Dự báo giá vàng: XAU/USD hướng tới ngưỡng 3.400 đô la

• Giá vàng duy trì đà tăng sau sự kiện Jackson Hole , với XAU/USD giữ vững ở mức gần 3.386–3.400 đô la sau đợt tăng đột phá 50 đô la.
• Fed cắt giảm tỷ lệ cược gần 80–90% và áp lực chính trị lên Fed đã làm đồng đô la suy yếu, củng cố dự báo giá vàng tăng .
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy 3.400 đô la là điểm quyết định quan trọng mục tiêu đột phá là 3.420–3.480 đô la , trong khi việc từ chối có nguy cơ khiến giá thoái lui vào Khoảng cách giá trị hợp lý H4 .

Vàng duy trì đà tăng sau cuộc đấu thầu Jackson Hole

Việc vàng tăng lên vùng 3.380–3.400 đô la được thúc đẩy bởi hai yếu tố đan xen: (1) thị trường nhìn nhận bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole theo hướng ôn hòa hơn ; và (2) cú sốc bất thường về sự độc lập của Fed động thái của Tổng thống Hoa Kỳ chống lại Thống đốc Fed Lisa Cook đã gây áp lực lên đồng đô la và thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Đến thứ Ba, giá vàng thỏi giữ vững ở mức dưới 3.400 đô la , với mức tăng khoảng 50 đô la trước đó từ thứ Sáu vẫn còn hiện rõ trên bảng điện tử.

Kỳ vọng lãi suất được thắt chặt theo hướng có lợi cho vàng. Trong suốt tuần, dự báo FedWatch của CME về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã dao động trong phạm vi độ tin cậy cao (được các kênh truyền thông lớn đưa ra dao động khoảng 83% và 89% ), củng cố niềm tin của thị trường rằng việc nới lỏng chính sách đang đến gần. Sự biến động của đồng USD + động lực lãi suất thực thấp hơn là yếu tố kinh điển cho giá vàng thỏi.

Câu chuyện: Từ dự báo đến thực hiện

Trong bài phân tích tuần trước , Dự báo giá vàng: Liệu Jackson Hole có tạo ra sự đột phá hay sụp đổ , chúng tôi đã nêu bật hai kịch bản: một sự đột phá rõ ràng trên mức 3.335–3.360 đô la sẽ mở đường cho nhóm thanh khoản cao hơn, trong khi thất bại sẽ có nguy cơ giá giảm sâu hơn.

Quay lại tuần này lộ trình tăng giá đã diễn ra gần như chính xác:

• Giá vàng ổn định trong khoảng giữa tháng 8 (được đánh dấu trong ô màu đỏ trên biểu đồ).
• Một loạt các mức thấp được theo sau bởi một đợt dịch chuyển mạnh mẽ hơn — một chuỗi đột phá + nắm giữ thanh khoản theo sách giáo khoa .
• Cấu trúc đột phá đã lấy lại mức trên 3.335 đô la , kích hoạt đà tăng mà chúng tôi đã dự báo.
• Giá hiện đang giao dịch ở mức thấp hơn một chút so với mức cao của ngày hôm trước (khoảng 3.388 đô la) , sau khi tôn trọng cấu trúc đã được cải thiện.

Điều này cho thấy luận điểm kỹ thuật phù hợp với các nguyên tắc cơ bản : bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole đã làm dịu kỳ vọng về lãi suất và nỗi lo sợ về sự độc lập của Fed đã làm tăng thêm nhu cầu trú ẩn, cả hai đều củng cố quỹ đạo đột phá của vàng.

Điều gì đã thúc đẩy Vàng trong tuần này (và tại sao điều đó lại quan trọng)

• Powell tại Jackson Hole → ngụ ý con đường nhẹ nhàng hơn: Thị trường diễn giải bài phát biểu này như là loại bỏ rủi ro diều hâu, nâng giá vàng cùng với lợi suất thấp hơn/USD yếu hơn.
• Nỗi lo sợ về sự độc lập của Fed làm tăng thêm nhu cầu trú ẩn an toàn: Nỗ lực sa thải Thống đốc Lisa Cook của Tổng thống đã làm lung lay niềm tin và gây áp lực lên đồng đô la; giá vàng giữ ở mức gần 3.400 đô la .
• Rủi ro đột phá vào PCE: Kitco đánh dấu Core PCE là chất xúc tác tiềm năng tăng giá nếu nó nguội đi; vàng đang dao động ngay dưới mức trần quan trọng.
• Hỗ trợ dự báo của tổ chức: BMI (Fitch Solutions) đã nâng mục tiêu năm 2025 lên 3.250 đô la , củng cố nhu cầu mua vào khi giá giảm.

Dự báo giá vàng: XAU/USD chững lại dưới 3.400 đô la tại thời điểm quyết định quan trọng

Sự bứt phá của vàng đã thành hiện thực , với cặp XAU/USD tăng từ mức cơ sở 3.335 đô la lên vùng 3.386 đô la , ngay dưới mức quan trọng 3.400 đô la . Đợt tăng giá đã để lại khoảng cách giá trị hợp lý (FVG) 4 giờ ở mức 3.351–3.366 đô la , hiện đóng vai trò là vùng hỗ trợ chính cho đợt tăng giá này.

Về dự báo giá vàng , triển vọng khá đơn giản: giá đóng cửa trên 3.400 đô la xác nhận sự tiếp tục tăng, mở ra mục tiêu hướng tới 3.420–3.440 đô la và có thể là 3.480 đô la . Nếu giá giảm trở lại vùng FVG, khả năng giá sẽ kiểm tra lại vùng 3.335–3.320 đô la trước khi phe mua có thể thử một đợt tăng giá khác.

Với báo cáo lạm phát PCE cốt lõi dự kiến ​​công bố vào thứ Sáu, thị trường đang ở thời điểm phải quyết định: tiếp tục tăng cao hơn để có thanh khoản mới, hoặc giảm dần về phía Khoảng cách giá trị hợp lý.

Kịch bản tăng giá: Vượt qua mức 3.400 đô la

Nếu phe mua bảo vệ được khoảng cách giá trị hợp lý H4 là 3.351–3.366 đô la , cấu trúc vẫn sẽ tăng giá.

• Yếu tố kích hoạt: Phá vỡ hoàn toàn và đóng cửa phiên giao dịch trên mức 3.400 đô la .
• Mục tiêu:
• 3.420 đô la → thanh khoản nhỏ
• $3,440–$3,450 → vùng cung cấp
• 3.480 đô la → mở rộng hướng tới lãnh thổ ATH
• Chất xúc tác cơ bản: Chỉ số PCE cốt lõi yếu hơn dự kiến ​​hoặc dữ liệu tăng trưởng yếu hơn sẽ thúc đẩy khả năng Fed cắt giảm lãi suất hơn nữa (hiện tại là ~80%+), có khả năng gây ra dòng tiền đổ vào nơi trú ẩn an toàn và đồng USD yếu đi, hỗ trợ XAU/USD.

Kịch bản giảm giá: Không giữ được mức 3.386 đô la → Tái nhập vào FVG

Bị từ chối ở mức 3.386–3.400 đô la và phân tích vào H4 FVG .

• Yếu tố kích hoạt: Động thái giảm xuống dưới 3.351 đô la mở ra cánh cửa cho sự thoái lui sâu hơn.
• Mục tiêu:
• 3.335 đô la → cơ sở đột phá
• $3,320–$3,300 → vùng thoái lui điều chỉnh
• Chất xúc tác cơ bản: Chỉ số PCE cốt lõi cao hơn dự kiến ​​hoặc GDP của Hoa Kỳ tăng bất ngờ sẽ đẩy lợi suất thực tế lên cao hơn, củng cố đồng đô la và hạn chế giá vàng.

Suy nghĩ cuối cùng về Vàng

Phân tích kỹ thuật vàng tuần này khẳng định dự báo đột phá tại hội nghị Jackson Hole đã thành hiện thực. Hiện tại, với việc XAU/USD đang giao dịch gần ngưỡng tâm lý 3.400 đô la , thị trường đang ở trạng thái cân bằng. Việc giá vàng có thể mở rộng về 3.480 đô la hay quay trở lại vùng giá tham chiếu (FVG) có thể sẽ phụ thuộc vào báo cáo chỉ số PCE lõi công bố vào thứ Sáu , vốn được các nhà giao dịch xem là thông tin quan trọng cho cuộc họp của Fed vào tháng 9 .

Jasper Osita