Dự báo giá vàng: XAU/USD vẫn bị giới hạn trong phạm vi hàng tháng giữa các tín hiệu trái chiều

• Giá vàng đang gặp khó khăn trong việc tận dụng đà phục hồi muộn của ngày hôm trước từ mức thấp nhất trong một tuần.
• Việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ đồng USD và hạn chế giá hàng hóa trong bối cảnh tâm lý rủi ro tích cực.
• Những bất ổn dai dẳng liên quan đến thương mại có thể tiếp tục hỗ trợ kim loại quý này.

Giá vàng (XAU/USD) đã phục hồi từ mức thấp nhất trong một tuần, quanh mức 3.309 USD được thiết lập vào thứ Năm, sau khi Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Christopher Waller ủng hộ quan điểm về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Trên thực tế, Waller cho biết ông vẫn tin rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ nên cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này trong bối cảnh rủi ro gia tăng đối với nền kinh tế. Waller nhấn mạnh thêm rằng thuế quan sẽ không dẫn đến lạm phát tăng bền vững mà chỉ gây ra "sự gia tăng tạm thời" về giá cả.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như tin chắc rằng Fed sẽ chờ ít nhất đến cuộc họp chính sách tháng 9 trước khi hành động và đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Kỳ vọng này càng được củng cố bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô lạc quan của Mỹ hôm thứ Năm và một loạt thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Điều này giúp đồng Đô la Mỹ (USD) duy trì gần mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6 và khiến những người đầu cơ giá lên XAU/USD ở thế phòng thủ trong suốt phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu.

Bộ Thương mại Hoa Kỳ báo cáo Doanh số Bán lẻ tăng 0,6% trong tháng Sáu, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Đây là một sự cải thiện đáng kể sau khi giảm 0,9% trong tháng Năm, mang lại tia hy vọng cho một nền kinh tế đang gặp khó khăn. Hơn nữa, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ đã giảm tuần thứ năm liên tiếp, xuống còn 221.000 trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 7, mức thấp nhất trong ba tháng, cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn đang phục hồi và củng cố kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất.

Trong khi đó, Thống đốc Fed Adriana Kugler cho biết lập trường chính sách vẫn còn hạn chế là rất quan trọng để duy trì kỳ vọng lạm phát dài hạn, và việc giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức hiện tại trong một thời gian là hợp lý. Riêng Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, lưu ý rằng triển vọng kinh tế vẫn còn rất bất định và việc cắt giảm lãi suất có thể khó khăn trong ngắn hạn. Điều này, cùng với tâm lý lạc quan của thị trường, tiếp tục làm suy yếu nhu cầu đối với vàng - tài sản trú ẩn an toàn.

Các nhà giao dịch hiện đang hướng đến lịch trình kinh tế Hoa Kỳ - bao gồm dữ liệu thị trường nhà ở, tiếp theo là Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Hoa Kỳ Sơ bộ của Michigan và Kỳ vọng Lạm phát. Dữ liệu này có thể ảnh hưởng đến đồng USD, cùng với tâm lý rủi ro, sẽ tạo động lực cho giá vàng. Tuy nhiên, cặp XAU/USD vẫn đang trên đà ghi nhận mức giảm nhẹ lần đầu tiên sau ba tuần, mặc dù đà giảm dường như bị hạn chế trong bối cảnh bất ổn thương mại dai dẳng.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Triển vọng kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, dường như không có nhiều thay đổi đối với mặt hàng này, và diễn biến giá trong biên độ hẹp gần đây kể từ đầu tháng này cho thấy cần thận trọng trước khi đặt cược mạnh vào xu hướng. Do đó, bất kỳ đợt giảm giá nào tiếp theo có thể tiếp tục thu hút những người mua vàng đang chờ giá giảm trước khi chạm mốc 3.300 đô la. Tuy nhiên, một cú phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng này có thể khiến giá vàng dễ bị đẩy nhanh đà giảm về mức đáy của tháng 7, quanh vùng 3.248-3.247 đô la.

Mặt khác, vùng 3.352 đô la có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước vùng 3.365-3.366 đô la, hay ranh giới trên cùng của phạm vi giao dịch ngắn hạn. Một sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng này sẽ được coi là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà giao dịch lạc quan và kích hoạt một đợt tăng giá che đậy vị thế bán khống. Động thái tăng tiếp theo sẽ cho phép giá vàng lấy lại mốc 3.400 đô la và mở rộng đà tăng hướng tới rào cản quan trọng tiếp theo gần vùng 3.434-3.435 đô la.

Haresh Menghani