Dự báo giá USD/JPY: Phe mua thận trọng gần mức đỉnh hai tuần - Chờ biên bản cuộc họp của FOMC

• Tỷ giá USD/JPY tăng lên mức cao nhất trong hơn hai tuần và nhận được sự hỗ trợ từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Sự lo ngại về thương mại làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và đóng vai trò là động lực cho đồng tiền chính trong bối cảnh đồng USD mạnh lên.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi Biên bản cuộc họp của FOMC để biết tín hiệu cắt giảm lãi suất và động lực có ý nghĩa.

Cặp USD/JPY từ bỏ mức tăng trong ngày của mình xuống mức cao nhất trong hai tuần rưỡi được chạm tới vào đầu thứ Tư này và giao dịch ngay trên mức giữa 146,00 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Các nhà giao dịch đã giảm bớt các khoản cược của họ về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất ngay lập tức trong bối cảnh lo ngại về hậu quả kinh tế tiềm tàng từ thuế quan thương mại của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Điều này, cùng với đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn nói chung, hóa ra lại là một yếu tố chính sẽ tiếp tục đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho cặp tiền tệ này.

Trump đã làm các nhà đầu tư lo lắng vào đầu tuần này và tuyên bố rằng chính quyền của ông sẽ áp thuế 25% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Nhật Bản bắt đầu từ thời hạn mới là ngày 1 tháng 8. Hơn nữa, Trump cảnh báo rằng bất kỳ khoản thuế trả đũa nào cũng sẽ dẫn đến phản ứng tương tự và tuyên bố sẽ leo thang hơn nữa các cuộc chiến thương mại của mình, đe dọa áp thuế lên tới 200% đối với thuốc nước ngoài và 50% đối với đồng. Trong khi đó, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết trong một cuộc họp nội các vào thứ Ba rằng các cuộc đàm phán song phương sẽ tiếp tục hướng tới việc tìm kiếm một thỏa thuận thương mại có lợi cho cả hai bên.

Tuy nhiên, những diễn biến này làm tăng thêm nỗi đau cho nền kinh tế Nhật Bản, vốn đã suy giảm trong quý đầu tiên do tiêu dùng yếu. Thêm vào đó, dữ liệu của chính phủ công bố vào thứ Hai cho thấy mức tăng trưởng tiền lương danh nghĩa của Nhật Bản đã chậm lại trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 5 năm 2025 và tiền lương thực tế được điều chỉnh theo lạm phát đã giảm mạnh nhất trong 20 tháng. Hơn nữa, căng thẳng thương mại gia tăng có thể làm phức tạp thêm lịch trình bình thường hóa chính sách tiền tệ của BoJ, điều này tiếp tục làm suy yếu đồng Yên Nhật (JPY) và hỗ trợ cặp USD/JPY trong bối cảnh một số hoạt động mua USD tiếp theo.

Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng thuế quan của Hoa Kỳ cuối cùng sẽ tác động đến giá cả cao hơn và cho phép Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì cách tiếp cận chờ đợi và quan sát. Hơn nữa, báo cáo việc làm lạc quan của Hoa Kỳ trong tháng 6 đã làm dịu bớt lo ngại về nền kinh tế Hoa Kỳ đang chậm lại và làm bốc hơi khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới của Fed vào tháng 7. Điều này vẫn hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cao và hỗ trợ USD đứng vững gần mức cao nhất trong hai tuần. Hơn nữa, sự bất ổn chính trị trong nước làm suy yếu JPY và góp phần vào động thái tích cực của cặp USD/JPY.

Các cuộc thăm dò ý kiến ​​gần đây của giới truyền thông đã dấy lên nghi ngờ về việc liệu liên minh cầm quyền của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và đối tác cấp dưới Komeito có thể giành đủ số ghế để duy trì thế đa số tại cuộc bầu cử Hạ viện ngày 20 tháng 7 hay không. Điều này có thể làm phức tạp các cuộc đàm phán thương mại và cũng làm tăng rủi ro tài chính và chính trị ở Nhật Bản, điều này lại có lợi cho phe bán khống JPY. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể chọn chờ Biên bản cuộc họp của FOMC được công bố để có được thông tin chi tiết mới về lộ trình chính sách của Fed trước khi đặt cược tăng giá mới xung quanh cặp USD/JPY.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Sự bứt phá liên tục qua đêm của cặp USD/JPY và đóng cửa trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 2 có thể được coi là một động lực mới cho các nhà giao dịch tăng giá. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đã đạt được lực kéo tích cực và vẫn còn lâu mới ở trong vùng quá mua. Điều này, đến lượt nó, xác nhận triển vọng tích cực trong ngắn hạn và ủng hộ trường hợp giá tiếp tục tăng hướng tới ngưỡng cản trung gian 147,60-147,65 trên đường đến con số tròn 148,00 hoặc mức cao nhất trong tháng 6.

Mặt khác, sự suy yếu dưới mức thấp nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 146,50, có thể được coi là cơ hội mua và có nhiều khả năng vẫn bị hạn chế gần điểm phá vỡ kháng cự SMA 100 ngày, hiện được neo ngay dưới mốc 146,00. Mốc sau hiện sẽ đóng vai trò là cơ sở mạnh trong ngắn hạn cho cặp USD/JPY, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho một số đợt giảm giá có ý nghĩa. Đợt giảm tiếp theo có thể kéo giá giao ngay xuống vùng ngang 145,65-145,60 trên đường đến mốc tâm lý 145,00. Mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo được nhìn thấy gần khu vực 144,35-144,30 trước khi cặp tiền này cuối cùng giảm xuống con số tròn 144,00.

Haresh Menghani