Dự báo giá USD/JPY: Vẫn giới hạn trong phạm vi giao dịch hàng tuần trước báo cáo NFP của Hoa Kỳ

• Tỷ giá USD/JPY tăng cao trong ngày thứ hai liên tiếp và được hỗ trợ bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô trong nước đáng thất vọng và tâm lý rủi ro tích cực làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Nhu cầu về USD tăng mạnh tạo thêm động lực trước khi báo cáo NFP của Hoa Kỳ được công bố.

Cặp USD/JPY xây dựng trên sự phục hồi tốt của ngày hôm trước từ vùng giữa 142,00 và đạt được lực kéo tích cực trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu. Động lực nâng giá giao ngay lên mức cao nhất của phạm vi hàng tuần và được hỗ trợ bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố. Yên Nhật (JPY) suy yếu do phản ứng với dữ liệu vĩ mô trong nước đáng thất vọng, cùng với sự gia tăng tốt trong nhu cầu Đô la Mỹ (USD), mang lại sự nâng đỡ tốt cho cặp tiền tệ này.

Dữ liệu của chính phủ công bố vào thứ sáu tuần trước cho thấy Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản bất ngờ giảm 0,1% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 4 so với mức tăng 2,1% được ghi nhận trong tháng trước. Trên cơ sở hàng tháng, chi tiêu giảm nhiều hơn dự kiến, giảm 1,8% trong tháng được báo cáo. Điều này diễn ra sau dữ liệu của thứ năm, cho thấy tiền lương thực tế tại Nhật Bản đã giảm trong tháng thứ tư liên tiếp vào tháng 4 khi giá cả tăng tiếp tục vượt xa mức tăng lương. Điều này có thể làm suy yếu thêm tiêu dùng tư nhân, đóng góp vào hơn 50% GDP của Nhật Bản và gây ra suy thoái kinh tế. Thêm vào đó, lo ngại rằng căng thẳng thương mại toàn cầu có thể làm suy yếu đà tăng lương và làm phức tạp thêm nỗ lực bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), gây áp lực lên đồng JPY.

Trong khi đó, Bộ Tài chính Hoa Kỳ, trong báo cáo tỷ giá hối đoái gửi Quốc hội, cho biết vào thứ năm rằng BoJ nên tiếp tục tiến hành thắt chặt tiền tệ. Báo cáo lập luận rằng làm như vậy sẽ hỗ trợ tỷ giá hối đoái lành mạnh hơn và tạo điều kiện cho các điều chỉnh cấu trúc cần thiết trong dòng chảy thương mại. Thêm vào đó, Nhật Bản được cho là đang nới lỏng lập trường của mình về mức thuế ô tô 25% của Hoa Kỳ và thay vào đó là đề xuất một khuôn khổ linh hoạt để giảm mức thuế dựa trên mức độ đóng góp của các quốc gia vào ngành công nghiệp ô tô của Hoa Kỳ. Trưởng đoàn đàm phán thuế quan của Nhật Bản, Ryosei Akazawa, đang ở Washington để tham dự vòng đàm phán thứ năm với các quan chức Hoa Kỳ. Hơn nữa, sự lạc quan về việc nối lại các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc - hai nền kinh tế lớn nhất thế giới - hóa ra lại là một yếu tố khác làm suy yếu đồng JPY an toàn.

Mặt khác, USD thu hút một số người mua và di chuyển ra khỏi mức thấp nhất kể từ ngày 22 tháng 4 được chạm vào thứ năm sau khi định vị lại các giao dịch trước các chi tiết quan trọng về việc làm hàng tháng của Hoa Kỳ. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ được biết đến rộng rãi dự kiến ​​sẽ cho thấy nền kinh tế đã tăng thêm 130.000 việc làm mới vào tháng 5 và Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,2%. Một loạt các số liệu việc làm khác được công bố trong tuần này chỉ ra sự hạ nhiệt trên thị trường lao động Hoa Kỳ, điều này sẽ thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất nhiều hơn. Các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm, mặc dù một số quan chức của FOMC đã gợi ý cách tiếp cận chờ đợi và xem xét.

Do đó, dữ liệu việc làm quan trọng sẽ đóng vai trò chủ chốt trong việc tác động đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho USD. Tuy nhiên, điều này vẫn đánh dấu sự khác biệt lớn so với kỳ vọng diều hâu của BoJ , điều này sẽ tiếp tục có lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn và hạn chế bất kỳ sự đánh giá cao hơn nào đối với cặp USD/JPY.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Cặp USD/JPY đã dao động trong phạm vi quen thuộc kể từ đầu tuần này, tạo thành hình chữ nhật trên biểu đồ hàng ngày. Trong bối cảnh giá giảm từ mức thấp nhất của tháng 5, điều này vẫn có thể được phân loại là giai đoạn củng cố giảm giá. Hơn nữa, các dao động hơi tiêu cực trên biểu đồ hàng ngày cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay là đi xuống.

Do đó, bất kỳ động thái tăng giá tiếp theo nào cũng có nhiều khả năng sẽ phải đối mặt với mức kháng cự mạnh gần Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, hiện được neo quanh khu vực 144,25. Tiếp theo là mức cao nhất trong tuần, quanh khu vực 144,40, nếu được xóa bỏ một cách dứt khoát có thể thay đổi xu hướng có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá và cho phép cặp USD/JPY hướng tới việc lấy lại mốc tâm lý 145,00.

Mặt khác, bất kỳ đợt trượt giá điều chỉnh nào cũng có thể thu hút một số đợt mua vào khi giá giảm gần khu vực 143,50-143,45, điều này sẽ giúp hạn chế mức giảm gần con số tròn 143,00. Một số đợt bán theo sau, dẫn đến đợt trượt giá tiếp theo xuống dưới khu vực 142,75-142,70, kéo cặp USD/JPY xuống khu vực 142,10 hoặc mức thấp nhất của tuần trước. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới mức sau có thể khiến giá giao ngay dễ bị ảnh hưởng bởi quỹ đạo giảm gần đây và trượt xa hơn nữa đến mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 141,60 trên đường xuống mức dưới 141,00.

Haresh Menghani