Dự báo giá USD/JPY: Thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc bù đắp cho việc BoJ tăng lãi suất

• USD/JPY thu hút người mua mới khi kỳ vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung đè nặng lên đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Sự tăng giá khiêm tốn của USD mang lại thêm sự hỗ trợ cho giá giao ngay và góp phần thúc đẩy đà tăng.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt của BoJ và Fed cùng rủi ro địa chính trị có thể hạn chế mức tăng của đồng tiền chính.

Cặp USD/JPY lấy lại đà tăng sau đợt giảm nhẹ của ngày hôm trước và giao dịch gần mức đỉnh hai tuần, ngay dưới mốc 144,00 trong phiên giao dịch đầu giờ châu Âu vào thứ sáu. Giá giao ngay vẫn trên đà ghi nhận mức tăng mạnh trong tuần và chấm dứt chuỗi ba tuần giảm trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung có khả năng hạ nhiệt. Sự lạc quan mới nhất vẫn ủng hộ xu hướng rủi ro tích cực và được cho là đang gây áp lực lên các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm Yên Nhật (JPY). Ngoài ra, sự xuất hiện của một số hoạt động mua Đô la Mỹ (USD) đóng vai trò là động lực cho cặp tiền tệ này.

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump nói với các phóng viên rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc đã tổ chức các cuộc thảo luận vào thứ năm để giúp giải quyết cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Hơn nữa, một quan chức Nhà Trắng cho biết các cuộc đàm phán trực tiếp cấp thấp cũng như một cuộc gọi điện thoại giữa nhân viên Hoa Kỳ và Trung Quốc đã diễn ra trong tuần này. Thêm vào đó, Bloomberg đưa tin vào thứ sáu này, trích dẫn các nguồn tin quen thuộc với vấn đề này, rằng Trung Quốc đang cân nhắc việc đình chỉ mức thuế 125% đối với một số mặt hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ. Điều này, đến lượt nó, thúc đẩy hy vọng về một giải pháp nhanh chóng cho sự bế tắc giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, điều này càng thúc đẩy sự tự tin của các nhà đầu tư và làm suy yếu đồng JPY.

Trong khi đó, nhu cầu trú ẩn an toàn đang giảm đã làm lu mờ dữ liệu của chính phủ, cho thấy lạm phát tiêu dùng tại Tokyo - thủ đô của Nhật Bản - đã tăng tốc mạnh vào tháng 4 và khẳng định lại kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm nữa. Trên thực tế, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính của Tokyo đã tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4 từ mức 2,9% của tháng trước. Thêm vào đó, CPI cốt lõi của Tokyo, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống biến động, đã tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, hoặc mức cao nhất trong hai năm, cao hơn nhiều so với mức 2,4% của tháng 3. Hơn nữa, một thước đo không bao gồm cả chi phí thực phẩm tươi sống và nhiên liệu đã tăng 3,1% sau khi tăng 2,2% vào tháng 3.

Điều này diễn ra sau phát biểu của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda vào thứ năm rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát cơ bản hội tụ về mục tiêu lạm phát 2% như dự kiến. Ngược lại, một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thảo luận về ý định cắt giảm lãi suất tiềm năng sớm. Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết ông sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nếu thuế quan bắt đầu gây áp lực lên thị trường việc làm. Riêng Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 6 có thể thực hiện được nếu có bằng chứng rõ ràng về định hướng kinh tế.

Hơn nữa, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khả năng Fed sẽ hạ chi phí vay ít nhất ba lần vào cuối năm nay, điều này có thể ngăn cản những người đầu cơ USD đặt cược mạnh. Trong khi đó, Bộ Ngoại giao Trung Quốc đã làm rõ rằng "Trung Quốc và Hoa Kỳ không có bất kỳ cuộc tham vấn hoặc đàm phán nào về thuế quan". Những tuyên bố mâu thuẫn này nhấn mạnh sự không chắc chắn và hạn chế sự lạc quan. Hơn nữa, cuộc chiến tranh kéo dài giữa Nga và Ukraine vẫn duy trì mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Điều này có thể hỗ trợ cho đồng JPY an toàn và kìm hãm bất kỳ động thái tăng giá có ý nghĩa nào đối với cặp USD/JPY.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Theo quan điểm kỹ thuật, khả năng phục hồi qua đêm dưới mức thoái lui Fibonacci 23,6% của đợt giảm tháng 3-tháng 4 và sức mạnh tiếp theo vượt qua mức cao hàng tuần trước đó ủng hộ phe mua. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng giờ đã đạt được lực kéo tích cực và hỗ trợ triển vọng tăng thêm. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày - mặc dù chúng đã phục hồi - vẫn chưa xác nhận được xu hướng tích cực. Do đó, bất kỳ động thái nào vượt qua mốc 144,00 có thể gặp phải sức cản mạnh gần mức Fibo 38,2%, quanh vùng 144,35-144,40. Tuy nhiên, một số hoạt động mua theo sau có thể phủ nhận xu hướng tiêu cực và mở đường cho việc kéo dài quá trình phục hồi tốt trong tuần này từ mức thấp trong nhiều tháng.

Mặt khác, sự yếu kém trở lại dưới mốc 143,00 hiện có vẻ như tìm thấy sự hỗ trợ tốt gần mức Fibo 23,6%, quanh vùng 142,60-142,55. Bất kỳ sự trượt giá tiếp theo nào cũng có thể tiếp tục thu hút một số người mua giá giảm gần mức thấp nhất trong đêm, quanh vùng 142,30-142,25. Tiếp theo là con số tròn 142,00, bên dưới con số này, cặp USD/JPY có thể trượt xuống giữa 141,00 trên đường đến vùng 141,10-141,00. Quỹ đạo đi xuống có thể mở rộng hơn nữa về phía hỗ trợ trung gian gần vùng 140,50 và phơi bày mức thấp nhất trong nhiều tháng - các mức dưới mốc tâm lý 140,00 đã chạm vào thứ Ba.

Haresh Menghani