Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Khiêu vũ với thuế quan

• Chỉ số đồng đô la Mỹ không thể mở rộng đà tăng lên trên mức 100,50.
• Phán quyết của tòa án Hoa Kỳ đã thử thách chính sách thuế quan của Trump.
• Các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang thị trường lao động Hoa Kỳ.

Đồng đô la Mỹ (USD) đã có những biến động mạnh trong tuần này, đạt mức cao mới trong nhiều ngày trên ngưỡng tâm lý 100,00, rồi nhanh chóng đảo chiều và kết thúc tuần ở mức giữa 99,00, theo chỉ số Đô la Mỹ (DXY).

Bức tranh thậm chí còn ảm đạm hơn khi nhìn vào biểu đồ hàng tháng, cho thấy tháng thứ tư liên tiếp có màu đỏ, giảm gần 10% kể từ mức đỉnh do thuế quan được ghi nhận vào đầu tháng 2.

Chính sách thương mại của Hoa Kỳ một lần nữa chiếm ưu thế trong vài ngày qua, đặc biệt là sau phán quyết của tòa án Hoa Kỳ thách thức chiến lược thương mại của Nhà Trắng.

Trên thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, lợi suất giao dịch ổn định ở mức trung bình và ngắn hạn, trong khi mức dài hạn giảm và đạt mức thấp nhất trong nhiều ngày.

Một thỏa thuận thương mại riêng biệt giữa Hoa Kỳ và Vương quốc Anh (UK) đã nâng cao tâm lý nhà đầu tư và thúc đẩy đồng bạc xanh. Thỏa thuận Hoa Kỳ-Trung Quốc chỉ tiếp thêm nhiên liệu cho đợt tăng giá, củng cố hy vọng giảm bớt căng thẳng trên mặt trận thương mại toàn cầu.

Thuế quan, thỏa thuận và triển vọng của đồng đô la yếu hơn

Vậy tuần này có gì đặc biệt?

Thật vậy, vào thứ năm, chính sách thương mại của Hoa Kỳ đã tái xuất hiện khi một tòa án liên bang Hoa Kỳ bác bỏ một trong những dự án kinh tế ưa thích của Trump, ngăn cản ông áp đặt mức thuế cao đối với hàng nhập khẩu từ hầu hết mọi quốc gia trên toàn cầu.

Trong một phán quyết đặt ra câu hỏi về ranh giới quyền lực của tổng thống, Tòa án Thương mại Quốc tế (CIT) đã phán quyết rằng luật khẩn cấp của Nhà Trắng không trao cho tổng thống thẩm quyền hành động đơn phương về thương mại. Thay vào đó, tòa án có trụ sở tại New York nhấn mạnh rằng Quốc hội, chứ không phải tổng thống, có quyền hiến định để kiểm soát thương mại với các nước ngoài.

Nhưng…

Ngay sau đó, tòa phúc thẩm liên bang đã tạm thời khôi phục mức thuế quan cao nhất của ông.

Tòa Phúc thẩm Liên bang Hoa Kỳ tại Washington đã ra lệnh cho nguyên đơn trong vụ kiện phải trả lời trước ngày 5 tháng 6 và chính phủ phải trả lời trước ngày 9 tháng 6, tạm dừng phán quyết của tòa án cấp dưới để thụ lý đơn kháng cáo của chính phủ.

Vậy thì, quay lại vạch xuất phát.

Quay trở lại với các nguyên tắc cơ bản, điều đáng lưu ý là ngay cả mức thuế quan thấp hơn cũng có thể có tác động bất lợi lâu dài đến nền kinh tế. Trong khi một số đợt tăng giá đầu tiên có thể giảm dần, các hạn chế thương mại dai dẳng có thể tiếp tục làm tăng chi phí ở những nơi khác, hạn chế chi tiêu của người tiêu dùng và cản trở tăng trưởng chung. Với bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cần đánh giá lại chiến lược "chờ đợi và xem xét" hiện tại của mình nếu những mối đe dọa đó trở thành hiện thực.

Trong khi vẫn còn những tiếng nói phản biện ngược lại, thì rõ ràng là Nhà Trắng muốn có một đồng tiền yếu hơn. Hoặc là, làm sao chúng ta có thể mong đợi chính quyền Trump giảm thâm hụt thương mại cao kỷ lục một cách nhanh chóng? Một kế hoạch "hồi hương" các ngành công nghiệp đã được đưa ra, mặc dù kết quả mong muốn cần thời gian… và tiền bạc… rất nhiều.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI:

• Tuần tới: BoC, ECB và báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào tháng 5 là trọng tâm
• Dự báo Vàng hàng tuần: Người mua vẫn chưa cam kết trong khi điều hướng qua các cuộc đàm phán thuế quan
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh giảm trước khi tiếp tục tăng
• Dự báo hàng tuần EUR/USD: Sự củng cố tiếp theo có vẻ khả thi
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC giảm khi hoạt động chốt lời tăng vọt, nhưng nhu cầu của tổ chức vẫn mạnh mẽ

Các quan chức Fed kêu gọi kiên nhẫn trong bối cảnh bất ổn về lạm phát và rủi ro chính sách thương mại

Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất vào ngày 7 tháng 5 như dự đoán, nhưng cảnh báo về nguy cơ gia tăng lạm phát và việc làm trong những tháng tới.

Trong tuyên bố sau cuộc họp, Fed cho biết nền kinh tế "tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc", nhưng cho rằng mức tăng trưởng thấp hơn trong quý đầu tiên là do lượng hàng nhập khẩu tăng khi các công ty và người tiêu dùng cố gắng mua hàng trước khi áp dụng mức thuế quan mới.

Chủ tịch Fed Jerome Powell tái khẳng định quan điểm lạc quan của mình về nền kinh tế Hoa Kỳ và cho biết sự không chắc chắn vẫn ở mức cao. Ngoài ra, ông tái khẳng định rằng các quyết định về lãi suất trong tương lai sẽ dựa trên các dữ kiện kinh tế.

" Triển vọng có thể bao gồm cắt giảm hoặc giữ nguyên", Powell cho biết, nhấn mạnh lập trường dễ dãi hơn của Fed khi căng thẳng thương mại và mối quan ngại toàn cầu đè nặng lên triển vọng trong nước.

Khi Fed cân nhắc động thái tiếp theo, một loạt tiếng nói từ bên trong ngân hàng trung ương đang kêu gọi thận trọng. Với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và chính sách thương mại tạo ra sự bất ổn mới, các nhà hoạch định chính sách đang báo hiệu cần phải giữ vững cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn:

Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đã thúc giục các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất cho đến khi tác động lạm phát của việc tăng thuế quan trở nên rõ ràng hơn. Ông cảnh báo không nên bỏ qua những rủi ro do cú sốc giá về phía cung gây ra, lưu ý rằng thuế quan toàn diện được áp dụng trong chính quyền của Tổng thống Donald Trump và sự bất ổn đang diễn ra xung quanh chính sách thương mại của Hoa Kỳ là một hành động cân bằng khó khăn đối với các ngân hàng trung ương: ưu tiên kiểm soát lạm phát hay hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin bày tỏ sự ổn định khi cho biết nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn đang đi trên con đường quen thuộc, với tỷ lệ thất nghiệp thấp và lạm phát dần tiến tới mục tiêu 2% của Fed.

Các quan chức khác nhấn mạnh tầm quan trọng của các tín hiệu rõ ràng trước khi thực hiện bất kỳ điều chỉnh chính sách nào. Chủ tịch Fed New York John Williams nhấn mạnh nhu cầu các ngân hàng trung ương phải hành động quyết đoán khi lạm phát đi chệch khỏi mục tiêu, cảnh báo về những bước đi sai lầm có thể tốn kém hơn là không hành động.

Trong khi một số nhà hoạch định chính sách vẫn để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết việc cắt giảm vẫn có thể xảy ra trong năm nay những người khác lại có giọng điệu cứng rắn hơn. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho rằng lãi suất ngắn hạn có thể cần duy trì ở mức cao trong thời gian dài khi Fed tiếp tục đánh giá các điều kiện kinh tế đang diễn biến.

Đồng đô la Mỹ sẽ ra sao?

Tuần tới, sự chú ý của các nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ chuyển sang các thông báo về thị trường việc làm của Hoa Kỳ, trong đó Bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 nổi lên là sự kiện quan trọng vào ngày 6 tháng 6.

Các chỉ số khác cần xem xét là chỉ số ISM cho cả ngành Sản xuất và Dịch vụ.

Nói về công nghệ

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) được dự báo sẽ duy trì xu hướng tiêu cực trong khi giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày và 200 tuần lần lượt là 104,09 và 102,86.

Việc vượt qua mức cao nhất trong tháng 5 là 101,97 (ngày 12 tháng 5) có thể mở đường cho động thái tiến tới đường SMA 200 ngày quan trọng, trước khi đạt mức cao nhất trong tuần là 104,68 (ngày 26 tháng 3).

Nếu phe bán nắm quyền kiểm soát, DXY có thể kiểm tra lại mức đáy năm 2025 là 97,92 (ngày 21 tháng 4), trước mức đáy tháng 3 năm 2022 là 97,68.

Hơn nữa, các chỉ báo động lượng đã chuyển trọng tâm sang xu hướng giảm. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn gần mức 43 và Chỉ số định hướng trung bình (ADX) đã mất xung lực và dao động gần mức 23, hỗ trợ cho quan niệm về sức mạnh vừa phải của xu hướng.

Biểu đồ hàng ngày DXY

Pablo Piovano