Dự báo hàng tuần EUR/USD: Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và các tiêu đề liên quan đến thương mại sẽ định hình xu hướng

• Sự tăng trưởng chậm chạp của Hoa Kỳ một phần bị lu mờ bởi dữ liệu việc làm khả quan và căng thẳng thương mại giảm bớt.
• Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn duy trì lập trường ôn hòa mặc dù nền kinh tế có tiến triển khiêm tốn.
• EUR/USD dường như đã hoàn tất đợt điều chỉnh giảm giá và có thể sớm tiếp tục đà tăng giá.

Cặp EUR/USD chịu áp lực bán nhẹ trong tuần thứ hai liên tiếp, nhưng đã ổn định vào thứ Sáu ở mức khoảng 1,1350, gần như không thay đổi so với lúc mở cửa. Các nhà đầu tư vẫn cảnh giác về đồng đô la Mỹ (USD) do chính sách thuế quan của Nhà Trắng có khả năng ảnh hưởng đến nền kinh tế địa phương.

Ngoài ra, dữ liệu của Hoa Kỳ (US) được công bố trong vài ngày qua cho thấy hiệu suất chậm lại trong suốt quý đầu tiên của năm, cũng là kết quả của mối lo ngại về chiến tranh thương mại. Ngược lại, các số liệu kinh tế vĩ mô của Liên minh châu Âu (EU) không mấy ấn tượng nhưng lại vẽ nên một bức tranh tốt hơn.

Khi tuần kết thúc, các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang diễn biến thương mại toàn cầu và thông báo sắp tới về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Dữ liệu Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Châu Âu

EU đã công bố Chỉ số Tâm lý Kinh tế tháng 4, giảm xuống còn 93,6 từ mức 95,00 vào tháng 3. Ngoài ra, Liên minh đã công bố ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1, cho thấy nền kinh tế tăng trưởng 1,2% theo năm và 0,4% trong quý, vượt qua kỳ vọng lần lượt là 1,0% và 0,2%. Cuối cùng, Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) đã tăng nhiều hơn dự kiến ​​vào tháng 4, theo ước tính sơ bộ, tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước (YoY) so với mức dự kiến ​​là 2,1%.

Trong khi đó, Đức công bố Doanh số bán lẻ tháng 3, giảm 0,2% so với tháng trước, tốt hơn so với mức -0,4% mà các công ty thị trường dự đoán. Theo ước tính sơ bộ, GDP quý 1 của Đức cho thấy nền kinh tế tăng trưởng 0,2% trong quý. Con số này khớp với kỳ vọng, đồng thời cải thiện so với mức -0,2% của quý 4 năm 2024. Lạm phát trong nước, được đo bằng HICP, tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước (YoY), giảm so với mức 2,3% trước đó nhưng cao hơn mức dự kiến ​​là 2,1%.

Dữ liệu ảm đạm của EU đã mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất thêm. Các quan chức của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã đưa ra những thông điệp ôn hòa, ủng hộ lập luận về việc cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) khi họ họp vào tháng 6.

Trong số những người khác, nhà hoạch định chính sách của ECB Olli Rehn đã tuyên bố vào thứ Hai rằng ngân hàng trung ương có thể cần hạ lãi suất xuống dưới mức trung lập để hỗ trợ nền kinh tế, do rủi ro suy giảm đang hiện hữu. Ông thậm chí còn kêu gọi cắt giảm lãi suất lớn hơn. Ngoài ra, ECB Philip Lane lưu ý rằng ông sẽ không cam kết trước với bất kỳ con đường nào và cho biết dự báo tăng trưởng sẽ chỉ thấy mức giảm vừa phải.

Nền kinh tế mong manh và căng thẳng thương mại dai dẳng không còn chỗ cho bất kỳ biện pháp nào khác ngoài việc cắt giảm thêm.

Nền kinh tế Hoa Kỳ suy thoái, việc làm thất bại trước Fed

Dữ liệu không mấy ấn tượng của Hoa Kỳ đã hạn chế đà tăng của USD mặc dù căng thẳng thương mại toàn cầu đã hạ nhiệt.

Niềm tin của người tiêu dùng, được đo bằng CB, đã giảm xuống 86 vào tháng 4, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Ngoài ra, ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1 của Hoa Kỳ cũng không đạt kỳ vọng, vì nền kinh tế suy giảm với tốc độ hàng năm là 0,3% so với mức tăng trưởng dự kiến ​​là 0,4% và giảm mạnh so với mức 2,4% trước đó. Ngược lại, Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sản xuất của ISM tháng 4 đạt 48,7, giảm so với mức 49 của tháng 3, nhưng tốt hơn mức 48 dự kiến.

Lạm phát tại Hoa Kỳ, được đo bằng sự thay đổi trong Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) , đã giảm nhẹ xuống 2,3% trên cơ sở hàng năm vào tháng 3 từ mức 2,5% vào tháng 2. Con số này không đạt kỳ vọng là 2,2%. Chỉ số giá PCE cốt lõi hàng năm tăng 2,6%, giảm so với mức tăng 3% được báo cáo vào tháng 2 và phù hợp với ước tính của các nhà phân tích.

Các số liệu liên quan đến việc làm khá ảm đạm, mặc dù báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 4 đã mang đến một bất ngờ tích cực trước khi đóng cửa tuần.

Đầu tuần, Hoa Kỳ đã công bố báo cáo Thay đổi việc làm ADP tháng 4, cho thấy khu vực tư nhân chỉ tăng thêm 62 nghìn việc làm mới, tệ hơn nhiều so với mức dự kiến ​​là 108 nghìn, trong khi vẫn thấp hơn mức 147 nghìn trước đó. Ngoài ra, số lượng việc làm mở ra trong cả nước vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 3 là 7,19 triệu, theo báo cáo trong Khảo sát việc làm mở ra và luân chuyển lao động (JOLTS), giảm so với mức 7,48 triệu việc làm mở ra trước đó (đã điều chỉnh từ mức 7,56 triệu) được báo cáo vào tháng 2 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 7,5 triệu. Cuối cùng, Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 4 đã tăng 241 nghìn, tệ hơn mức 224 nghìn dự kiến ​​và con số hàng tuần trước đó là 223 nghìn.

Vào thứ sáu, NFP cho thấy đất nước đã thêm 177K việc làm mới vào tháng 4, vượt qua mức dự kiến ​​là 130K và không xa mức 185K được công bố vào tháng 3. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,2% như dự kiến, trong khi lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong Thu nhập trung bình theo giờ, giữ nguyên ở mức 3,8%, thấp hơn mức dự kiến ​​là 3,9%.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Dự báo tuần tới: Fed và BoE sẽ là tâm điểm chú ý
• Dự báo Vàng hàng tuần: Sự lạc quan về việc hạ nhiệt chiến tranh thương mại toàn cầu đẩy phe mua ra xa
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Sự phục hồi tiếp theo hiện phụ thuộc vào Fed
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh giảm từ mức cao nhất trong ba năm khi King Dollar quay trở lại

Cục Dự trữ Liên bang đang vào cuộc

Lịch kinh tế vĩ mô không có nhiều thông tin liên quan trong những ngày tới. Hoa Kỳ sẽ công bố PMI dịch vụ tháng 4, dự kiến ​​ở mức 50,6, giảm so với mức 50,8 của tháng 3. Đối với EU, trọng tâm sẽ là Đơn đặt hàng nhà máy của Đức, dự kiến ​​tăng 2,2% trong tháng 3 và Doanh số bán lẻ của EU trong cùng kỳ.

Fed sẽ thu hút mọi sự chú ý, công bố quyết định về chính sách tiền tệ vào thứ Tư. Các quan chức Fed được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn lần này, dao động trong khoảng từ 4,25% đến 4,50%. Sự không chắc chắn liên quan đến căng thẳng thương mại có thể dẫn đến lạm phát cao hơn cùng với sự chậm lại trong hoạt động kinh tế, buộc các nhà hoạch định chính sách phải giữ nguyên trước khi bức tranh rõ ràng hơn xuất hiện.

Chủ tịch Jerome Powell dự kiến ​​sẽ nhắc lại nhu cầu chờ đợi và xem xét, tập trung vào tiến độ hướng tới mục tiêu lạm phát 2%. Có khả năng sẽ có những câu hỏi về mối quan hệ của ông với Tổng thống Donald Trump trong cuộc họp báo, nhưng Powell có thể sẽ né tránh những câu hỏi đó như thường lệ.

Diễn biến chiến tranh thương mại của Trump

Trong khi đó, căng thẳng thương mại toàn cầu vẫn tiếp diễn, tác động đến tâm trạng của thị trường. Các tiêu đề chủ yếu là tiêu cực trong suốt nửa đầu tuần, vì các tiêu đề đến từ Trung Quốc cho thấy không có cuộc đàm phán nào đang diễn ra. Nhiều ngày trôi qua, sự qua lại giữa Washington và Bắc Kinh vẫn tiếp diễn, với cả hai bên chờ đợi bên kia thực hiện bước đầu tiên, điều vẫn chưa xảy ra.

Tuy nhiên, những bình luận từ Trump chỉ ra các cuộc đàm phán đang diễn ra với các đối tác thương mại lớn khác đã mang lại một số sự nhẹ nhõm cho thị trường tài chính. Vào thứ năm, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã lưu ý về tiến triển trong các cuộc đàm phán với một số quốc gia châu Á, bao gồm Ấn Độ và Nhật Bản. Về Trung Quốc, Trump tuyên bố rằng có một cơ hội "rất tốt" để đạt được một thỏa thuận với Trung Quốc, nhưng nói thêm rằng bất kỳ thỏa thuận nào với Bắc Kinh đều phải theo các điều khoản của Hoa Kỳ. Trong khi đó, một hãng tin do Bắc Kinh hậu thuẫn đã đưa tin rằng các quan chức Hoa Kỳ đã liên lạc với các đối tác Trung Quốc của họ để đàm phán.

Cuối cùng, cố vấn thương mại Nhà Trắng Peter Navarro đã hạ thấp dữ liệu khi nói rằng, "Tôi chỉ muốn nói một điều về tin tức hôm nay , đó là bản in tiêu cực đẹp nhất mà tôi từng thấy trong đời", đồng thời nói rằng ông thích "nơi chúng ta đang ở hiện tại".

Tâm trạng được cải thiện trước khi đóng cửa phiên giao dịch hàng tuần nhờ sự lạc quan liên quan đến những tiêu đề như vậy.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Biểu đồ hàng tuần cho cặp EUR/USD cho thấy các điều kiện cực đoan tiếp tục suy yếu, trong khi tiềm năng giảm giá có vẻ khá hạn chế. Các chỉ báo kỹ thuật đã giảm từ mức cao gần đây, nhưng vẫn nằm trong vùng quá mua, với chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) củng cố quanh mức 70. Đồng thời, cặp tiền này phát triển trên tất cả các đường trung bình động của nó, với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 tăng giá mở rộng mức tăng của nó xuống dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 và 200. Đường dài hơn nằm ở mức khoảng 1,0830, quá xa để được coi là mức hỗ trợ có liên quan, nhưng đồng thời, nó phản ánh động lực tăng giá của EUR/USD.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy EUR/USD bật lên từ đường SMA 20 tăng giá hiện tại ở mức khoảng 1,1300. Đường SMA 100 và 200 tăng lên hơn 500 pip so với mức hiện tại, phù hợp với sức mạnh tăng giá chủ đạo. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật bị kẹt quanh đường giữa của chúng, hầu như không bật lên trong khi mất đi sức mạnh giảm giá từ các phiên trước. Nhìn chung, có vẻ như đợt điều chỉnh giảm giá đã hoàn tất và EUR/USD có thể sớm tiếp tục sức mạnh tăng giá của mình.

Có thể tìm thấy ngưỡng kháng cự ngay lập tức ở khoảng 1,1400, tiếp theo là vùng 1,1470, trước đỉnh hàng năm ở mức 1,1573. Một sự phá vỡ rõ ràng dưới mức sau sẽ khiến EUR/USD mở rộng mức tăng vượt xa mốc 1,1600. Mặt khác, ngưỡng hỗ trợ nằm ở khoảng 1,1300, tiếp theo là vùng giá 1,1260. Một sự phá vỡ dưới mức sau có thể mở ra cánh cửa cho sự suy giảm về vùng giá 1,1160/70.

Valeria Bednarik