Dự báo giá Vàng hàng tuần: Kim loại quý tìm được ngưỡng hỗ trợ nhưng tiềm năng tăng giá vẫn còn hạn chế.

• Giá vàng đã phục hồi từ mức thấp nhất trong tháng nhưng vẫn khó tăng tốc.
• Dữ liệu lạm phát tháng 9 của Mỹ có thể làm gia tăng biến động thị trường.
• Phân tích kỹ thuật cho thấy sự do dự của phe mua trong ngắn hạn.

Sau đợt giảm giá mạnh trong nửa đầu tuần, vàng (XAU/USD) đã phục hồi và kết thúc tuần ở mức cao hơn một chút. Dữ liệu lạm phát tháng 9 của Hoa Kỳ và các tin tức xoay quanh cuộc xung đột ở Trung Đông có thể tác động đến diễn biến của kim loại quý này trong thời gian ngắn sắp tới.

Vàng được hưởng lợi từ việc lãi suất trái phiếu Mỹ giảm.

Giá vàng đã gặp khó khăn trong việc tạo ra một bước chuyển biến quyết định theo bất kỳ hướng nào vào thứ Hai và kết thúc ngày gần như không thay đổi. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao đã khiến kim loại quý này khó tăng giá, nhưng tâm lý thị trường thận trọng đã cho phép nó giữ vững vị thế trong bối cảnh lo ngại về sự phân mảnh ngày càng gia tăng ở khu vực đồng Euro .

Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm điều chỉnh giảm vào thứ Ba, đồng đô la Mỹ (USD) cũng suy yếu so với các đồng tiền chủ chốt khác. Kết quả là, tỷ giá XAU/USD phục hồi nhẹ và đóng cửa tăng khoảng 0,6%.

Sau một thời gian tạm lắng ngắn, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ (T-bond) tiếp tục tăng cao và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2002 ở mức 5,36% vào thứ Tư, trong khi giá vàng giảm xuống dưới 4.100 USD lần đầu tiên sau hai tháng. Cuối phiên giao dịch Mỹ, biên bản cuộc họp chính sách tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy hầu hết các thành viên đều cho rằng việc tăng lãi suất thêm một lần nữa vào cuối năm nay là điều có thể xảy ra. Khi diễn biến này khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, giá vàng đã phục hồi một phần nhỏ trong nửa cuối ngày.

Hôm thứ Năm, giá dầu thô tăng vọt sau tin tức cho rằng Lầu Năm Góc đã chỉ thị Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ (CENTCOM) hoàn tất chuẩn bị cho việc nối lại các hoạt động quân sự quy mô lớn ở Iran. Theo Axios, Tổng thống Mỹ Donald Trump chưa đưa ra bất kỳ quyết định cuối cùng nào hoặc ấn định ngày cụ thể nào cho việc phát động các cuộc tấn công, nhưng các nguồn tin của Mỹ và Israel cho biết điều đó có thể xảy ra trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ và có thể là cuộc bầu cử Israel một tuần trước đó. Mặc dù vàng được hưởng lợi từ sự điều chỉnh kéo dài của lợi suất trái phiếu, nhưng nó đã không thể đạt được đà tăng giá khi tin tức này làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông và tác động tiềm tàng của nó đối với lạm phát.

Tuy nhiên, trong một bài đăng trên Truth Social vào cuối ngày thứ Năm, Trump cho biết họ đang có những cuộc thảo luận hiệu quả với Iran và khẳng định dầu mỏ đang "chảy qua eo biển Hormuz với số lượng kỷ lục". Ông cũng làm rõ thêm rằng Mỹ sẽ không tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào đầu tháng 11. Trong khi đó, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết họ cần tăng lãi suất chính sách hơn nữa nhưng cũng cần linh hoạt về tốc độ. Sau khi đóng cửa tăng nhẹ vào thứ Năm, giá vàng tiếp tục phục hồi lên vùng 4.200 đô la vào thứ Sáu khi tin tức này giúp giảm bớt căng thẳng địa chính trị.

Theo Deutsche Bank, trái phiếu kho bạc Mỹ đã chứng kiến ​​“một sự đảo chiều mạnh trong ngày” hôm thứ Năm, với lợi suất trái phiếu 10 năm “ban đầu đạt đỉnh 5,35% trong ngày, trước khi cuối cùng đóng cửa giảm 5,7 điểm cơ bản xuống còn 5,23%”. Ngân hàng này cho biết thêm rằng “quan điểm của Fed cũng chuyển sang hướng ôn hòa hơn một chút”, sau khi Thống đốc Fed Waller nhận xét rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo “không cần thiết phải diễn ra trong các cuộc họp liên tiếp”, khiến các nhà đầu tư đánh giá lại tốc độ thắt chặt dự kiến.

Các nhà đầu tư vàng đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ.

Thị trường trái phiếu tại Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Hai để kỷ niệm ngày lễ Columbus. Vào thứ Tư, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 9.

Các nhà đầu tư kỳ vọng chỉ số CPI sẽ tăng 0,6% hàng tháng và dự báo CPI lõi sẽ tăng 0,2% trong giai đoạn này. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá khoảng 80% khả năng Fed sẽ giữ nguyên chính sách tại cuộc họp tiếp theo và gần 70% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.

Mặc dù chỉ số CPI hàng tháng cao hơn dự kiến ​​có thể không đủ để thuyết phục thị trường về việc tăng lãi suất vào tháng 10, nhưng vị thế thị trường cho thấy vẫn còn dư địa cho sự tăng trưởng mạnh hơn nữa nếu dữ liệu lạm phát khả quan xác nhận một động thái thắt chặt chính sách tiền tệ khác trước cuối năm. Trong kịch bản này, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tăng trở lại và gây áp lực giảm giá lên vàng. Mặt khác, chỉ số CPI thấp có thể có tác động ngược lại, mở ra cơ hội cho sự phục hồi mạnh mẽ hơn nữa của kim loại quý này.

Các nhà đầu tư trên thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát sao những tin tức đến từ Trung Đông. Nếu giá dầu thô tiếp tục giảm nhẹ khi các nhà đầu tư ngày càng lạc quan về việc chấm dứt xung đột, giá vàng có thể tăng mạnh. Ngược lại, giá dầu có thể tăng trở lại và giá vàng có thể giảm nếu có dấu hiệu leo ​​thang xung đột.

Các nhà phân tích của TD Securities nhận định rằng làn sóng mua vàng hiện tại đang được thúc đẩy bởi một loạt các mối lo ngại về kinh tế vĩ mô và địa chính trị, bao gồm “rủi ro địa chính trị, lo ngại về tài chính, sự mất giá của đồng đô la, quá trình phi đô la hóa và những lo ngại về lạm phát đình trệ”. Ngân hàng này lập luận rằng, xét đến bản chất của những yếu tố thúc đẩy này, “chúng tôi dự đoán nhu cầu sẽ tiếp tục duy trì và cuối cùng sẽ vững chắc trước sự tăng vọt của lãi suất thực”. Trong bối cảnh đó, TD Securities cho biết thêm rằng “chúng tôi tiếp tục nhận thấy các yếu tố đang được thiết lập để vàng tách rời khỏi lãi suất thực hơn nữa và bắt đầu một đợt tăng giá mới vào năm 2027”.

Phân tích kỹ thuật vàng: Chưa có dấu hiệu gia tăng đà tăng giá.

Chỉ báo RSI (Relative Strength Index) trên biểu đồ ngày bật tăng nhưng vẫn dưới mức 50, cho thấy vàng vẫn chưa phát tín hiệu đảo chiều tăng giá. Thêm vào đó, XAU/USD vẫn nằm dưới các đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày.

Trong trường hợp giá vàng ổn định trên mức 4.200 USD (mức tĩnh) và xác nhận đây là mức hỗ trợ, nó có thể sẽ gặp kháng cự mạnh ở mức 4.260-4.300 USD, nơi đường SMA 100 ngày và mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8 gặp nhau. Nếu vượt qua được rào cản này, giá vàng có thể tăng đều đặn lên mức 4.510-4.530 USD (mức thoái lui Fibonacci 38,2%, đường SMA 200 ngày, đường xu hướng tăng).

Mặt khác, dường như đã hình thành mức hỗ trợ tĩnh ở mức $4,100 trước mức $4,000-$3,970 (mức tĩnh, mức tròn, điểm kết thúc của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8).

Eren Sengezer