Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC giảm xuống dưới 105.000 đô la do những bất lợi vĩ mô ảnh hưởng đến tâm lý

• Giá Bitcoin giảm xuống dưới 105.000 đô la sau khi giảm gần 9% trong tuần này.
• Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ đang ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư.
• Báo cáo cho thấy những tuần tới có thể là thời điểm tích lũy thuận lợi khi động lực tài trợ và thị trường liên tục bắt đầu bình thường hóa.

Giá Bitcoin (BTC) tiếp tục giao dịch trong sắc đỏ, dưới 105.000 đô la tại thời điểm viết bài vào thứ Sáu, sau khi đã điều chỉnh gần 9% trong tuần này . Căng thẳng địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy đà giảm của BTC, và việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Bất chấp đà giảm, các nhà phân tích tin rằng đợt điều chỉnh này có thể mang đến cơ hội mua vào trong trung hạn khi điều kiện thị trường ổn định và lãi suất tài trợ trở lại bình thường.

Căng thẳng thương mại đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư

Giá Bitcoin khởi đầu tuần mới với đà tăng tích cực, tiếp tục đà phục hồi cuối tuần vào thứ Hai sau khi BTC trải qua đợt điều chỉnh mạnh vào tuần trước . Tuy nhiên, đà phục hồi đã chậm lại vào thứ Ba, khi BTC trượt xuống dưới 112.000 đô la do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang.

Những tranh chấp thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới tiếp tục leo thang trong tuần. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đe dọa chấm dứt hợp tác thương mại với Trung Quốc về dầu ăn và các sản phẩm khác để đáp trả quyết định không mua đậu nành của Mỹ của Bắc Kinh. Trong khi đó, quốc gia châu Á này cũng công bố mức phí cảng đặc biệt mới cho tàu thuyền Mỹ cập cảng Trung Quốc và tăng cường hạn chế xuất khẩu đất hiếm.

Tin tức liên tục xuất hiện đã khiến thị trường lao dốc, với các tài sản rủi ro hơn như Bitcoin giảm gần 9% trong tuần này và tiếp tục giao dịch trong sắc đỏ dưới mức 105.000 đô la khi viết vào thứ Sáu.

Bên cạnh tâm lý bi quan đang chiếm ưu thế, căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Nga và Ukraine cũng thúc đẩy tâm lý e ngại rủi ro trong giới đầu tư. Hôm thứ Năm, Nga đã phóng hàng trăm máy bay không người lái và hàng chục tên lửa, cùng với bom lượn, tấn công các cơ sở khí đốt ở miền Đông Ukraine. Cùng ngày, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông sẽ gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Budapest, Hungary, để thảo luận về việc chấm dứt cuộc chiến kéo dài ba năm rưỡi ở Ukraine.

Chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục đóng cửa

Tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ đang diễn ra, bắt đầu từ ngày 1 tháng 10, vẫn tiếp diễn trong tuần này và tình hình ngày càng trở nên trầm trọng hơn. Hôm thứ Năm, lần thứ mười, Thượng viện Hoa Kỳ đã bác bỏ dự luật tài trợ ngắn hạn của một Hạ nghị sĩ Đảng Cộng hòa nhằm chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ, cho thấy sự bế tắc tại Quốc hội. Điều này báo hiệu tình trạng bế tắc đã kéo dài sang tuần thứ ba mà chưa có giải pháp nào được đưa ra.

Việc đóng cửa chính phủ đang hạn chế việc công bố dữ liệu kinh tế, và triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho tháng 10 vẫn còn nhiều u ám. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã không đưa ra hướng dẫn cụ thể về lãi suất vào thứ Ba, mặc dù những bình luận về sự yếu kém của thị trường lao động Mỹ cho thấy khả năng nới lỏng hơn nữa là hoàn toàn có thể xảy ra. Hơn nữa, các quan chức Fed khác đã chỉ ra khả năng sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Ngoài ra, việc chính phủ đóng cửa hiện tại đã trì hoãn việc phê duyệt một số đơn xin ETF altcoin đang chờ xử lý, dự kiến ​​ra mắt vào tháng 10. Sự chậm trễ này có khả năng trì hoãn một chất xúc tác quan trọng có thể làm thay đổi tâm lý chung của thị trường tiền điện tử .

Nhu cầu thể chế suy yếu

Nhu cầu Bitcoin của các tổ chức đã suy yếu kể từ tuần này. Theo dữ liệu của SoSoValue (biểu đồ bên dưới), các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận tổng cộng 864,48 triệu đô la dòng tiền chảy ra tính đến thứ Năm, chấm dứt chuỗi hai tuần dòng tiền chảy vào kể từ đầu tháng 10.

Biểu đồ dòng tiền ròng ròng vào ETF Bitcoin Spot hàng tuần. Nguồn: SoSoValue

Một số dấu hiệu lạc quan

Sau sự kiện xả thanh khoản và giảm đòn bẩy ồ ạt vào thứ Sáu tuần trước , khi Bitcoin lao dốc từ mức cao nhất trong ngày là 122.550 đô la xuống mức thấp nhất là 102.000 đô la, một báo cáo của K33 được công bố trong tuần này cho thấy những tuần tới có thể là thời điểm thuận lợi để triển khai vốn vào BTC, vì việc thiết lập lại trên thị trường vĩnh viễn và bình thường hóa động lực tài trợ có thể đặt nền tảng cho đà tăng giá mới.

Biểu đồ bên dưới cho thấy hợp đồng tương lai BTC/USDT của Binance đang giao dịch ở mức chiết khấu kỷ lục 5,1% so với giá giao ngay tính đến ngày 10 tháng 10, mức chênh lệch lớn nhất kể từ ngày 13 tháng 3 năm 2020. Vụ sụp đổ vào thứ Sáu tuần trước đã xóa sạch đòn bẩy vĩnh viễn tích lũy trong bốn tháng, với số lượng hợp đồng mở giảm hơn 50.000 BTC xuống mức thấp nhất trong quý 2 và tỷ lệ tài trợ chuyển sang mức âm sâu.

Nhà phân tích K33 cho biết: "Mặc dù tâm lý thị trường chuyển sang bi quan, nhưng việc giảm đòn bẩy rộng rãi này là lành mạnh, giúp giảm nguy cơ tiếp tục siết chặt thị trường và tạo nền tảng vững chắc hơn cho sự phục hồi".

Ngoài ra, đòn bẩy lịch sử đã đẩy căng thẳng trên thị trường tương lai lên mức cực độ, với tỷ lệ tài trợ giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ khi FTX sụp đổ vào cuối năm 2022, như thể hiện trong biểu đồ tiếp theo bên dưới.

Trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, nguồn vốn hàng năm đã nhanh chóng chuyển sang âm, cho thấy các nhà giao dịch đang trả phí bảo hiểm để duy trì trạng thái bán khống sau khi đòn bẩy tăng giá bị xóa sổ. Điều này đánh dấu sự đảo ngược hoàn toàn về tâm lý, với việc các bên tham gia nhanh chóng giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thanh lý bắt buộc.

Theo truyền thống, việc thiết lập lại nguồn tài trợ cực đoan như vậy thường trùng với thời điểm nỗi sợ hãi lên đến đỉnh điểm và giai đoạn cuối cùng của quá trình giảm đòn bẩy, thường làm sạch đòn bẩy dư thừa và khôi phục sự cân bằng cho giai đoạn phục hồi lành mạnh hơn trong trung hạn.

Bình luận của chuyên gia:

Để hiểu rõ hơn về diễn biến giá Bitcoin trong tuần này, FXStreet đã phỏng vấn Karim AbdelMawla, nhà nghiên cứu tài sản kỹ thuật số cấp cao tại 21Shares, về quan điểm của ông về tình hình thị trường hiện tại.

Câu hỏi 1: Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang có ảnh hưởng như thế nào đến diễn biến giá Bitcoin hiện tại?

Rất đáng kể. Việc leo thang thuế quan vào ngày 10 và 11 tháng 10 đã gây ra sự thay đổi mạnh mẽ sang tâm lý tránh rủi ro. Chỉ trong vài giờ, Bitcoin đã chứng kiến ​​sự giảm đòn bẩy lớn nhất từ ​​trước đến nay, xóa sổ khoảng 19 tỷ đô la và giảm từ khoảng 126.000 đô la xuống còn khoảng 104.000 đô la.
Đây là một động thái do vĩ mô thúc đẩy chứ không phải là một sự kiện cụ thể của tiền điện tử, cho thấy Bitcoin vẫn giao dịch như một tài sản rủi ro khi thị trường toàn cầu đang chịu áp lực. Ngược lại, vàng đã tăng trên 4,1 nghìn đô la khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn. Đợt bán tháo cũng phơi bày những điểm yếu về cấu trúc trong thị trường tiền điện tử, chẳng hạn như đòn bẩy cao (khoảng 70 tỷ đô la trong hợp đồng mở) và thanh khoản mỏng.
Trong ngắn hạn, Bitcoin vẫn rất nhạy cảm với các tiêu đề toàn cầu, nhưng về lâu dài, mối tương quan ngày càng tăng của nó với Vàng (hiện khoảng 0,85) cho thấy nó đang dần phát triển một số phẩm chất trú ẩn an toàn.

Q2: Sau sự kiện giảm đòn bẩy mạnh vào thứ Sáu tuần trước, bạn có coi đây là một sự thiết lập lại lành mạnh có thể mở đường cho sự phục hồi bền vững hơn của BTC không?

Đúng vậy, nhưng còn quá sớm để cho rằng việc thiết lập lại đã hoàn tất. Việc xóa sổ khiến Lãi suất mở của Bitcoin giảm từ khoảng 50 tỷ đô la xuống còn 35 tỷ đô la cho thấy việc quản lý rủi ro được kiểm soát thay vì bán tháo hoảng loạn. Các nhà giao dịch nước ngoài bị ảnh hưởng nặng nề nhất, trong khi dòng tiền CME và ETF vẫn ổn định. Nguồn vốn được bình thường hóa và đòn bẩy được thiết lập lại, tạo ra một cấu trúc thị trường lành mạnh hơn.
Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn. Dòng tiền ETF không ổn định và trong khi nguồn cung do các địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1 nghìn BTC tăng nhẹ từ 5,12 triệu BTC lên 5,127 triệu BTC, thì nguồn cung do những người nắm giữ lớn với hơn 1 nghìn BTC đã giảm đáng kể hơn, từ 4,273 triệu BTC xuống 4,24 triệu BTC. Trong khi đó, Bitcoin vẫn đang giao dịch dưới mức kháng cự quan trọng là 105 nghìn đô la. Có khả năng BTC sẽ quay trở lại mức 100 nghìn đô la để lấp đầy bấc trước khi phục hồi, đồng thời vẫn duy trì cấu trúc thị trường rộng lớn hơn.
Đợt xả hàng là một đợt thiết lập lại cần thiết, nhưng sự phục hồi bền vững sẽ phụ thuộc vào sự ổn định kinh tế vĩ mô và nhu cầu ETF mới.

H: 3 Với việc một số ETF altcoin bị trì hoãn phê duyệt do chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, liệu động lực của các tổ chức này có chậm lại trên toàn không gian tiền điện tử không?

Có, rất có thể là đối với altcoin, nhưng không phải đối với Bitcoin và Ethereum. Kể từ ngày 1 tháng 10, SEC đã tạm dừng hầu hết các hoạt động do chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, dừng xem xét 16 ETF tiền điện tử, bao gồm cả Solana và XRP. Điều này loại bỏ một chất xúc tác quan trọng trong ngắn hạn đối với altcoin và chuyển tiền của tổ chức vào các sản phẩm hiện có tập trung vào Bitcoin và Ethereum.
Tăng trưởng của tổ chức đối với Bitcoin vẫn mạnh mẽ. Các ETF giao ngay đã chứng kiến ​​khoảng 338 triệu đô la dòng tiền vào ngày 14 tháng 10, IBIT của BlackRock vượt quá 100 tỷ đô la tài sản và tổng dòng tiền ETF vào năm 2025 đã đạt khoảng 6,96 tỷ đô la. Sự thống trị của Bitcoin hiện ở mức khoảng 58,9%, mức cao nhất trong chu kỳ này.
Việc đóng cửa thu hẹp sự tập trung của các tổ chức vào Bitcoin hiện tại, nhưng cũng làm tăng nhu cầu bị dồn nén. Khi việc phê duyệt được tiếp tục, các sản phẩm altcoin có thể tạo ra dòng vốn mới và mở rộng sự tham gia của tổ chức.

Liệu BTC có giảm xuống mức 102.000 đô la không?

Giá Bitcoin đã bị từ chối bởi đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày ở mức 114.667 đô la vào thứ Ba và giảm gần 6% cho đến thứ Năm, đóng cửa dưới đường xu hướng tăng. Tại thời điểm viết bài vào thứ Sáu, BTC tiếp tục giao dịch dưới mức 105.000 đô la.

Nếu BTC tiếp tục điều chỉnh và đóng cửa dưới đường EMA 200 ngày ở mức 108.030 đô la theo ngày, giá có thể tiếp tục giảm về mức thấp nhất vào ngày 10 tháng 10 là 102.000 đô la.

Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 33 trên biểu đồ hàng ngày cho thấy đà giảm mạnh. Ngoài ra, đường Trung bình Động Hội tụ Phân kỳ (MACD) đã cho thấy tín hiệu giao cắt giảm giá vào tuần trước, và tín hiệu này vẫn đang tiếp diễn, củng cố thêm quan điểm giảm giá.

Mặt khác, nếu BTC phục hồi, giá có thể mở rộng đà tăng hướng tới đường EMA 50 ngày ở mức 114.667 đô la.

Manish Chhetri