Dự báo giá vàng: XAU/USD vẫn bị giới hạn trong phạm vi giao dịch hàng tháng

• Giá vàng giảm mạnh do lực mua USD mới xuất hiện vào thứ năm.
• Khả năng Fed cắt giảm lãi suất ngay lập tức đang giảm dần, tiếp tục hỗ trợ đồng USD.
• Sự bất ổn liên quan đến thương mại có thể hạn chế tổn thất cho kim loại quý an toàn này.

Giá vàng (XAU/USD) ban đầu tăng vọt lên mức cao nhất trong ba tuần rưỡi, quanh mức 3.377 USD, giữa bối cảnh lo ngại về thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump đang tìm cách cách chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell. Tuy nhiên, biến động thị trường đã lắng xuống sau khi Trump nói với các phóng viên rằng ông khó có thể sa thải Thống đốc Ngân hàng Trung ương. Điều này đã giúp xoa dịu những lo ngại về tính độc lập của Fed, thúc đẩy sự phục hồi của USD trong ngày và hạn chế đà tăng của cặp XAU/USD.

Về mặt dữ liệu kinh tế, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ không đạt kỳ vọng của thị trường và vẫn giữ nguyên trong tháng 6. Điều này đánh dấu sự giảm tốc đáng kể về giá hàng hóa do các nhà sản xuất bán ra. Tuy nhiên, nhận định từ các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy Fed sẽ đợi ít nhất đến tháng 9 trước khi tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất. Điều này hỗ trợ đồng USD thu hút một số lực mua theo đà và tiếp tục gây áp lực lên giá vàng trong phiên giao dịch đầu giờ sáng thứ Năm tại châu Âu.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang dự đoán khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách thêm 50 điểm cơ bản trong năm nay. Thêm vào đó, lo ngại về những hậu quả kinh tế tiềm tàng từ các chính sách thương mại thất thường của Trump có thể hỗ trợ giá vàng, vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn, và hạn chế đà giảm. Trump gần đây đã công bố mức thuế 50% đối với đồng nhập khẩu từ Mỹ và thông báo cho lãnh đạo 25 quốc gia về mức thuế mới từ ngày 1 tháng 8, đồng thời đe dọa sẽ áp thuế 200% đối với dược phẩm nhập khẩu vào cuối tháng.

Bối cảnh cơ bản hỗn hợp nêu trên cho thấy nhà đầu tư giá xuống XAU/USD cần thận trọng và nên chờ đợi một đợt bán tháo mạnh trước khi định vị cho bất kỳ động thái giảm giá nào. Các nhà giao dịch hiện đang hướng đến lịch trình kinh tế của Hoa Kỳ - bao gồm việc công bố Doanh số Bán lẻ hàng tháng, dữ liệu Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp Ban đầu Hàng tuần thường lệ , và Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia (Fed). Hơn nữa, các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo ra động lực đáng kể cho giá vàng.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Triển vọng kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, cặp XAU/USD vẫn bị giới hạn trong phạm vi quen thuộc được duy trì kể từ đầu tháng này. Điều này tạo nên mô hình biểu đồ hình chữ nhật và cho thấy sự do dự của các nhà giao dịch. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trung tính trên biểu đồ hàng ngày cho thấy một số thận trọng trước khi định vị cho giai đoạn tiếp theo của một động thái định hướng. Do đó, bất kỳ sự trượt giá nào tiếp theo có nhiều khả năng sẽ tìm thấy một số hỗ trợ gần vùng ngang $3.322-$3.320 trước khi chạm mức tròn $3.300. Một số đợt bán theo sau dưới vùng $3.283-$3.282, hoặc trên mức thấp nhất trong một tuần được chạm vào vào thứ Ba tuần trước, có thể kéo giá vàng xuống mức thấp nhất của tháng 7, quanh vùng $3.248-$3.247.

Mặt khác, phe mua XAU/USD cần chờ đợi sức mạnh bền vững và sự chấp nhận trên vùng 3.365-3.366 đô la, hay ranh giới trên cùng của phạm vi giao dịch ngắn hạn, trước khi đặt cược mới. Một đợt tăng giá tiếp theo vượt qua đỉnh dao động qua đêm, quanh vùng 3.377 đô la, sẽ cho phép giá vàng lấy lại mốc 3.400 đô la. Quỹ đạo tăng có thể mở rộng hơn nữa để kiểm tra ngưỡng cản quan trọng tiếp theo gần vùng 3.434-3.435 đô la.

Haresh Menghani