi trường rủi ro đang thịnh hành, có xu hướng làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn, cho thấy rằng con đường ít kháng cự nhất đối với cặp tiền tệ này là đi lên. Điều đó nói rằng, mối đe dọa về khả năng can thiệp của chính phủ để hỗ trợ đồng nội tệ có thể ngăn cản những người bán khống JPY đặt cược mạnh và kìm hãm bất kỳ đợt tăng giá nào đối với cặp USD/JPY. Đến lượt mình, điều này chỉ ra sự mở rộng của hành động giá trong phạm vi trước khi công bố PMI nhanh của Hoa Kỳ, dự kiến ​​vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Ngoài ra, các bình luận từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC, cùng với lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ, sẽ thúc đẩy nhu cầu về USD và tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn vào ngày cuối cùng của tuần.

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, cặp USD/JPY một lần nữa bảo vệ và bật lên khỏi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Mức hỗ trợ nói trên hiện được neo gần vùng 154,00-153,95 và sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng. Một sự phá vỡ thuyết phục bên dưới có thể thúc đẩy một số đợt bán kỹ thuật và kéo giá giao ngay xuống mức thấp nhất trong tuần, quanh vùng 153,30-153,25. Một số đợt bán theo sau, dẫn đến sự suy yếu tiếp theo dưới mốc 153,00, có thể mở đường cho một số đợt giảm điều chỉnh có ý nghĩa từ mức đỉnh nhiều tháng đã chạm vào tuần trước.

Trong khi đó, các dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ vững trong vùng tích cực và xác nhận triển vọng tăng giá trong ngắn hạn cho cặp USD/JPY. Sức mạnh bền vững vượt qua mốc tâm lý 155,00 sẽ khẳng định lại triển vọng xây dựng và cho phép giá giao ngay vượt qua vùng cung 155,40 và lấy lại con số tròn 156,00. Động lực có thể mở rộng hơn nữa về phía ngưỡng cản trung gian 156,25-156,30 trên đường đến vùng 156,75 hoặc mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 7 được chạm vào thứ Sáu tuần trước.

Haresh Menghani