Dự báo giá vàng: XAU/USD vượt mốc 3.800 đô la, đạt mức cao kỷ lục mới

• Giá vàng vượt ngưỡng 3.800 USD , hoàn thành dự báo và lập mức cao kỷ lục mới.
• Việc Fed cắt giảm lãi suất, ngân hàng trung ương mua vào và dòng vốn ETF thúc đẩy nhu cầu về tài sản an toàn tăng lên.
• Lộ trình kỹ thuật hướng tới mức 3.880–3.900 đô la , với mức FVG 3.825–3.835 đô la và mức 3.800 đô la là mức hỗ trợ quan trọng.

Giá vàng tăng mạnh: Từ dự báo đến thực tế

Trong dự báo tuần trước , chúng tôi đã phác thảo tiềm năng vàng vượt mốc 3.800 đô la khi người mua bảo vệ được khoảng cách giá trị hợp lý 3.791–3.758 đô la. Lộ trình đó hiện đã được triển khai: XAU/USD tăng vọt mạnh mẽ lên mức cao kỷ lục mới, xác nhận cấu trúc tăng giá đã được xây dựng.

Sự bứt phá này cũng được nhấn mạnh trong bản tin thị trường YouTube gần đây của chúng tôi, nơi chúng tôi dự đoán các điều kiện cho đà tăng giá của vàng. Dự đoán đó đã được xác nhận qua diễn biến giá, với phe mua vàng hoàn toàn nắm quyền kiểm soát.

Chính sách của Fed thuận lợi: Lợi suất thấp hơn, giá vàng cao hơn

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây một lần nữa đã làm giảm lợi suất thực, trực tiếp thúc đẩy đà tăng của vàng. Các nhà đầu tư không còn chỉ định giá dựa trên mức giảm lãi suất nữa mà đang chuẩn bị cho một loạt các đợt điều chỉnh tiếp theo vào cuối năm. Việc định giá lại kỳ vọng lãi suất của Hoa Kỳ đã khiến các tài sản không sinh lời như vàng trở nên hấp dẫn hơn.

Điều làm cho chính sách này trở nên mạnh mẽ hơn chính là sự cân bằng trong ngôn từ của Fed: mặc dù thừa nhận rủi ro lạm phát, các quan chức đã buộc phải cân nhắc giữa thị trường lao động đang chậm lại và hoạt động kinh doanh yếu kém. Thị trường đang nghiêng về khả năng có ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trước tháng 12, giúp vàng được hỗ trợ tốt khi giá giảm.

Tại sao vàng phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại

Sự tăng vọt của giá vàng lên mức kỷ lục không phải là hiện tượng bất thường trong thời gian ngắn mà là sự kết hợp của nhiều lực lượng hội tụ:

• Xói mòn lợi suất thực – Mỗi lần Fed cắt giảm lãi suất đều làm giảm lợi nhuận thực tế từ tài sản của Hoa Kỳ, nâng giá vàng lên thành một kho lưu trữ giá trị thay thế.
• Hoạt động mua mang tính cấu trúc từ các ngân hàng trung ương – Hoạt động mua mạnh từ Trung Quốc, Ấn Độ và các thị trường mới nổi cho thấy sự đa dạng hóa toàn cầu khỏi đồng đô la Mỹ.
• Dòng vốn ETF và tổ chức – Dòng vốn kỷ lục đổ vào các ETF được hỗ trợ bằng vàng cho thấy niềm tin ngày càng tăng từ các quỹ và nhà quản lý tài sản.
• Căng thẳng địa chính trị – xung đột ở Trung Đông, tranh chấp thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc và các sự kiện rủi ro mạng duy trì vai trò trú ẩn an toàn của vàng.
• Sự thay đổi giá của đồng đô la – Khi các nhà đầu tư định giá lại đường đi của lãi suất Hoa Kỳ, vốn sẽ chuyển từ đồng đô la sang các kênh phòng ngừa hữu hình như vàng thỏi.

Kết hợp lại, những lực lượng này đã tạo nên bối cảnh hoàn hảo cho sự đột phá lịch sử của vàng - thúc đẩy động lực không chỉ từ các nhà đầu cơ mà còn từ những người mua chiến lược dài hạn.

Tại sao vàng lại thiên về xu hướng tăng giá hơn là bán khống

Cấu trúc cơ bản và nhu cầu của vàng nghiêng hẳn về phía tăng giá, khiến cho các thiết lập tăng giá có lợi hơn nhiều so với các nỗ lực bán khống:

• Nhu cầu về cấu trúc – Các ngân hàng trung ương vẫn là bên mua ròng, hạn chế sự sụt giảm.
• Môi trường chính sách – Việc nới lỏng của Fed thường đi kèm với đà tăng giá mạnh của giá vàng.
• Dòng vốn trú ẩn an toàn – Các sự kiện rủi ro tiếp tục thu hút vốn vào vàng thỏi.
• Biến động giá – Mỗi mức giá cao mới trong lịch sử đều được theo sau bởi các mức mở rộng hơn nữa chứ không phải là sự đảo chiều liên tục.

Về mặt chiến thuật, các đợt bán khống có thể tồn tại trong điều kiện quá nóng, nhưng bối cảnh vĩ mô và cấu trúc vẫn tiếp tục có lợi cho phe mua.

Triển vọng kỹ thuật: Vàng (XAU/USD)

Vàng đã xác nhận bứt phá lên trên mức 3.800 đô la , với đà tăng giá được duy trì lên mức cao mới gần 3.860 đô la . Trên biểu đồ H4, diễn biến giá cho thấy một sự dịch chuyển rõ ràng theo hướng tăng, để lại một khoảng trống Giá trị Hợp lý (FVG) quanh mức 3.825–3.835 đô la , hiện đang đóng vai trò là lực cầu tức thời. Khoảng trống này, cùng với mức bứt phá 3.800 đô la, tạo thành tuyến phòng thủ đầu tiên cho phe mua.

Kịch bản tăng giá: Kiểm tra lại và tiếp tục

Việc vàng vượt qua ngưỡng 3.800 đô la đã để lại khoảng cách giá trị hợp lý H4 ở mức 3.825–3.835 đô la , hiện đang đóng vai trò là bàn đạp tiềm năng cho đà tăng tiếp theo. Nếu giá quay trở lại vùng này và tìm thấy hỗ trợ, người mua có thể sẽ quay lại với niềm tin chắc chắn.

• Việc duy trì trên mức FVG này xác nhận dòng lệnh tăng giá, giúp người mua kiểm soát được tình hình.
• Mục tiêu tăng giá: đầu tiên là 3.880 đô la , tiếp theo là mốc tâm lý 3.900 đô la nếu đà tăng kéo dài.
• Câu chuyện tăng giá vẫn còn nguyên vẹn miễn là mức 3.800 đô la vẫn giữ vai trò hỗ trợ.

Kịch bản giảm giá: FVG bị từ chối và sụp đổ

Nếu Khoảng cách Giá trị Hợp lý H4 ở mức 3.825–3.835 đô la không thu hút được lực mua mạnh, vàng có nguy cơ giảm trong giai đoạn điều chỉnh. Việc từ chối hoàn toàn khỏi vùng này cho thấy người bán đang bảo vệ mức giá cao sau khi phá vỡ.

• Việc không giữ được FVG sẽ kéo giá trở lại mức 3.800 đô la .
• Sự phá vỡ quyết định dưới mức 3.800 đô la sẽ biến mức đột phá thành mức kháng cự.
• Mục tiêu giảm mở ở mức $3.770 → $3.740 , nơi có thanh khoản sâu hơn.

Phần kết luận

Vàng đã thể hiện đúng như dự đoán - vượt mốc 3.800 đô la và lập kỷ lục mới. Với chính sách của Fed đóng vai trò là động lực ổn định, nhu cầu ngân hàng trung ương mang tính cấu trúc và dòng vốn trú ẩn an toàn liên tục, triển vọng tăng giá của kim loại này vượt xa bất kỳ nỗ lực bán khống nào. Trừ khi một cú sốc diều hâu của Fed xuất hiện hoặc dữ liệu lạm phát đảo ngược tình thế, con đường ít kháng cự nhất vẫn là đi lên.

Jasper Osita