Dự báo giá USD/JPY: Phe mua tìm cách kiểm soát tình hình bất ổn của BoJ và hoạt động mua USD mới

• USD/JPY tăng giá khi dữ liệu yếu hơn từ Nhật Bản làm tăng thêm sự bất ổn của BoJ và gây áp lực lên JPY.
• Sự xuất hiện của một số hoạt động mua USD khi giá giảm tiếp tục hỗ trợ giá giao ngay và góp phần thúc đẩy đà tăng.
• Bối cảnh cơ bản đòi hỏi phải thận trọng trước khi đặt cược vào xu hướng tăng giá mạnh quanh mức giá chính.

Cặp tỷ giá USD/JPY tăng trở lại vùng giữa 153,00 vào đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Sáu và đảo ngược một phần đà giảm của ngày hôm trước xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần. Đồng Yên Nhật (JPY) chịu áp lực bởi dữ liệu kinh tế yếu kém trong nước, đi ngược lại kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất ngay lập tức. Điều này, cùng với sự xuất hiện của một số lực mua vào Đô la Mỹ (USD), hóa ra lại là yếu tố chính hỗ trợ cho cặp tiền tệ này.

Bộ Nội vụ Nhật Bản báo cáo rằng chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản đã tăng 1,8% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9, so với mức dự kiến ​​2,5% và mức tăng trưởng 2,3% được ghi nhận trong tháng trước. Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, chi tiêu hàng tháng đã giảm 0,7%, cho thấy các điều kiện kinh tế hiện tại có thể đang ảnh hưởng đáng kể đến chi tiêu hộ gia đình. Dữ liệu này, đến lượt nó, lại làm dấy lên những đồn đoán rằng chi tiêu tiêu dùng yếu hơn có thể làm giảm lạm phát do cầu và cho phép BoJ tiếp tục trì hoãn việc tăng lãi suất nhờ lập trường ủng hộ kích thích kinh tế của tân Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi.

Trên thực tế, Takaichi được cho là đang tìm cách hoàn tất gói kích thích kinh tế trị giá khoảng 65 tỷ đô la để giải quyết lạm phát và tăng trưởng vào cuối tháng 11, đồng thời thông qua ngân sách bổ sung để tài trợ cho gói này. Điều này khiến BoJ khó có thể cân nhắc thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai gần, điều này sẽ thúc đẩy một số đợt bán tháo đồng JPY. Mặt khác, đồng USD đã có được một số động lực tích cực sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong tuần qua, góp phần vào sự phục hồi trong ngày khoảng 75 pip của cặp tỷ giá USD/JPY, từ vùng 152,80. Tuy nhiên, sự kết hợp của nhiều yếu tố khiến các nhà giao dịch lạc quan nên thận trọng.

Biên bản cuộc họp ngày 18-19 tháng 9 của BoJ đã nhấn mạnh lộ trình tăng lãi suất thận trọng khi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc động lực lạm phát và rủi ro thương mại. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương có thể quay lại lập trường tăng lãi suất, vì mục tiêu ổn định giá cả 2% của BoJ đã gần như đạt được. Thứ trưởng Tài chính Nhật Bản phụ trách các vấn đề quốc tế và quan chức ngoại hối hàng đầu, Atsushi Mimura, cho biết hôm thứ Tư rằng những biến động gần đây của đồng JPY đang đi chệch khỏi các yếu tố cơ bản trong bối cảnh có những đồn đoán về chính sách kinh tế vĩ mô, đặc biệt là chính sách tài khóa. Điều này làm dấy lên lo ngại về sự can thiệp và có thể giúp hạn chế mức độ tổn thất sâu hơn cho đồng JPY.

Đợt đóng cửa chính phủ dài nhất từ ​​trước đến nay của Hoa Kỳ đã kéo dài sang ngày thứ 38 trong bối cảnh bế tắc tại Quốc hội, làm dấy lên lo ngại về kinh tế. Trên thực tế, Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) phi đảng phái ước tính việc đóng cửa chính phủ có thể làm giảm từ 1,0 đến 2,0% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong quý IV. Hơn nữa, một nghị quyết dường như vẫn chưa thể đạt được sau khi Đảng Dân chủ ra tín hiệu rằng họ đã sẵn sàng ngăn chặn kế hoạch của Đảng Cộng hòa nhằm buộc Quốc hội bỏ phiếu vào cuối ngày hôm nay. Điều này, cùng với những bất ổn dai dẳng liên quan đến thương mại và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, có thể hạn chế đà tăng của đồng bạc xanh và cặp tỷ giá USD/JPY.

Hôm thứ Tư, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đã chất vấn các luật sư về thuế quan được áp dụng theo luật quyền hạn khẩn cấp năm 1977, ngay cả các thẩm phán bảo thủ cũng bày tỏ sự hoài nghi về quyền hạn của tổng thống trong vấn đề này. Trong khi đó, dữ liệu từ công ty phân tích lực lượng lao động Revelio Labs cho thấy 9.100 việc làm đã bị mất trong tháng 10, và bảng lương chính phủ giảm 22.200 vị trí. Thêm vào đó, một ước tính từ Cục Dự trữ Liên bang Chicago cho thấy tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ trong tháng trước. Điều này cho thấy thị trường lao động đang xấu đi và giữ nguyên dự đoán về động thái cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12, khiến những người đầu cơ giá lên USD cần thận trọng.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ hàng ngày vẫn ủng hộ đà tăng. Tuy nhiên, những lần thất bại liên tiếp gần đây ở vùng giữa 154,00, hay mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 2, đã chạm mức cao nhất vào đầu tuần này , và đà giảm tiếp theo cần thận trọng trước khi định vị cho các đợt tăng giá tiếp theo. Bất kỳ đợt tăng giá nào tiếp theo có nhiều khả năng sẽ gặp phải một số kháng cự gần mốc 154,00 trước khi vượt qua vùng cung 154,45-154,50. Vùng cung 154,45-154,50 hiện đóng vai trò là điểm then chốt, trên đó cặp USD/JPY có thể tăng lên mốc tâm lý 155,00 trên đường hướng đến ngưỡng cản 155,60-155,65 và mốc tròn 156,00.

Mặt khác, vùng 153,10-153,00 hiện dường như đang bảo vệ đà giảm ngay trước khi chạm đáy qua đêm, quanh vùng 152,80. Một số đợt bán theo xu hướng có thể mở đường cho những đợt giảm sâu hơn xuống vùng 152,15-152,10. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới vùng 152,10 sẽ được xem là một yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch bi quan và tạo tiền đề cho một đợt giảm đáng kể đối với cặp USD/JPY.

Haresh Menghani