Dự báo giá vàng: XAU/USD hướng đến mục tiêu vượt mốc 3.800 đô la

• Dự báo giá vàng: XAU/USD giữ ở mức dưới 3.800 đô la khi Fed cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường.
• Nhu cầu vàng của Trung Quốc và dòng vốn ETF kỷ lục càng củng cố triển vọng tăng giá dài hạn.
• Thiết lập kỹ thuật: Khoảng cách giá trị hợp lý H4 (3.791 đô la - 3.758 đô la) là yếu tố then chốt, với mục tiêu đột phá là 3.840 đô la - 3.880 đô la hoặc giảm xuống 3.720 đô la - 3.700 đô la.

Trong bài phân tích thị trường vàng này , chúng tôi sẽ phân tích lý do tại sao XAU/USD vẫn duy trì mức cao sau đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9, những yếu tố nào đang thúc đẩy động thái này, và dữ liệu PCE lõi tiếp theo có thể định hướng cho giai đoạn tiếp theo như thế nào. Trong tuần qua, vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới và đang củng cố dưới ngưỡng 3.800 đô la khi thị trường định giá việc Fed tiếp tục nới lỏng chính sách trong khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro vẫn cao. Thêm vào đó, dòng vốn ETF tăng mạnh và tham vọng vàng chiến lược của Trung Quốc, tạo nên một nền tảng vững chắc giúp những người mua vàng giá xuống vẫn tích cực hoạt động ngay cả khi đà tăng trưởng đã chững lại.

Điều gì đang thúc đẩy Vàng

Sau khi Fed cắt giảm lãi suất, việc nới lỏng vẫn còn hiệu lực

Sau đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tuần trước, các nhà giao dịch tiếp tục định giá việc nới lỏng thêm vào cuối năm, ngay cả khi giọng điệu của Powell vẫn cân bằng về lạm phát so với thị trường lao động yếu hơn. Sự kết hợp này hỗ trợ vàng - lãi suất thực dự kiến ​​thấp hơn , nhu cầu phòng ngừa rủi ro ổn định - đồng thời làm giảm bớt tâm lý hưng phấn một chiều. Các công cụ theo dõi xác suất của Fed củng cố xu hướng cắt giảm thêm vào quý 4.

Chiến lược vàng của Trung Quốc – Nhu cầu cơ cấu

Việc Bắc Kinh nỗ lực định vị mình là một đơn vị lưu ký/nam châm toàn cầu cho vàng thỏi chính thức nhấn mạnh xu hướng dài hạn của vàng và quan điểm phi đô la hóa. Các tiêu đề tuần này nhấn mạnh những nỗ lực mới nhằm thu hút dự trữ vàng nước ngoài thông qua thị trường Thượng Hải và cơ sở hạ tầng liên quan.

Dòng vốn chảy vào và giá thầu an toàn ở mức kỷ lục

Khi giá vàng đạt đỉnh mới, các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn ròng mạnh (GLD là một trong những quỹ lớn nhất), cho thấy sự tham gia rộng rãi ngoài thị trường tương lai. Rủi ro địa chính trị gia tăng và sự biến động của thị trường chứng khoán duy trì giá "bảo hiểm".

Lịch (Đỏ) có tác động lớn trong tuần này và lý do tại sao nó quan trọng

• Thứ Năm, ngày 25 tháng 9 – GDP cuối cùng của Hoa Kỳ, Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, Hàng hóa lâu bền (màu đỏ) : Tăng trưởng và sự dao động của yêu cầu trợ cấp có thể kéo dài đà giảm lợi suất, hỗ trợ giá vàng; những bất ngờ tăng giá có thể đẩy lợi suất thực tế lên cao hơn và hạn chế đà tăng giá trong ngắn hạn.
• Thứ Sáu, ngày 26 tháng 9 – Chỉ số PCE lõi của Mỹ (màu đỏ) : Thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Số liệu kinh tế yếu hơn dự kiến ​​củng cố xu hướng nới lỏng (vàng tăng giá). Số liệu nóng hơn làm dấy lên rủi ro "lạm phát cứng nhắc", làm tăng lợi suất và dẫn đến sự thoái lui.

Triển vọng kỹ thuật (XAU/USD)

Vàng gần chạm mốc 3.800 đô la trước khi giảm trở lại và hiện đang tích lũy bên trong Khoảng cách Giá trị Hợp lý H4 ( 3.791 đô la → 3.758 đô la ). Giá đang dao động gần đường trung bình quanh mức 3.774 đô la , cho thấy khoảng cách này đang đóng vai trò là vùng cân bằng. Cấu trúc này là chìa khóa — nếu người mua tiếp tục bảo vệ khoảng cách, điều này báo hiệu sự hấp thụ nguồn cung; nếu thất bại, giá sẽ thoái lui sâu hơn về phía các nhóm thanh khoản thấp hơn .

Kịch bản tăng giá: Phòng thủ khoảng cách và vượt trên 3,800 đô la

• Người mua bảo vệ vùng $3.774 → $3.758 , hấp thụ áp lực bán bên trong FVG.
• Sự phục hồi từ mức giá này với mức đóng cửa H4 rõ ràng trên 3.791 đô la , tiếp theo là mức phá vỡ 3.800 đô la , xác nhận sự tiếp tục tăng giá.
• Nếu đạt được, quỹ đạo tăng sẽ mở rộng đến $3.820 → $3.840 , với tiềm năng mở rộng đến $3.880 theo đà tăng.

Các yếu tố kích hoạt xu hướng tăng giá:

• Bấc nến H4 bị từ chối ở mức $3.774/$3.758
• Phá vỡ và kiểm tra lại trên $3.800

Kịch bản giảm giá: Thất bại tại FVG và giảm xuống dưới 3,758 đô la

• Giá tăng lên FVG nhưng không thể lấy lại mức 3.791–3.800 đô la , cho thấy sự kiệt sức.
• Việc từ chối ở đây, tiếp theo là sự phá vỡ qua mức 3.758 đô la , báo hiệu sự phân phối từ mức phí bảo hiểm.
• Điều này mở ra mục tiêu thoái lui về mức 3.740 đô la → 3.720 đô la , với thanh khoản sâu hơn nằm ở mức gần 3.700 đô la .

Các yếu tố kích hoạt xu hướng giảm:

• Thất bại liên tiếp ở vùng $3,791–$3,800 .
• H4 đóng cửa dưới mức 3.758 đô la.

Jasper Osita