Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Giữa suy đoán của Fed và bất ổn về thuế quan

• Tuần này, cặp EUR/USD đã lấy lại được đà tăng và tiến gần đến ngưỡng 1,1700.
• Đồng đô la Mỹ mất đà do lo ngại về thương mại và Fed.
• Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ sẽ là sự kiện nổi bật tiếp theo trong lịch.

Trong vài ngày gần đây…

Đồng Euro (EUR) đã phục hồi thành công sau đà giảm của tuần trước so với Đô la Mỹ (USD). Thực tế, cặp EUR/USD đã giao dịch theo chiều hướng tăng trong suốt cả tuần, chạm ngưỡng kháng cự quan trọng tại vùng 1,1700 trong thời gian ngắn để nới lỏng một chút khi tuần kết thúc.

Mức tăng đáng kể của cặp tiền này chỉ đến từ động thái của đồng bạc xanh trong bối cảnh lịch trình im ắng ở cả hai bờ Đại Tây Dương, trong khi mối lo ngại về thương mại tái diễn thông qua các mức thuế quan mới khiến các nhà đầu tư cảnh giác về tác động tiềm ẩn của chúng đối với nền kinh tế Hoa Kỳ.

Một thỏa thuận thương mại tạm thời

Niềm hân hoan ban đầu về thỏa thuận mới giữa Mỹ và EU - cắt giảm hầu hết thuế quan đối với hàng hóa châu Âu từ mức 30% xuống còn 15% - đã phai nhạt. Hàng không vũ trụ, chất bán dẫn và nông sản đã thoát khỏi lưới thuế quan, nhưng thép và nhôm vẫn phải đối mặt với mức thuế 50%.

Đổi lại, châu Âu đồng ý mua 750 tỷ đô la năng lượng của Hoa Kỳ, tăng đơn đặt hàng quốc phòng và chuyển hơn 600 tỷ đô la vào đầu tư của Hoa Kỳ.

Berlin và Paris không mấy ấn tượng: Thủ tướng Đức Friedrich Merz cảnh báo thỏa thuận này sẽ gây tổn hại đến nền công nghiệp vốn đã mong manh, trong khi Tổng thống Pháp Emmanuel Macron gọi đây là "ngày đen tối" đối với lục địa này.

Làm trầm trọng thêm tình hình, vào ngày 7 tháng 8, mức thuế "có đi có lại" của Tổng thống Trump đối với hàng nhập khẩu từ 69 đối tác đã có hiệu lực, nâng thuế lên từ 10% đến 41% trong vòng một tuần và đe dọa sẽ áp dụng các biện pháp cứng rắn hơn đối với Nga nếu chiến tranh ở Ukraine kéo dài.

Trên thực tế, đến ngày 12 tháng 8, Tổng thống Trump cũng phải quyết định có nên gia hạn lệnh ngừng bắn với Bắc Kinh hay không; nếu để lệnh này hết hiệu lực, mức thuế quan sẽ quay trở lại mức ba chữ số và có nguy cơ bùng phát trở lại một cuộc chiến thương mại toàn diện.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới: Chỉ số CPI của Hoa Kỳ tháng 7 và quyết định lãi suất của RBA là trọng tâm
• Dự báo Vàng hàng tuần: Động lực tăng giá vẫn yếu mặc dù giá vàng tương lai tăng
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ đang bị giám sát chặt chẽ
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Người mua Bảng Anh quay trở lại cùng với quan điểm cứng rắn của BoE
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: Những người đầu cơ BTC nhắm tới mức 120.000 đô la khi Trump có động thái cho phép tiền điện tử tham gia vào các kế hoạch 401(k)

Các ngân hàng trung ương vẫn giữ nguyên

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên chính sách vào cuối tháng 7 khi Chủ tịch Jerome Powell tỏ ra thận trọng ngay cả khi Thống đốc Waller và Bowman không đồng tình.

Liên quan đến Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Tổng thống Trump đã đề cử Stephen Miran, hiện là Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế, thay thế Thống đốc FOMC Adriana Kugler. Miran sẽ phục vụ tại FOMC cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2026, trong khi việc tìm kiếm người thay thế chính thức vẫn đang được tiếp tục.

Trong khi đó, Thống đốc FOMC Christopher Waller dường như là một trong những ứng cử viên được ưa chuộng để kế nhiệm Chủ tịch Jerome Powell tại Fed.

Bên kia Đại Tây Dương, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde mô tả tăng trưởng là "vững chắc, mặc dù có tốt hơn một chút", nhưng thị trường tiền tệ hiện đang dự kiến đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào mùa xuân năm 2026, tất cả đều diễn ra sau quyết định vững chắc của ngân hàng trung ương tại cuộc họp mới nhất.

Sự thay đổi vị trí

Về vị thế, báo cáo mới nhất của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) tính đến ngày 29 tháng 7 cho thấy vị thế mua ròng phi thương mại của đồng tiền chung châu Âu giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần, khoảng 123,3 nghìn hợp đồng, trong khi vị thế bán ròng của các tổ chức (thường là các quỹ đầu cơ) giảm xuống còn khoảng 175,8 nghìn. Sau đợt điều chỉnh hàng tuần này, vị thế mua ròng của đồng Euro vẫn ở mức thấp nhất kể từ cuối năm 2023. Hơn nữa, số lượng hợp đồng mở đã giảm lần đầu tiên sau sáu tuần, đạt gần 828,6 nghìn.

Hình ảnh kỹ thuật

Ngưỡng kháng cự nằm ở đỉnh tuần là 1,1788 (ngày 24 tháng 7), tiếp theo là đỉnh năm 2025 là 1,1830 (ngày 1 tháng 7). Phía trên đó là đỉnh tháng 9 năm 2021 là 1,1909 (ngày 3 tháng 9) trước khi chạm ngưỡng tâm lý 1,2000.

Mức hỗ trợ bắt đầu tại đáy tháng 8 là 1,1391 (ngày 1 tháng 8), được hỗ trợ bởi đường SMA tạm thời 100 ngày, trước mức sàn hàng tuần là 1,1210 (ngày 29 tháng 5).

Các chỉ số động lượng đang có sự trái chiều: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn ở mức gần 54, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) ở mức gần 18 vẫn báo hiệu xu hướng chưa rõ ràng.

Biểu đồ hàng ngày EUR/USD

Triển vọng ngắn hạn

Nhận thức về một Fed thiên về chính trị và ôn hòa hơn có thể bắt đầu gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ, có khả năng dẫn đến đà tăng giá tiếp theo của cặp EUR/USD. Về thương mại, một sự tan băng thực sự trong căng thẳng có thể khơi mào một số giao dịch biến động, vì kịch bản này được cho là nhìn chung có lợi cho cả nền kinh tế châu Âu và Hoa Kỳ.