Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Bất ngờ! NFP đẩy Fed vào lộ trình cắt giảm lãi suất

• Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp đã tạo nên bước ngoặt sau khi Cục Dự trữ Liên bang có quan điểm cứng rắn.
• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố mức thuế quan lớn và rộng khắp khiến người dân lo ngại về rủi ro.
• EUR/USD đã cắt giảm một nửa mức lỗ trong tuần, hướng tới mục tiêu phục hồi đà tăng giá.

Cặp tỷ giá EUR/USD đã chạm đáy ở mức 1,1391 vào ngày đầu tiên của tháng 8, mức thấp nhất trong hơn một tháng. Đồng Đô la Mỹ (USD) đã tìm lại đà tăng bất chấp tâm lý thị trường , duy trì đà tăng trong suốt một tuần khá bận rộn, nhưng cuối cùng đã từ bỏ vào thứ Sáu sau dữ liệu ảm đạm của Hoa Kỳ (US). Cặp tỷ giá cuối cùng đã ổn định ở mức khoảng 1,1550, vẫn duy trì mức giảm đáng kể trong tuần.

Chiến tranh thương mại qua lại

Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu (EU) đã đạt được một thỏa thuận thương mại, theo đó áp dụng mức thuế 15% đối với hầu hết hàng xuất khẩu vào Hoa Kỳ, đồng thời kêu gọi EU đầu tư vào nhiều lĩnh vực khác nhau của Hoa Kỳ. Mức thuế 50% sẽ vẫn được áp dụng đối với hàng xuất khẩu của EU sang Hoa Kỳ đối với thép, nhôm và đồng. Thông tin chi tiết bổ sung vẫn chưa được công bố, và Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen lưu ý rằng các mức thuế này sẽ phải chịu thuế quan tương hỗ, mặc dù không cung cấp nhiều chi tiết về việc EU có công bố hay không và khi nào công bố.

Thỏa thuận này đã bị các nhà lãnh đạo châu Âu chỉ trích rộng rãi, Thủ tướng Đức Friedrich cho biết nó sẽ gây ra "thiệt hại đáng kể" và Thủ tướng Pháp François Bayrou gọi đây là "ngày đen tối" đối với EU.

Giữa tuần, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố mức thuế 50% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Brazil vào Mỹ, một "hình phạt" đối với chính phủ cánh tả này. Nhà Trắng cũng công bố mức thuế chung 50% đối với hàng nhập khẩu các sản phẩm đồng bán thành phẩm và các sản phẩm phái sinh có hàm lượng đồng cao.

Cuối cùng, hạn chót ngày 1 tháng 8 đã có hiệu lực vào thứ Sáu, dẫn đến việc áp dụng các mức thuế mới trên diện rộng. Với nước láng giềng Mexico, Trump đã đồng ý gia hạn thuế thêm 90 ngày để đàm phán thêm, nhưng lại áp thuế 35% lên Canada. Thị trường chứng khoán sụp đổ trước giờ đóng cửa phiên giao dịch hàng tuần, phản ánh mối lo ngại của thị trường về tác động tiềm tàng của quyết định này đối với tiến trình kinh tế toàn cầu.

Cuộc nổi loạn của Cục Dự trữ Liên bang

Cũng vào giữa tuần, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã công bố quyết định về chính sách tiền tệ. Đúng như dự đoán, các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất chuẩn, dao động trong khoảng từ 4,25% đến 4,50%. Tuy nhiên, quyết định này lại gây bất ngờ. Lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ, có hai người phản đối: Thống đốc Christopher Waller và Thống đốc Michelle Bowman đã bỏ phiếu giảm lãi suất.

Tuy nhiên, Chủ tịch Jerome Powell giải thích rằng quyết định này xuất phát từ sự bất ổn dai dẳng liên quan đến tác động của thuế quan đối với lạm phát. Ông Powell cũng giải thích rằng với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed và thị trường lao động vẫn còn căng thẳng, ngân hàng trung ương nên giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại. Theo ông Powell, quyết định này giúp các nhà hoạch định chính sách có vị thế tốt để phản ứng kịp thời.

Powell không đưa ra gợi ý nào về khả năng cắt giảm lãi suất khi họ gặp nhau vào tháng 9, ông vẫn giữ quan điểm chờ đợi và quan sát.

Quyết định này đã khơi mào một cơn thịnh nộ khác từ Tổng thống Trump, người từ lâu đã yêu cầu hạ lãi suất. Ông đã sử dụng mạng xã hội để công kích người đứng đầu Fed, gọi Powell là "Quá muộn" và tuyên bố quyết định của ông ta gây thiệt hại hàng tỷ đô la.

Jerome "Quá Muộn" Powell, một tên NGU NGỐC cứng đầu, phải giảm đáng kể lãi suất, NGAY BÂY GIỜ. NẾU ÔNG TA TIẾP TỤC TỪ CHỐI, HỘI ĐỒNG NÊN NỮA KIỂM SOÁT, VÀ LÀM ĐIỀU MỌI NGƯỜI ĐỀU BIẾT PHẢI LÀM!

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – BoE có thể sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc bỏ phiếu chia rẽ – Bất ổn thương mại khó có thể kết thúc
• Dự báo Vàng hàng tuần: Người bán do dự khi dữ liệu việc làm yếu làm suy yếu giọng điệu cứng rắn của Fed
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh trông chờ phán quyết của BoE sau khi Fed giữ quan điểm cứng rắn
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: Quá trình củng cố 16 ngày của BTC kết thúc - sự phá vỡ giả mạo hay sự sụp đổ thực sự?

Tuần lễ đầy dữ liệu kết thúc với một tiếng nổ lớn

Dữ liệu châu Âu công bố gần đây cho thấy Lục địa già đang dần thoát khỏi khó khăn, nhờ vào việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất mạnh.

Đức đã công bố ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, cho thấy nền kinh tế đã giảm 0,1% trong ba tháng tính đến tháng 6 sau khi tăng 0,4% trong quý trước. Nước này cũng công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) tháng 7, tăng với tốc độ hàng năm là 1,8%, giảm so với mức 2% được công bố vào tháng 6. Doanh số bán lẻ trong nước tăng 4,9%, gần gấp đôi mức tăng 2,6% trước đó.

GDP quý 2 của EU tăng trưởng 0,4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự kiến 0,2%, trong khi mức tăng trưởng cả năm là 1,4%, vượt qua mức ước tính 1,2%. Tuy nhiên, theo ước tính sơ bộ, HICP giữ ở mức 2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, thấp hơn so với mức dự kiến 1,9%. Chỉ số cốt lõi hàng năm cũng không thay đổi ở mức 2,3%.

Lịch kinh tế Mỹ dày đặc dữ liệu liên quan đến việc làm, trước thềm báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) quan trọng. Tuy nhiên, nước này cũng công bố ước tính sơ bộ về GDP quý 2, cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ 3%/năm, tốt hơn nhiều so với mức giảm 0,5% của quý 1 và tốt hơn mức dự kiến 2,4%. Con số lạc quan này đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng USD, sau đó bị đẩy lên cao hơn bởi chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Về số liệu việc làm, Khảo sát việc làm và luân chuyển lao động tháng 6 (JOLTS) cho biết số lượng việc làm vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 6 là 7,43 triệu, thấp hơn mức 7,77 triệu việc làm (đã điều chỉnh từ 7,76 triệu) được ghi nhận vào tháng 5 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 7,55 triệu.

Báo cáo Thay đổi Việc làm của ADP công bố hôm thứ Tư cho thấy khả quan hơn, khi cho thấy khu vực tư nhân đã tạo thêm 104.000 việc làm mới trong tháng 7, trong khi mức giảm trong tháng 6 được điều chỉnh từ 33.000 lên 23.000 việc làm. Cuối cùng, báo cáo Challenger Job Cuts cho thấy các công ty tại Hoa Kỳ đã công bố 62.075 việc làm bị cắt giảm trong tháng 7, so với gần 25.900 việc làm của cùng kỳ năm ngoái. Con số này cao hơn nhiều so với mức 47.999 việc làm được công bố hồi tháng 6, và là mức cao thứ hai trong tháng 7 trong thập kỷ qua.

Cuối cùng, báo cáo NFP cũng được công bố, và mọi chuyện trở nên hỗn loạn: cả nước chỉ có thêm 73.000 việc làm mới trong tháng 7, trong khi số liệu tháng 6 được điều chỉnh giảm xuống còn 14.000 sau khi báo cáo trước đó là 147.000. Thực tế, các bản điều chỉnh cho thấy số việc làm trong vài tháng qua ít hơn khoảng 260.000 so với ước tính trước đó.

Ngoài ra, Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng từ 4,1% lên 4,2% trong tháng 7, đúng như dự kiến, trong khi Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm từ 62,3% xuống 62,2%. Cuối cùng, lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng sự thay đổi trong Thu nhập trung bình theo giờ, đã tăng từ 3,8% lên 3,9%.

Tin tức này đã đẩy đồng Đô la Mỹ vào trạng thái bán tháo. Sau thông báo chính sách tiền tệ của Fed, giới đầu cơ đã đổ xô đặt cược vào khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9, với tỷ lệ cược không thay đổi tăng vọt lên khoảng 60%. Tuy nhiên, báo cáo việc làm hàng tháng kém khả quan đã đảo ngược tâm lý này, và các nhà đầu tư thị trường hiện tin rằng có hơn 66% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới, theo Công cụ FedWatch của CME.

Điều đáng nói thêm là, trước khi đóng cửa phiên giao dịch hàng tuần, Hoa Kỳ cũng đã công bố Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) Sản xuất ISM tháng 7, bất ngờ giảm xuống 48 điểm từ mức 49 điểm của tháng 6, cũng thấp hơn kỳ vọng 49,5 điểm. Trong khi đó, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan đã được điều chỉnh giảm xuống còn 61,7 điểm trong tháng 7, sau khi ước tính sơ bộ là 61,8 điểm, thấp hơn mức dự kiến 62,0 điểm.

Đến cuối tuần, thị trường chứng khoán vẫn chịu những khoản lỗ đáng kể do thuế quan, phản ánh những lo ngại liên quan đến thuế quan. Bất chấp thị trường lao động đang nới lỏng, nguy cơ lạm phát tăng cao vẫn không thay đổi. Với nhận định này, Fed có thể sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất vào tháng 9.

Trong những ngày tới, lịch kinh tế vĩ mô sẽ không có nhiều thông tin đáng chú ý. Những số liệu đáng chú ý nhất sẽ là Chỉ số Quản lý Nguồn cung (ISM) Dịch vụ tháng 7 của Hoa Kỳ và Doanh số Bán lẻ tháng 6 của EU. Tuy nhiên, cuộc chiến thương mại có thể sẽ lại trở thành tâm điểm chú ý.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Biểu đồ hàng tuần của cặp EUR/USD cho thấy cặp tiền đã giảm một nửa mức lỗ, nhưng lực bán vẫn còn. Cặp tiền đã bật tăng mạnh sau khi kiểm tra đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 xu hướng tăng giá ở mức khoảng 1,1390. Đồng thời, đường SMA 100 đang tăng nhẹ trên đường SMA 200 không có hướng, cả hai đều thấp hơn nhiều so với đường SMA ngắn hơn. Các chỉ báo kỹ thuật trong thời gian này vẫn duy trì xu hướng giảm mạnh, mặc dù vẫn giữ trên đường giữa, nhưng không đủ để dự đoán một đợt giảm mạnh hơn nữa trong tương lai.

EUR/USD đã bật lên từ gần đường SMA 100 tăng giá trên biểu đồ hàng ngày , nhưng vẫn nằm dưới đường SMA 20 giảm giá, tạo ra ngưỡng kháng cự động gần 1,1640. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật đã bật lên mạnh mẽ từ các mức quá bán gần đây, duy trì đà tăng nhưng vẫn nằm trong vùng âm.

Việc phục hồi trên vùng 1,1640 đã đề cập ở trên sẽ dẫn đến việc kiểm tra mốc 1,1700, trong khi một khi vượt qua được mốc này, đà phục hồi có thể tiếp tục hướng đến mức cao nhất trong năm là 1,1830. Vùng hỗ trợ chính là vùng giá 1,1470, với lực bán mới bên dưới vùng này làm lộ ra mức thấp gần đây ở vùng 1,1390.

Valeria Bednarik