Dự báo giá vàng: Mục tiêu tiếp theo là 4.250 đô la

• Giá vàng chịu áp lực giảm nhẹ ở mức gần 4.160 đô la.
• Đồng đô la Mỹ giao dịch không rõ ràng ở mức thấp nhất trong nhiều ngày.
• Do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, thị trường Hoa Kỳ đóng cửa vào thứ năm.

Giá vàng đang chứng kiến ​​đà phục hồi mạnh mẽ gần đây mất dần động lực vào thứ Năm, sau nỗ lực không thành công để vượt qua mốc 4.160 đô la một ounce troy. Đà tăng này diễn ra trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ (USD) lại mất đà, mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang cố gắng phục hồi.

Nhìn rộng hơn, kim loại quý này vẫn đang vững vàng trên đà tăng trưởng tháng thứ tư liên tiếp, nối dài đà tăng mạnh mẽ hồi tháng 10, từng khiến thị trường nhắm đến vùng 4.400 đô la trong một thời gian ngắn. Bất ổn địa chính trị đang diễn ra và những đồn đoán liên tục về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất đã mang đến cho những người đầu cơ giá lên nhiều lý do để tiếp tục tham gia.

Tất nhiên, nếu tâm lý toàn cầu lạc quan hơn, đặc biệt là khi các tin tức về đàm phán hòa bình xung quanh Nga và Ukraine được đẩy mạnh, thì nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng có thể giảm bớt phần nào. Tuy nhiên, cho đến nay, bất kỳ sự sụt giảm nào cũng đã nhanh chóng được đáp ứng bởi nhu cầu.

Giá thị trường vẫn ủng hộ kịch bản tăng giá: Các nhà giao dịch tiếp tục đặt cược rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất một lần nữa tại cuộc họp ngày 10 tháng 12, với xác suất gần 80%. Xa hơn nữa, thị trường kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng gần 86 điểm cơ bản vào cuối năm 2026, điều này khá có lợi cho các tài sản không sinh lời như vàng thỏi.

Tiếp theo là gì?

Bước vào giai đoạn suy thoái của Lễ Tạ ơn, kim loại quý này có thể sẽ tạm nghỉ và giữ vững quanh mức 4.150–4.170 đô la. Thanh khoản thường cạn kiệt một chút khi các sàn giao dịch tại Mỹ chuyển sang chế độ nghỉ lễ, vì vậy chúng ta có thể thấy một giai đoạn trầm lắng hơn, trong đó các nhà giao dịch chỉ đơn giản là bảo toàn mức tăng gần đây.

Tuy nhiên, hướng đi vẫn phụ thuộc vào một vài động lực quen thuộc. Nếu thị trường tiếp tục đồn đoán về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12, và các nhà hoạch định chính sách không phản ứng quá gay gắt, vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ tốt. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt hoặc thị trường lao động đang dịu đi sẽ chỉ củng cố thêm xu hướng bi quan đó.

Đồng thời, kim loại quý này sẽ vẫn nhạy cảm với tâm lý toàn cầu. Sự cải thiện đột ngột trong tâm lý ưa thích rủi ro hoặc những tin tức tích cực về quan hệ ngoại giao Nga-Ukraine có thể làm giảm bớt nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy không phải là yếu tố tiêu cực, nhưng đủ để khiến đà tăng trở nên mạnh mẽ hơn một chút.

Vì vậy, trong ngắn hạn, kim loại quý này có lẽ không cần thêm biến động mới để tiếp tục tăng cao. Chừng nào đồng bạc xanh còn chật vật thu hút người mua và căng thẳng địa chính trị vẫn còn âm ỉ, thì con đường ít kháng cự nhất vẫn có vẻ nghiêng về phía tăng giá, ngay cả khi đà tăng có phần chậm rãi và ổn định hơn là bứt phá ngoạn mục.

Về mặt kỹ thuật

Nếu phe mua tiếp tục kiểm soát, bài kiểm tra đầu tiên sẽ diễn ra ở mức cao nhất trong tháng 11 là 4.245 đô la (ngày 13 tháng 11). Vượt qua được mức đó, sự chú ý sẽ nhanh chóng chuyển sang phần thưởng thực sự: Mức đỉnh kỷ lục 4.380 đô la (ngày 17 tháng 10) có thể sẽ khó khăn hơn nhiều.

Nhưng nếu đà giảm dần và bên bán quay trở lại, thì vẫn còn một mạng lưới an toàn khá tốt ngay bên dưới. Đường SMA 55 ngày ở mức 3.987 đô la sẽ đóng vai trò là tuyến phòng thủ đầu tiên, với hỗ trợ bổ sung tại mức thấp hàng tuần là 3.886 đô la (ngày 28 tháng 10). Một đợt giảm sâu hơn sẽ đưa mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt tăng giá từ tháng 5 đến tháng 10 ở mức 3.750 đô la trở lại tầm nhìn.

Tuy nhiên, hiện tại, xu hướng cơ bản vẫn mang tính xây dựng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang vượt qua mốc 59, cho thấy lực mua vẫn còn dư địa, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) trên mức 19 cho thấy xu hướng tăng rộng hơn đang dần được củng cố.

Pablo Piovano