Dự báo giá vàng: XAU/USD đạt mức cao kỷ lục mới hay giảm giá do lạm phát CPI của Hoa Kỳ?

• Vàng củng cố đà tăng, chuẩn bị cho rủi ro về sự kiện CPI của Hoa Kỳ vào thứ năm.
• Đồng đô la Mỹ vẫn giữ thái độ phòng thủ khi chỉ số PPI của Mỹ làm tăng khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách.
• Mối lo ngại về địa chính trị và quyền tự chủ của Fed vẫn là lực cản đối với USD.
• Về mặt kỹ thuật, giá vàng dường như đang ở trong tình thế khó khăn, có khả năng biến động theo cả hai hướng sau báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ.

Giá vàng đang dậm chân tại chỗ ở mức 3.650 đô la vào sáng thứ năm, thiếu động lực định hướng rõ ràng hướng tới cuộc kiểm tra lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ.

Vàng chuẩn bị cho phản ứng lớn với dữ liệu lạm phát CPI của Hoa Kỳ

Vàng đã bước vào giai đoạn củng cố theo chiều hướng tăng, xuống dưới mức cao nhất mọi thời đại là 3.675 đô la trong phiên giao dịch tại châu Á vào thứ năm, sau khi phục hồi khá tốt vào thứ tư.

Động thái quyết định tiếp theo đối với kim loại sáng vẫn phụ thuộc vào báo cáo CPI tháng 8 của Hoa Kỳ vì báo cáo này có thể khẳng định kỳ vọng của thị trường về ba lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm nay, đồng thời xác định liệu ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có lựa chọn cắt giảm lãi suất mạnh vào tuần tới hay không.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá 92% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 9 và 8% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 bps.

Trong khi đó, Goldman Sachs, Barclays và National Australia Bank (NAB) hiện chứng kiến ​​ba lần Fed giảm lãi suất trong năm nay, bắt đầu từ tuần tới.

CPI hàng năm của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ tăng 2,9% vào tháng 8, so với mức tăng trưởng 2,7% trước đó, trong khi CPI cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng 3,1%, với tốc độ tương tự như tháng 7.

Trên cơ sở hàng tháng, CPI của Hoa Kỳ và CPI cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng 0,3% trong cùng kỳ.

Thị trường đang kỳ vọng tác động từ thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump sẽ tác động đến giá cả trong tháng 8.

Do đó, chỉ số CPI của Hoa Kỳ cao hơn dự kiến ​​có thể dội gáo nước lạnh vào những dự đoán mới nhất về việc Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay trong thời gian còn lại của năm, mang lại sự an ủi rất cần thiết cho Đồng đô la Mỹ (USD) với cái giá phải trả là Vàng - tài sản không sinh lời.

Mặt khác, giá vàng có thể lập lại mức cao kỷ lục do bất ngờ về dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, điều này sẽ củng cố kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất hơn hai lần trong năm nay.

Không thể loại trừ khả năng áp lực giá tiêu dùng tại Hoa Kỳ sẽ giảm bất ngờ sau khi lạm phát sản xuất bất ngờ giảm vào thứ Tư trong tháng 8.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) về nhu cầu cuối cùng đã giảm 0,1% trong tháng trước sau khi tăng 0,7% vào tháng 7 (đã được điều chỉnh giảm). Tính chung cả năm, lạm phát PPI đã giảm xuống còn 2,6% trong tháng 8 so với mức 3,1% (đã điều chỉnh từ 3,3%) của tháng 7.

Dữ liệu PPI của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến ​​đã gây thêm áp lực giảm giá lên Đồng bạc xanh, vốn đã bị suy yếu bởi các cuộc tấn công mới của Trump vào Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Trong bối cảnh đồng USD tiếp tục suy yếu, vàng tiếp tục được hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị kéo dài, đặc biệt là trước nghi vấn máy bay không người lái của Nga xâm nhập không phận Ba Lan vào thứ Ba và các cuộc tấn công của Israel vào ban lãnh đạo Hamas tại Doha, Qatar.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Biểu đồ hàng ngày

Biểu đồ hàng ngày cho thấy Vàng phải đối mặt với rủi ro hai chiều trước thềm cuộc đối đầu về CPI của Hoa Kỳ.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đang dần giảm khỏi vùng quá mua cực độ và vẫn ở mức gần 78 tại thời điểm viết bài.

Nếu người bán nổi lên mạnh mẽ, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức sẽ là mức tròn 3.600 đô la, dưới mức này, mức thấp nhất trong tuần là 3.578 đô la có thể được kiểm tra.

Một sự phá vỡ liên tục dưới mức sau sẽ mở ra một hướng giảm mới hướng tới mốc tâm lý 3.550 đô la.

Tuy nhiên, nếu người mua quay trở lại khi CPI của Hoa Kỳ hạ nhiệt, mức cao kỷ lục 3.675 đô la sẽ một lần nữa bị đe dọa trên đường tới mức 3.700 đô la

Rào cản tiếp theo nằm ở mức khoảng 3.750 đô la.

Dhwani Mehta