Dự báo giá Vàng hàng tuần: Phe mua chiếm ưu thế khi Bộ Tài chính Mỹ can thiệp vào thị trường trái phiếu.

• Giá vàng tiếp tục đà tăng và đạt mức cao nhất trong ba tháng, vượt mốc 4.500 USD.
• Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố kế hoạch tăng cường mua lại trái phiếu dài hạn.
• Phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng giá vẫn được duy trì trong ngắn hạn.

Sau diễn biến đầy biến động của tuần trước, vàng (XA/USD) đã lấy lại đà tăng và leo lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 5 , chạm mốc 4.600 USD. Mặc dù triển vọng kỹ thuật của XAU/USD cho thấy sự chiếm ưu thế của người mua trong ngắn hạn, tuần tới sẽ có những sự kiện quan trọng có thể làm gia tăng sự biến động của thị trường.

Giá vàng tăng vọt sau thông báo bất ngờ về chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ.

Đồng đô la Mỹ (USD) khởi đầu tuần với áp lực giảm giá và giá vàng tăng gần 1% vào thứ Hai khi các nhà đầu tư tiếp tục giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 sau những dữ liệu kinh tế đáng thất vọng được công bố tuần trước.

Khi căng thẳng ở Trung Đông lại trở thành tâm điểm chú ý vào thứ Ba, giá vàng đã mất đà tăng và đóng cửa ở mức âm sâu. Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố vào cuối ngày rằng chính quyền Mỹ không tìm cách gia hạn Bản ghi nhớ hợp tác . Thêm vào đó, ông Trump được cho là đã nói với Fox News rằng họ sẽ ném bom Oman nếu nước này cản trở các cuộc đàm phán của chính quyền ông với Iran.

Trong khi đó, Cơ quan Điều hành Thương mại Hàng hải Anh (UKMTO) báo cáo vào sáng sớm thứ Ba rằng một tàu đã bị trúng "vật thể lạ" khi đang cố gắng đi qua eo biển Hormuz. Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã leo lên mức cao nhất trong gần hai thập kỷ khi các nhà đầu tư phản ứng trước sự bất ổn gia tăng xung quanh cuộc khủng hoảng ở Trung Đông.

Vào nửa cuối ngày thứ Tư, đồng USD giảm mạnh khi Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ tuyên bố sẽ tăng gấp đôi quy mô một số chương trình mua lại trái phiếu dài hạn để hỗ trợ thanh khoản thị trường. Với việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm mạnh, giá vàng đã vượt lên trên mức 4.500 USD lần đầu tiên kể từ đầu tháng Sáu.

Theo TD Securities, thông báo về việc Bộ Tài chính Mỹ tăng quy mô các hoạt động mua lại hỗ trợ thanh khoản đã "thổi một luồng sinh khí mới vào kim loại", tạo ra chất xúc tác mới cho kim loại quý. Công ty này lưu ý rằng "mặc dù lực mua mạnh đã giảm bớt trong những ngày gần đây, nhưng dòng vốn có thể nhanh chóng quay trở lại nhờ sự hỗ trợ thanh khoản của Bộ Tài chính , việc Cục Dự trữ Liên bang sẵn sàng bỏ qua cú sốc năng lượng và câu chuyện về lạm phát đình trệ ngày càng gia tăng, tất cả những điều này cuối cùng sẽ dẫn đến lãi suất thực thấp hơn". Theo quan điểm của họ, sự kết hợp giữa chính sách hỗ trợ và những lo ngại về kinh tế vĩ mô này tạo tiền đề cho sự tăng giá trở lại của vàng và toàn bộ nhóm kim loại .

Sau phiên giao dịch đầy biến động hôm thứ Tư, giá vàng bước vào giai đoạn ổn định vào thứ Năm và đóng cửa ở mức gần như không đổi. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố vào cuối ngày thứ Tư rằng họ sẽ phát động một "chiến dịch kinh tế tiêu diệt" chưa từng có tiền lệ chống lại Iran và cảnh báo rằng bất kỳ quốc gia nào hỗ trợ Tehran cũng sẽ phải đối mặt với sự trả đũa tài chính nghiêm trọng, khiến các nhà đầu tư có lập trường thận trọng và hạn chế đà tăng của XAU/USD trong thời điểm hiện tại.

Khi đồng USD không thể phục hồi đáng kể vào đầu ngày thứ Sáu, giá vàng đã lấy lại đà tăng và tiếp tục đà tăng lên mức cao nhất trong 12 tuần, vượt qua mốc 4.600 USD. Bước vào cuối tuần, đồng USD đã hạn chế được mức giảm sau khi các khảo sát sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 8 cho thấy hoạt động kinh doanh khả quan trong khu vực tư nhân và kìm hãm đà tăng của giá vàng.

Các nhà đầu tư vàng sẽ chờ đợi thông tin rõ ràng hơn về triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và cuộc khủng hoảng Trung Đông.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết Mỹ sẽ áp đặt "các biện pháp trừng phạt khắc nghiệt nhất trong lịch sử" đối với Iran và nói thêm rằng ông sẽ chia sẻ thêm chi tiết tại một cuộc họp báo vào thứ Hai. Sự tăng mạnh giá dầu thô sau thông báo này có thể gây áp lực lên giá vàng trong giai đoạn đầu. Ngược lại, sự giảm giá năng lượng có thể tác động tích cực đến giá vàng.

Vào thứ Tư, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố ước tính thứ hai về tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm cho quý thứ hai và công bố số liệu Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cho tháng Bảy.

Hàng tháng, các nhà đầu tư kỳ vọng chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sẽ tăng 0,2%. Mức tăng mạnh hơn có thể khiến các nhà đầu tư cân nhắc lại việc Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 và mở ra khả năng điều chỉnh giảm giá vàng. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá khoảng 35% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng tới. Mặt khác, chỉ số lạm phát PCE cốt lõi hàng tháng thấp hơn dự báo có thể giúp tỷ giá XAU/USD tăng cao hơn.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sẽ có bài phát biểu tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole thường niên vào thứ Sáu. Kể từ khi thay thế Jerome Powell, Warsh đã nói rõ rằng ông phản đối việc định hướng chính sách trong tương lai. Do đó, sẽ không có gì ngạc nhiên nếu Warsh không đưa ra bất kỳ bình luận nào về triển vọng chính sách. Tuy nhiên, thị trường vẫn rất muốn biết liệu Warsh có thể làm những gì cần thiết để kiềm chế lạm phát hay không. Nếu Warsh tái khẳng định rằng họ không thoải mái với động thái lạm phát hiện tại và hạ thấp tầm quan trọng của những dấu hiệu mới nhất về sự hạ nhiệt trên thị trường lao động, đồng USD có thể giữ vững vị thế vào cuối tuần và hạn chế đà tăng của XAU/USD.

Chủ tịch Fed chi nhánh St. Louis, Alberto Musalem (không có quyền bỏ phiếu), đã có bài phát biểu mang tính diều hâu vào thứ Năm, với điểm số 7/10 theo đánh giá của FXS Speechtracker. Việc nhấn mạnh vào tăng trưởng mạnh mẽ, điều kiện tài chính thuận lợi, lạm phát cơ bản duy trì ở mức 2,5%-3%, và quan điểm cho rằng việc tăng lãi suất ngay bây giờ có thể ngăn chặn các hành động quyết liệt hơn sau này đã cho thấy xu hướng thắt chặt chính sách trước khi lạm phát, ngay cả khi uy tín và tính độc lập trong chính sách của Fed được khẳng định. Những đề cập đến các cú sốc nguồn cung tiềm tàng từ hiện tượng "siêu El Nino", chi phí đầu vào cao và hiện tượng lấn át tín dụng đã củng cố luận điểm tập trung vào lạm phát, trong khi việc từ chối đưa ra phán đoán trước về cuộc họp FOMC tháng 9 khiến kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn phụ thuộc vào dữ liệu.

Các nhà phân tích tại BNY Mellon cho rằng các hành động gần đây của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã thành công trong việc ổn định thị trường trái phiếu, nhưng họ cũng cảnh báo rằng “thị trường trái phiếu đã ổn định, điều này rất có ý nghĩa, nhưng thử thách tiếp theo là liệu việc quản lý đường cong lợi suất có bắt đầu mâu thuẫn với các mục tiêu chính sách tiền tệ hay không.”

Theo quan điểm của họ, nếu các biện pháp của Bộ Tài chính thực sự "nới lỏng các điều kiện trong khi lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu, thì Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng có thể cần phải bù đắp một phần tác động đó", một sự căng thẳng đã được phản ánh trong các tài sản thay thế, với "giá vàng vượt qua mốc 4.500 USD/ounce và Bitcoin chạm mức 70.000 USD trong thời gian ngắn", cho thấy "thị trường không coi động thái này là không tốn kém".

Phân tích kỹ thuật vàng: Phe mua vẫn nắm quyền kiểm soát

Giá vàng đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 4.500 đô la, được củng cố bởi đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) và mức thoái lui Fibonacci 38,2% của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8. Thêm vào đó, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày đã leo lên gần 70, cho thấy đà tăng giá đang mạnh lên .

Chừng nào giá vàng còn giữ vững trên mức 4.500 USD, các nhà đầu tư kỹ thuật vẫn có thể quan tâm. Ở chiều tăng, mức 4.675-4.700 USD (mức thoái lui 50% của Fibonacci, mức tròn) sẽ là vùng kháng cự tiếp theo trước mức 4.850 USD (mức thoái lui 61,8% của Fibonacci).

Nếu giá vàng giảm xuống dưới 4.500 đô la và không thể phục hồi lại mức đó, người mua có thể đứng ngoài cuộc và mở đường cho một đợt điều chỉnh giảm kéo dài. Nhìn về phía nam, các mức hỗ trợ tiếp theo có thể được xác định ở mức 4.410-4.400 đô la (mức ổn định, mức tròn) và 4.300-4.280 đô la (mức thoái lui Fibonacci 23,6%, đường trung bình động 20 ngày).

Eren Sengezer