Dự báo giá Vàng hàng tuần: Kim loại quý tiếp tục giảm nhưng dòng vốn trú ẩn an toàn hạn chế mức giảm.

• Giá vàng đã chịu tổn thất lớn vào đầu tuần khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt.
• Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao thị trường trái phiếu toàn cầu.
• Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho thấy xu hướng giảm giá vẫn còn nguyên vẹn.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần với áp lực giảm mạnh nhưng đã ổn định trở lại. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào diễn biến trên thị trường trái phiếu toàn cầu trong thời gian ngắn sắp tới. Trong khi đó, triển vọng kỹ thuật của kim loại quý này cho thấy phe bán có khả năng sẽ tiếp tục nắm quyền kiểm soát.

Vàng thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn sau diễn biến giảm giá.

Giá vàng đã giảm mạnh vào thứ Hai và tiến sát mốc 4.100 USD khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng cao, trong bối cảnh các nhà đầu tư đang dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 10 ngày càng cao, dựa trên những bình luận cứng rắn từ các nhà hoạch định chính sách và các dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực được công bố vào cuối tuần trước.

Hôm thứ Ba, dữ liệu của Mỹ cho thấy số lượng việc làm trống theo khảo sát JOLTS đã giảm xuống còn 7,079 triệu trong tháng 8 so với 7,335 triệu trong tháng 7. Thêm vào đó, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board đã giảm xuống 81,9 trong tháng 9 so với 88,6 của tháng 8 (đã điều chỉnh từ 89,4). Do những số liệu yếu này đã hạn chế đà tăng của đồng đô la Mỹ (USD), tỷ giá XAU/USD đã tăng hơn 1% trong ngày và phục hồi một phần khoản lỗ của ngày thứ Hai.

Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) hôm thứ Tư báo cáo rằng lạm phát hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), giữ ổn định ở mức 3,4% trong tháng 8. Trong giai đoạn này, Chỉ số Giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 3%, tương đương với mức tăng của tháng 7. Những con số này thấp hơn nhiều so với ước tính của các nhà phân tích, và BEA đã điều chỉnh số liệu tháng 7 thấp hơn 0,3%. Mặc dù phản ứng ban đầu trước các chỉ số lạm phát thấp đã khiến đồng USD suy yếu, nhưng việc điều chỉnh tích cực tốc độ tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm trong quý II, từ 1,5% lên 2,2%, và việc làm trong khu vực tư nhân tăng 90.000 việc làm, so với kỳ vọng của thị trường là 70.000, đã giúp đồng tiền này hạn chế tổn thất và kìm hãm sự phục hồi của tỷ giá XAU/USD.

Đồng USD tiếp tục mạnh lên so với các đồng tiền chính vào thứ Năm khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2002, trên 5,3%. Tuy nhiên, vàng thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh thị trường trái phiếu toàn cầu bán tháo và giữ vững vị thế, kết thúc ngày ở mức cao hơn một chút, trên 4.150 USD. Các cặp tỷ giá XAU/EUR, XAU/GBP và XAU/JPY tăng khoảng 1% vào thứ Năm, phản ánh dòng vốn chảy ra từ các đồng tiền này vào kim loại quý này.

Các nhà phân tích tại Deutsche Bank báo cáo rằng thị trường đã chững lại “khi chúng ta bắt đầu quý 4, với những dấu hiệu ngày càng gia tăng về căng thẳng tài chính tập trung vào châu Âu”. Họ nhấn mạnh rằng áp lực “lan rộng khắp các loại tài sản khác nhau”, với đồng Euro hôm thứ Năm “(-0,76%) ghi nhận ngày giảm mạnh nhất so với đồng Đô la kể từ tháng Sáu”, trong khi chỉ số STOXX Banks “(-3,90%) có ngày giảm mạnh nhất kể từ tháng Ba”, cho thấy mức độ lo ngại về điều kiện tài chính châu Âu đã gia tăng nhanh chóng như thế nào.

Trong khi đó, một số bình luận thận trọng từ các nhà hoạch định chính sách của Fed về việc thắt chặt chính sách hơn nữa đã giúp giá vàng giữ vững trong nửa cuối tuần.

Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của Fed, Michelle Bowman, cho biết bà không thấy cần thiết phải tăng lãi suất thêm nữa trong năm nay, trong khi Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis, Neel Kashkari, lập luận rằng nếu họ tiếp tục tăng lãi suất , điều đó sẽ gây áp lực khác nhau lên các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) hôm thứ Sáu báo cáo rằng số lượng việc làm phi nông nghiệp (NFP) đã tăng 29.000 trong tháng 9. Con số này tiếp nối mức tăng 133.000 việc làm được ghi nhận trong tháng 8 (đã điều chỉnh từ 162.000) và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 90.000. Các chi tiết khác của báo cáo cho thấy Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2%, trong khi Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng lên 61,8% từ 61,6%. Cuối cùng, lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong Thu nhập bình quân theo giờ, giảm xuống 3% từ 3,1% và thấp hơn ước tính của các nhà phân tích là 3,2%. Khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 10 đã giảm hơn nữa sau báo cáo việc làm và giúp giá vàng giữ vững đà tăng vào cuối tuần.

Giá vàng có thể tiếp tục biến động theo diễn biến thị trường trái phiếu.

Lịch kinh tế của Mỹ sẽ bao gồm báo cáo Chỉ số Quản lý Mua hàng Dịch vụ (PMI) tháng 9 của Viện Quản lý Cung ứng (ISM). Nếu chỉ số PMI tổng thể giữ ở mức gần 55,4 của tháng 8 và Chỉ số Giá cả phải trả (thành phần lạm phát của khảo sát) tiếp tục tăng, phản ứng tức thời có thể giúp đồng USD duy trì sức mạnh và khiến tỷ giá XAU/USD khó có thể tạo đà tăng giá.

Vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 9. Các cuộc thảo luận xoay quanh khả năng hành động chính sách vào tháng 10 có thể làm gia tăng biến động của vàng. Nếu biên bản nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách đã phản đối việc tăng lãi suất liên tiếp, vàng có thể tăng giá khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ điều chỉnh giảm.

Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát sao tình hình thị trường trái phiếu toàn cầu. Ngay cả khi đồng USD tiếp tục vượt trội so với các đồng tiền chủ chốt khác, vàng vẫn có thể giữ vững giá trị nếu tình trạng bán tháo trái phiếu tại các nền kinh tế lớn tiếp diễn.

Trong khi đó, sự sụt giảm liên tục của giá dầu thô dường như đã bị bỏ qua gần đây, khi các nhà tham gia thị trường tập trung vào thị trường trái phiếu toàn cầu. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã giảm hơn 3% trong tuần thứ ba liên tiếp khi các báo cáo nhấn mạnh sự cải thiện đáng kể trong nguồn cung dầu đi qua eo biển Hormuz. Ngay cả khi Mỹ và Iran không đạt được thỏa thuận chấm dứt xung đột, việc giá dầu tiếp tục giảm có thể hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật vàng: Người bán tìm cách duy trì quyền kiểm soát

Chỉ báo RSI (Relative Strength Index) trên biểu đồ ngày duy trì ở mức gần 40, trong khi giá vàng tiếp tục giao dịch thấp hơn nhiều so với tất cả các đường trung bình động quan trọng, cho thấy xu hướng giảm giá.

Mặt khác, một mức hỗ trợ tạm thời dường như đã hình thành ở mức 4.100 đô la (mức cố định). Nếu mức hỗ trợ này bị phá vỡ, thì 4.000-3.970 đô la (mức cố định, mức tròn, điểm kết thúc của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8) có thể là mục tiêu giảm giá tiếp theo.

Nhìn về hướng bắc, một cụm kháng cự nằm trong vùng giá $4,280-$4,330 (đường trung bình động đơn giản 100 ngày (100-day SMA), đường trung bình động đơn giản 50 ngày (50-day SMA), đường trung bình động đơn giản 20 ngày (20-day SMA), mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8). Nếu giá vàng vượt qua vùng này và bắt đầu sử dụng nó làm mức hỗ trợ, thì $4,400 (mức cố định) có thể được xem là mức kháng cự tiếp theo trước $4,510-$4,535 (mức thoái lui Fibonacci 38,2%, đường trung bình động đơn giản 200 ngày).

Các nhà phân tích tại Societe Generale nhận định rằng vàng "đã gặp khó khăn trong việc vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày (200-DMA) trong nỗ lực phục hồi gần đây", một mô hình "làm nổi bật sự dai dẳng của đà giảm". Họ cảnh báo rằng "nếu vàng không thể lấy lại đỉnh điểm gần đây ở mức 4.315 đô la, đà giảm có thể tiếp tục", khiến trọng tâm hướng vào các mức giảm. Trong kịch bản đó, Societe Generale chỉ ra "các mức hỗ trợ tiếp theo" xung quanh "mức dự báo 4.095 đô la và các mức đáy tháng 6/tháng 7 ở mức 3.960/3.940, đây là vùng quan trọng" đối với kim loại này.

Eren Sengezer