Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Địa ngục đã bùng nổ tại Jackson Hole, đồng đô la Mỹ mới chỉ bắt đầu giảm

• Chủ tịch Fed Powell gần như đã xác nhận việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Lịch kinh tế vĩ mô nhẹ nhàng hơn sắp tới sẽ tập trung vào các vấn đề chính trị và tài chính.
• EUR/USD dao động quanh mức 1,1730, hướng tới mục tiêu kiểm tra lại mức cao năm 2025 ở mức 1,1830.

Đồng Đô la Mỹ (USD) đã tìm lại đà tăng trưởng trong nửa đầu tuần nhưng đã mất đà vào thứ Sáu, sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole. Cặp tỷ giá EUR/USD đóng cửa tuần ở mức cao hơn nhiều so với mốc 1,1700, phục hồi từ mức thấp nhất trong tuần là 1,1583 vào thứ Sáu.

Trump, Nga và Ukraine

Hy vọng rằng Nga và Ukraine có thể chấm dứt xung đột đã chiếm trọn các tít báo đầu tuần, mặc dù những hy vọng đó đã phai nhạt dần theo thời gian. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã gặp nhà lãnh đạo Nga Vladimir Putin để thảo luận về xung đột Moscow-Kyiv và tuyên bố những tiến triển hướng tới chấm dứt xung đột. Ông Trump cũng đã gặp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy và các nhà lãnh đạo châu Âu khác để thảo luận về vấn đề này.

Tổng thống Mỹ cuối cùng tuyên bố rằng Ukraine có thể chấm dứt chiến tranh bằng cách không gia nhập Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương (NATO). Nhưng mọi chuyện không đơn giản như vậy. Rõ ràng Putin muốn sáp nhập một phần lãnh thổ Ukraine, vùng Donbas chiến lược, và không muốn từ bỏ điều đó. Việc kéo dài các cuộc đàm phán ngoại giao trong khi tiếp tục các cuộc tấn công quân sự đang mang lại lợi ích cho Putin và làm xói mòn sự kháng cự của Kiev.

Trong khi đó, Zelenskyy yêu cầu rằng các đảm bảo hậu chiến không thể đạt được nếu không có sự giúp đỡ của Hoa Kỳ. Trump có thể đã vội vàng đưa ra đề nghị dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Nga, trong khi Putin dường như không mấy quan tâm đến những gì phần còn lại của thế giới nghĩ hoặc làm.

Ngoài việc thảo luận về chiến tranh Nga-Ukraine, còn có những tiêu đề khác liên quan đến các cuộc đàm phán thương mại. Liên minh Châu Âu (EU) và Hoa Kỳ đã ra tuyên bố chung phác thảo một thỏa thuận thương mại. Brussels và Washington đã cung cấp thêm chi tiết, với việc Hoa Kỳ cam kết "áp dụng mức thuế suất cao hơn giữa mức thuế suất Tối huệ quốc (MFN) của Hoa Kỳ hoặc mức thuế suất 15%, bao gồm thuế suất MFN và thuế suất tương hỗ, đối với hàng hóa có xuất xứ từ Liên minh Châu Âu". Hoa Kỳ cũng sẽ giảm thuế ô tô đối với EU xuống còn 15% sau khi Hoa Kỳ giảm thuế.

Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã công bố Biên bản cuộc họp tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào thứ Tư. Biên bản này mang lại sự an tâm, vì nó cho thấy "gần như tất cả" các quan chức đều muốn giữ nguyên lãi suất . Trước khi công bố, các nhà đầu tư trên thị trường lo ngại rằng Thống đốc Fed Christopher Waller và Michelle Bowman, những người đã bỏ phiếu hạ lãi suất, gần như đơn độc. Ngoài ra, Biên bản cho thấy những người tham gia cuộc họp nhận thấy tác động của thuế quan đã trở nên rõ ràng hơn đối với giá cả hàng hóa, đồng thời cho biết sẽ cần thời gian để hiểu rõ hơn về mức độ và tính bền vững của tác động của việc tăng thuế quan đối với lạm phát.

Đồng USD đã tăng giá vào thứ Năm, sau khi S&P công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng Toàn cầu (PMI). Chỉ số PMI tổng hợp đạt 55,4, tốt hơn so với mức 55,1 của tháng 7. Chỉ số sản xuất tăng vọt lên 53,3 từ mức 49,8 trước đó, trong khi chỉ số sản lượng dịch vụ đạt 55,4, giảm so với mức 55,7 của tháng trước, nhưng vẫn cho thấy sự tăng trưởng vững chắc. Sự cải thiện bất ngờ của lĩnh vực sản xuất đã khôi phục niềm tin vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, đồng thời làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tin nóng: Jerome Powell thừa nhận rủi ro suy giảm ngày càng tăng đối với thị trường lao động
• Tuần tới – Dữ liệu GDP và PCE của Hoa Kỳ đánh dấu một tuần tương đối nhẹ nhàng
• Dự báo Vàng hàng tuần: Thị trường tăng giá khi Powell đưa ra quan điểm ôn hòa tại Jackson Hole
• Dự báo hàng tuần về GBP/USD: Bảng Anh có phải đối mặt với nhiều rủi ro giảm giá hơn không?
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC điều chỉnh trong bối cảnh dòng vốn ETF chảy ra hơn 1 tỷ đô la

Nỗi đau của châu Âu giảm bớt

Cũng trong ngày thứ Năm, Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) đã công bố ước tính sơ bộ về chỉ số PMI tháng 8 của Khu vực đồng Euro. Chỉ số PMI tổng hợp tăng vọt lên 51,1 điểm từ mức 50,9 điểm của tháng 7, mức cao nhất trong 15 tháng. Sản lượng sản xuất tăng vọt lên mức cao nhất trong hơn ba năm là 50,5 điểm từ mức 49,8 điểm trước đó, trong khi PMI dịch vụ giảm xuống 50,7 điểm từ mức 51,0 điểm của tháng trước. Báo cáo chính thức cho biết: "Mức tăng khiêm tốn của hoạt động kinh doanh là mạnh nhất kể từ tháng 5 năm 2024. Sản lượng hiện đã tăng trong mỗi tháng trong tám tháng qua".

Ngoài ra, Khu vực đồng tiền chung châu Âu xác nhận rằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) đã tăng với tốc độ hàng năm là 2% vào tháng 7, trong khi chỉ số cốt lõi được công bố là 2,3%, như ước tính trước đó.

Đức công bố một số số liệu trái chiều, khi Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng 7 giảm 1,5% so với cùng kỳ năm trước, cũng giảm 0,1% trong tháng. Nước này cũng công bố số liệu điều chỉnh Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, hiện ở mức -0,3% so với quý trước, so với ước tính trước đó là -0,1%.

Địa ngục đã bùng nổ ở Jackson Hole

Đồng USD đã sụp đổ sau khi Chủ tịch Fed Powell gần như xác nhận sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn vào tháng 9. Ông tỏ ra ôn hòa và rõ ràng hơn bình thường về vấn đề này, và như thường lệ, những tin tức bất ngờ đã dẫn đến những biến động mạnh trên thị trường.

Powell bắt đầu lưu ý rằng những rủi ro bất lợi đối với thị trường lao động đang gia tăng. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng lạm phát liên quan đến thuế quan có thể chỉ có tác động ngắn hạn. Ngoài ra, ông cũng công bố một khuôn khổ mới về mục tiêu lạm phát linh hoạt và loại bỏ chiến lược "bù đắp" lạm phát. Khuôn khổ mới được thiết kế để hoạt động trong nhiều điều kiện kinh tế khác nhau, trong khi việc khuôn khổ trước đây tập trung quá nhiều vào một tập hợp các điều kiện kinh tế cụ thể có thể đã dẫn đến một số nhầm lẫn. Khuôn khổ mới đòi hỏi một cách tiếp cận cân bằng khi các mục tiêu của ngân hàng trung ương đang căng thẳng.

Đồng đô la Mỹ sụp đổ khi lãi suất đầu cơ tăng cao trong chu kỳ cắt giảm lãi suất mới.

Những gì tiếp theo trong chương trình nghị sự

Những ngày sắp tới sẽ ít dữ liệu kinh tế vĩ mô hơn, khi lịch kinh tế Hoa Kỳ không có nhiều thông tin đáng chú ý. Quốc gia này sẽ công bố Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền vững vào thứ Ba và ước tính thứ hai về Tổng sản phẩm Quốc nội Quý 2 vào thứ Năm. Vào cuối tuần, Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 7, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang.

Bên kia bờ Đại Tây Dương, tâm điểm chú ý sẽ đổ dồn về Đức, quốc gia sẽ khởi động tuần mới bằng việc công bố khảo sát Khí hậu Kinh doanh tháng 8 của IFO. Quốc gia này sau đó sẽ công bố Doanh số Bán lẻ tháng 7, và ước tính sơ bộ về Chỉ số Giá trị Gia tăng (HICP) tháng 8, dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ. Về phía EU, Liên minh sẽ công bố Chỉ số Tâm lý Kinh tế tháng 8.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Cặp EUR/USD đã thay đổi hướng đi và kết thúc tuần với mức tăng khiêm tốn quanh mức 1,1720. Xu hướng tăng giá thể hiện rõ trên biểu đồ hàng tuần, khi cặp tiền này tiếp tục phát triển trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 tăng giá mạnh, hiện đang ở mức khoảng 1,1510. Đồng thời, đường SMA 100 và 200 hướng đến mức cao hơn một chút, thấp hơn nhiều so với đường SMA ngắn hạn. Cuối cùng, chỉ báo Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) củng cố ở mức khoảng 65, trong khi chỉ báo Động lượng (Momentum) hướng lên mạnh mẽ, cao hơn nhiều so với đường 100, dự đoán các mức cao hơn trong tương lai.

Biểu đồ hàng ngày của cặp EUR/USD cũng đang cho thấy xu hướng tăng. Các chỉ báo kỹ thuật bật lên từ quanh đường giữa, duy trì đà tăng vững chắc. Trong suốt tuần, bên mua đã bảo vệ đà giảm quanh đường SMA 20, hiện đang ở mức khoảng 1,1610. Trong khi đó, đường SMA 100 đang tăng, cung cấp hỗ trợ động đáng kể ở mức khoảng 1,1480.

Ngưỡng kháng cự ngay lập tức nằm ở 1,1730, khi cặp tiền tệ này đã đạt đỉnh quanh mức này trong tuần thứ hai liên tiếp. Nếu vượt qua ngưỡng này, cặp tiền sẽ chạm đỉnh của năm tại 1,1830, trong khi những đợt tăng giá tiếp theo có thể khiến EUR/USD kiểm tra ngưỡng 1,1900. Mặt khác, ngưỡng hỗ trợ có thể được tìm thấy ở vùng 1,1650, trước vùng giá 1,1590.

Valeria Bednarik