Dự báo giá Vàng: XAU/USD phục hồi từ mức thấp nhất trong hai tháng liệu đà tăng này có duy trì được?

• Giá vàng đang phục hồi trở lại mức 4.150 đô la vào đầu ngày thứ Năm sau khi giữ vững mức 4.100 đô la vào thứ Tư.
• Đồng đô la Mỹ giảm giá do hoạt động chốt lời, bất chấp lợi suất trái phiếu kho bạc cao và các báo cáo mang tính diều hâu của Fed.
• Rủi ro đối với vàng vẫn nghiêng về phía giảm trong khi chỉ số RSI vẫn duy trì xu hướng giảm.

Giá vàng đang tiếp tục phục hồi từ mức thấp nhất trong hai tháng là 4.067 đô la, hướng tới mục tiêu lấy lại mức 4.150 đô la trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) giảm giá mạnh và hoạt động chốt lời.

Số phận của vàng phụ thuộc vào USD và lợi suất.

Người mua vàng đang tạm thời điều chỉnh lại chiến lược khi giá kim loại quý này duy trì ở mức thấp hơn trong tuần.

Sự phục hồi trở lại chủ yếu được thúc đẩy bởi làn sóng chốt lời trên các thị trường tài chính, đặc biệt là sau khi đồng USD đạt mức cao nhất trong mười tám tháng so với sáu loại tiền tệ chính khác.

Tuy nhiên, những nỗ lực phục hồi tiếp theo của vàng dường như khó thực hiện trong bối cảnh lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao, biên bản cuộc họp chính sách tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mang tính diều hâu, và những rủi ro địa chính trị tái xuất hiện giữa Hoa Kỳ và Iran.

Các nhà phân tích của Westpac giải thích: "Biên bản cuộc họp của FOMC đã củng cố giọng điệu cứng rắn đi kèm với việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9, với hầu hết các thành viên vẫn cho rằng việc thắt chặt hơn nữa là cần thiết và gần như tất cả đều nhận thấy rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng vào thời điểm cuộc họp."

Sau đợt điều chỉnh giảm qua đêm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã trở lại trên mức 5,30%, trong khi giá dầu đang chững lại xu hướng giảm và các nhà giao dịch đang đánh giá những tin tức địa chính trị mới nhất.

Theo Axios, Lầu Năm Góc đã chỉ thị cho Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ (CENTCOM) vài ngày trước đó hoàn tất công tác chuẩn bị cho việc nối lại các chiến dịch quân sự quy mô lớn ở Iran. Trong khi đó, xung đột leo thang ở Yemen giữa lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn và lực lượng chính phủ được Ả Rập Xê Út ủng hộ.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch vàng có thể sẽ tiếp tục theo dõi sát sao mọi diễn biến liên quan đến Mỹ và Iran, đồng thời chuẩn bị tinh thần đón nhận dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ và các bài phát biểu từ một số nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) .

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, biến động giá dầu và các thông tin địa chính trị sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến giá vàng.

• Dự báo giá Bạc: XAG/USD phục hồi lên gần mức 60,50 USD bất chấp lợi suất trái phiếu tăng vọt.

Giá vàng được dự báo sẽ giữ vững khi các nhà quản lý quỹ CTA bán ra trong đợt tăng giá mới nổi.

Theo TD Securities, kim loại quý đang chịu “áp lực bán mạnh, với các nhà quản lý quỹ giao dịch chứng khoán (CTA) bán tháo vàng, bạc và bạch kim”, do lãi suất thực tăng cao và đồng đô la mạnh hơn gây sức ép lên toàn bộ thị trường. Tuy nhiên, ngân hàng này lập luận rằng “lực mua liên tục từ các nhà giao dịch tự do, các quỹ ETF và ngân hàng trung ương kết hợp lại tạo nên một mức giá sàn vững chắc cho vàng”, và bất kỳ sự suy yếu nào cũng có thể được bù đắp bằng “lực mua mạnh vào vàng nói riêng khi các động lực và dòng vốn dài hạn vẫn tiếp tục hỗ trợ”.

TD Securities nhấn mạnh rằng “các yếu tố thúc đẩy dòng vốn này bao gồm rủi ro địa chính trị, lo ngại về tài chính, sự mất giá của đồng đô la, việc loại bỏ đô la khỏi nền kinh tế và những lo ngại về lạm phát đình trệ”, và do đó dự đoán “nhu cầu này sẽ dai dẳng hơn và cuối cùng sẽ vững chắc bất chấp lãi suất thực tăng cao”. Trong bối cảnh đó, các chiến lược gia kết luận rằng “chúng tôi tiếp tục nhận thấy các điều kiện đang được thiết lập để vàng tách rời khỏi lãi suất thực hơn nữa và bắt đầu một đợt tăng giá mới vào năm 2027”.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Biểu đồ hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD giao dịch ở mức 4.132,92 USD, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay nằm dưới đường trung bình động đơn giản 50 ngày (SMA) ở mức 4.332,14 USD, đường SMA 100 ngày ở mức 4.263,22 USD và đường SMA 200 ngày ở mức 4.529,91 USD. Sự tập trung của các đường trung bình quan trọng này trên mức giá cho thấy các đợt tăng giá vẫn dễ bị tổn thương, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) quanh mức 40 nghiêng về phía giảm nhưng tránh được vùng quá bán, cho thấy người bán vẫn kiểm soát mà chưa cho thấy sự cạn kiệt.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường SMA 100 ngày ở mức $4,263.22, tiếp theo là đường SMA 50 ngày ở mức $4,332.14, với một rào cản xa hơn tại đường SMA 200 ngày quanh mức $4,529.91. Ở phía dưới, đường hỗ trợ xu hướng tăng bị phá vỡ, hiện là mức sàn cấu trúc quanh mức $3,999.19, là mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên, và việc phá vỡ rõ ràng xuống dưới khu vực này có thể mở đường cho một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn đối với vàng.

Dhwani Mehta