Dự báo giá USD/JPY: Phe bán tạm dừng nghỉ ngơi gần SMA 200 giờ trước bài phát biểu của Powell của Fed

• Cặp USD/JPY thu hút lực bán mạnh mẽ trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ suy yếu nói chung.
• Kỳ vọng chính sách khác nhau của Fed-BoJ ủng hộ triển vọng tiếp tục thua lỗ.
• Các nhà giao dịch hiện đang trông chờ vào lời khai của Chủ tịch Fed Jerome Powell để có động lực mới.

Cặp USD/JPY kéo dài đà giảm mạnh của ngày hôm trước từ mốc 148,00, hay mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 5, và thu hút lực bán mạnh vào thứ Ba. Động lực giảm vẫn không bị gián đoạn trong phiên giao dịch đầu giờ châu Âu và kéo giá giao ngay xuống mốc tâm lý 145,00. Hơn nữa, đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn đáng kể và kỳ vọng chính sách khác biệt giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp tiền này là đi xuống.

Dữ liệu công bố hôm thứ Hai cho thấy tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh của Hoa Kỳ đã chậm lại một chút vào tháng 6 và tốc độ mở rộng chung vẫn thấp hơn nhiều so với tốc độ được thấy vào cuối năm 2024. Trên thực tế, Chỉ số sản lượng tổng hợp của S&P Global đã giảm xuống 52,8 từ mức 53,0 vào tháng 5, trong khi PMI sản xuất giữ nguyên ở mức 52 vào tháng 6 và thước đo cho lĩnh vực dịch vụ đã giảm nhẹ xuống 53,1 từ mức 53,7 của tháng trước. Bình luận về báo cáo, Chris Williamson, Chuyên gia kinh tế trưởng tại S&P Global Market Intelligence cho biết sức mạnh trong lĩnh vực sản xuất một phần phản ánh sự thúc đẩy từ việc xây dựng kho dự trữ trong bối cảnh lo ngại về các vấn đề cung ứng do thuế quan gây ra. Williamson nói thêm rằng sự thúc đẩy như vậy có khả năng sẽ giảm bớt trong những tháng tới vì triển vọng vẫn còn không chắc chắn.

Trong khi đó, Phó Fed Trung Quốc Michelle Bowman cho biết thời điểm cắt giảm lãi suất có thể đang đến gần vì bà ngày càng lo ngại về rủi ro đối với thị trường việc làm và ít lo ngại hơn rằng thuế quan sẽ gây ra vấn đề lạm phát. Bowman nói thêm rằng bà có thể ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 nếu lạm phát vẫn ở mức thấp, lặp lại bình luận của Thống đốc Fed Christopher Waller vào thứ Sáu tuần trước. Riêng Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lưu ý rằng cho đến nay, đợt tăng thuế quan đã có tác động khiêm tốn hơn đến nền kinh tế so với những gì dự kiến. Các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược rằng Fed sẽ hạ lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm và cũng đang định giá khoảng 25% khả năng giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng 7.

Mặt khác, tuần trước, BoJ đã ra tín hiệu về việc ưu tiên hành động thận trọng trong việc bình thường hóa chính sách tiền tệ vẫn còn nới lỏng và quyết định làm chậm tốc độ cắt giảm mua trái phiếu từ năm tài chính 2026. Hơn nữa, triển vọng kinh tế ảm đạm và sự không chắc chắn về thuế quan của Hoa Kỳ đã thúc đẩy suy đoán rằng BoJ có thể từ bỏ việc tăng lãi suất vào năm 2025. Tuy nhiên, dữ liệu được công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy lạm phát cơ bản của Nhật Bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn ba năm và đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm vào tháng 5. Hơn nữa, PMI tốt hơn dự kiến ​​của Nhật Bản vào thứ Hai vẫn mở ra cánh cửa cho việc BoJ tăng lãi suất thêm trong tháng tới, điều này trái ngược với giọng điệu ôn hòa gần đây của các thành viên có ảnh hưởng của FOMC.

Những người bán khống USD/JPY cũng được khuyến khích bởi sự lạc quan mới nhất về lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran, điều này làm giảm vị thế của Greenback như một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu. Ngoài ra, các báo cáo cho biết Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa đang sắp xếp chuyến thăm thứ bảy tới Hoa Kỳ sớm nhất là vào ngày 26 tháng 6 đã thúc đẩy hy vọng về một thỏa thuận thương mại cuối cùng giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản trước thời hạn ngày 9 tháng 7 đối với mức thuế quan có đi có lại cao của Hoa Kỳ và hỗ trợ cho JPY. Điều này càng xác nhận triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn đối với cặp tiền tệ này khi các nhà giao dịch đang chờ đợi lời khai trước quốc hội của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Ngoài ra, bài phát biểu của Fed, Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Hoa Kỳ của Hội đồng quản trị và PMI sản xuất của Richmond có thể ảnh hưởng đến USD và cặp tiền tệ này.

Biểu đồ 1 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Sự từ chối qua đêm gần mốc 148,00 và sự sụt giảm tiếp theo dưới ngưỡng kháng cự 145,35-145,25 chuyển thành hỗ trợ có thể được coi là yếu tố kích hoạt chính cho những người bán khống USD/JPY. Tuy nhiên, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày vẫn chưa xác nhận triển vọng tiêu cực. Hơn nữa, Sức mạnh tương đối (RSI) hàng giờ đã nhấp nháy các điều kiện quá bán nhẹ, khiến việc chờ đợi một số sự củng cố trong ngày hoặc một sự phục hồi khiêm tốn trước khi giảm tiếp theo là điều thận trọng.

Tuy nhiên, bất kỳ nỗ lực phục hồi có ý nghĩa nào hiện có thể thu hút những người bán mới gần ngưỡng cản tĩnh 145,25-145,35, trên ngưỡng này, một đợt phục hồi che đậy lệnh bán khống có thể cho phép cặp USD/JPY lấy lại mốc 146,00. Động lực có thể kéo dài hơn nữa, mặc dù có nguy cơ tan biến khá nhanh gần vùng 146,65-146,70. Một sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng sau sẽ phủ nhận triển vọng tiêu cực và chuyển hướng thiên kiến ​​ngắn hạn trở lại có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá.

Mặt khác, phe bán có thể chờ đợi một số đợt bán theo sau và chấp nhận dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 giờ trước khi đặt cược mới. Cặp USD/JPY sau đó có thể đẩy nhanh quá trình giảm xuống mức hỗ trợ trung gian 144,40-144,35 trên đường đến con số tròn 144,00. Mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo được neo gần vùng 143,70-143,65, bên dưới mức này giá giao ngay có thể nhắm đến việc kiểm tra các mức dưới 143,00.

Haresh Menghani