Dự báo giá USD/JPY: Phe mua nắm quyền kiểm soát trong ngắn hạn trước dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ

• Tỷ giá USD/JPY giữ vững ở mức cao nhất trong hai tuần khi sự lạc quan về thương mại làm suy yếu đồng JPY an toàn.
• Một số giao dịch định vị lại có lợi cho USD và hỗ trợ thêm cho cặp tiền tệ này.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed đã hạn chế giá giao ngay trước báo cáo CPI quan trọng của Hoa Kỳ.

Cặp USD/JPY thu hút người mua trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Tư và giao dịch gần khu vực 145,20, gần mức cao nhất trong hai tuần vào đầu phiên giao dịch châu Âu. Yên Nhật (JPY) suy yếu sau khi dữ liệu được công bố vào đầu ngày hôm nay cho thấy Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI) của Nhật Bản tăng 3,2% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là mức tăng chậm nhất kể từ tháng 9 năm ngoái và đánh dấu sự chậm lại đáng kể so với mức tăng 4,1% đã điều chỉnh trong tháng trước, điều này có thể làm giảm áp lực buộc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) phải tăng lãi suất .

Trên thực tế, cuộc thăm dò mới nhất của Reuters cho thấy phần lớn các nhà kinh tế dự đoán rằng BoJ sẽ từ bỏ một đợt tăng lãi suất khác trong năm nay do sự không chắc chắn về chính sách thuế quan của Hoa Kỳ. Ngoài ra, sự lạc quan về một kết quả tích cực từ cuộc đàm phán Mỹ-Trung có nhiều rủi ro hóa ra lại là một yếu tố khác làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của JPY. Trên thực tế, Thứ trưởng Bộ Thương mại Trung Quốc Li Chenggang đã nói với các phóng viên rằng các phái đoàn từ cả hai nước đã nhất trí về một khuôn khổ về thương mại và thực hiện Đồng thuận Geneva sau hai ngày đàm phán tại London.

Thêm vào đó, Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick cho biết thỏa thuận này sẽ giải quyết các vấn đề liên quan đến đất hiếm và nam châm. Điều này, cùng với việc giảm cược cho việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp cắt giảm lãi suất trong năm nay, giúp Đô la Mỹ (USD) đạt được một số động lực tích cực và đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khả năng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ chi phí đi vay vào tháng 9, điều này khiến USD bị giới hạn trong phạm vi gần mức thấp nhất kể từ ngày 22 tháng 4 đã chạm đến tuần trước.

Trong khi đó, phán quyết của tòa phúc thẩm liên bang rằng thuế quan "Ngày giải phóng" của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thể vẫn có hiệu lực trong khi tòa xem xét quyết định của tòa án cấp dưới nhằm chặn chúng đã tạo thêm một lớp bất ổn trên thị trường. Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã thể hiện sự sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát cơ bản tiến gần đến mục tiêu 2%. Điều này đang ngăn cản những người bán khống JPY đặt cược mạnh và hạn chế cặp USD/JPY. Các nhà đầu tư tiếp tục lựa chọn chờ đợi công bố số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Hoa Kỳ.

Báo cáo quan trọng về Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ được dự báo sẽ chỉ ra lạm phát vẫn còn cứng nhắc. Thêm vào đó, thị trường lao động và tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ vẫn kiên cường có thể củng cố lập trường chờ đợi và quan sát của Fed đối với việc nới lỏng hơn nữa. Tuy nhiên, dữ liệu sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về USD và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản đảm bảo một số thận trọng trước khi định vị cho một động thái tăng giá hơn nữa.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự chấp nhận trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và mốc tâm lý 145,00 ủng hộ các nhà giao dịch tăng giá trong bối cảnh các dao động tích cực trên biểu đồ hàng ngày/hàng giờ. Một số giao dịch mua theo sau vượt qua vùng 145,30 hoặc đỉnh hai tuần được chạm vào vào thứ Ba sẽ khẳng định lại thiết lập mang tính xây dựng và đưa cặp USD/JPY vượt qua ngưỡng cản trung gian 145,60-145,65, hướng tới con số tròn 146,00. Động lực có thể mở rộng hơn nữa hướng tới ngưỡng cản có liên quan tiếp theo gần vùng 146,25-146,30 hoặc đỉnh dao động ngày 29 tháng 5.

Mặt khác, bất kỳ sự trượt giá có ý nghĩa nào xuống dưới mốc 145,00 đều có thể thu hút một số người mua giá giảm và vẫn bị giới hạn ở gần khu vực 144,30 hoặc SMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Tiếp theo là con số tròn 144,00, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát sẽ phủ nhận triển vọng tích cực và chuyển hướng thiên vị ngắn hạn sang ủng hộ các nhà giao dịch giảm giá. Sự sụt giảm tiếp theo có thể kéo cặp USD/JPY xuống vùng 143,60-143,50 trên đường xuống mức dưới 143,00.

Haresh Menghani