Dự báo giá USD/JPY: Sự thoái lui có thể được coi là cơ hội mua vào trong bối cảnh bất ổn của BoJ

• Tỷ giá USD/JPY giảm mạnh sau động thái can thiệp bằng lời nói của chính quyền Nhật Bản vào thứ sáu.
• Sự sụt giảm nhẹ của đồng USD góp phần vào sự trượt giá, mặc dù mức giảm có vẻ hạn chế.
• Sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ có thể hạn chế đồng JPY trước cuộc tổng tuyển cử của Nhật Bản.

Cặp USD/JPY gặp một số nguồn cung vào thứ Sáu và hiện tại, có vẻ như đã phá vỡ chuỗi thua lỗ kéo dài hai ngày lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 8, quanh khu vực 150,30 chạm vào ngày hôm trước. Giá giao ngay trượt xuống dưới mốc tâm lý 150,00 trong phiên giao dịch đầu tiên của châu Âu trong bối cảnh có sự can thiệp bằng lời nói từ chính quyền Nhật Bản, mặc dù sự không chắc chắn về kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ hạn chế được đà giảm.

Nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản, Atsushi Mimura, đã cảnh báo về giao dịch đầu cơ và cho biết các nhà chức trách đang theo dõi các động thái của FX với cảm giác cấp bách cao. Hơn nữa, Phó Tổng thư ký Nội các Kazuhiko Aoki lưu ý rằng điều quan trọng là tiền tệ phải biến động theo cách ổn định phản ánh các yếu tố cơ bản của nền kinh tế, thúc đẩy các suy đoán về khả năng can thiệp của chính phủ để hỗ trợ đồng nội tệ.

Trong khi đó, dữ liệu của chính phủ công bố vào đầu ngày hôm nay cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính của Nhật Bản đã giảm tốc từ mức 3% theo năm (YoY) xuống còn 2,5% vào tháng 9. Thêm vào đó, CPI cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng thực phẩm tươi sống dễ biến động, đã tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước. Điều này đánh dấu sự chậm lại đáng kể so với mức 2,8% hoặc mức cao nhất trong 10 tháng được ghi nhận vào tháng 8 và được dẫn dắt bởi việc triển khai trợ cấp tạm thời của chính phủ để hạn chế hóa đơn tiện ích.

Mặc dù vậy, thước đo loại bỏ tác động của thực phẩm tươi sống và nhiên liệu, vốn được Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) theo dõi chặt chẽ như một chỉ báo tốt hơn về biến động giá do nhu cầu, đã tăng lên mức 2,1% YoY vào tháng 9 từ mức 2,0% trước đó. Điều này tạo ra khoảng trống để BoJ tiếp tục tăng lãi suất. Mặc dù vậy, sự phản đối bất ngờ đối với việc tăng lãi suất thêm nữa từ Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba có thể cản trở con đường bình thường hóa chính sách của BoJ.

Hơn nữa, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất khiêm tốn, được củng cố bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô lạc quan của Hoa Kỳ vào thứ Năm, sẽ hạn chế sự thoái lui trong ngày của Đô la Mỹ (USD) từ mức đỉnh hai tháng rưỡi. Điều này có thể tiếp tục hỗ trợ cho cặp USD/JPY, đảm bảo một số cảnh báo thận trọng cho các nhà giao dịch bi quan tích cực. Các nhà đầu tư hiện đang hướng đến dữ liệu thị trường nhà ở Hoa Kỳ và bài phát biểu của Thống đốc Fed Christopher Waller để có động lực mới.

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, động thái tăng giá gần đây được chứng kiến ​​trong khoảng hai tuần qua, dọc theo kênh dốc lên, chỉ ra xu hướng tăng giá ngắn hạn. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ vững trong vùng tích cực và vẫn còn cách xa vùng quá mua. Điều này, đến lượt nó, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là đi lên. Do đó, bất kỳ đợt giảm giá tiếp theo nào cũng có nhiều khả năng thu hút người mua mới gần ngưỡng hỗ trợ ngang 149,45-149,35 và vẫn bị hạn chế gần mốc 149,00, đại diện cho ranh giới dưới của kênh nói trên. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng sau có thể khiến giá giao ngay dễ bị đẩy nhanh quá trình giảm điều chỉnh xuống vùng 148,60-148,55 trên đường đến mốc 148,00 và mức thấp nhất của tuần trước, quanh vùng 147,35-147,30.

Mặt khác, động lượng trên đỉnh hàng tháng, quanh khu vực 150,30 được chạm vào thứ năm, có thể mở rộng hơn nữa về phía đỉnh dao động tháng 8, quanh khu vực 150,85-150,90. Khu vực này gần với ngưỡng kháng cự kênh xu hướng, nếu được xóa bỏ một cách dứt khoát sẽ củng cố triển vọng tích cực trong ngắn hạn cho cặp USD/JPY và mở đường cho một động thái tăng giá tiếp theo. Giá giao ngay sau đó có thể hướng tới việc lấy lại mốc 152,00 và tăng thêm về phía ngưỡng cản liên quan tiếp theo gần khu vực 152,70-152,75.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Haresh Menghani