Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Lạm phát tại Mỹ có thể báo hiệu động thái tiếp theo của Fed

• Căng thẳng thuế quan mới sẽ tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường.
• Chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 của Hoa Kỳ sẽ làm sáng tỏ động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.
• Sự điều chỉnh giảm của EUR/USD có thể tiếp tục khi xuống dưới vùng 1,1650.

Cặp EUR/USD đã giảm nhẹ trong tuần qua, giảm vài pip so với mốc 1,1700, tiếp tục thoái lui khỏi đỉnh nhiều năm được thiết lập vào đầu tháng 7 là 1,1830. Thị trường tài chính tiếp tục xoay quanh các mục tiêu của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Khi những bất ổn địa chính trị lắng xuống, Trump lại tập trung vào thuế quan và lập trường chờ đợi của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về chính sách tiền tệ.

Trump tập trung vào thuế quan và Powell

Ngay từ đầu tuần, giới đầu cơ đã hướng sự chú ý vào hạn chót áp thuế quan ngày 9 tháng 7. Trump đã công bố các mức thuế trả đũa khổng lồ đối với hơn 180 đối tác thương mại vào tháng 5, và nhanh chóng thiết lập thời gian ân hạn 90 ngày sau đó. Mục tiêu của ông là đạt được các thỏa thuận thương mại tốt hơn với tất cả các quốc gia này. Nhưng khi thời hạn đến gần, các thỏa thuận lại trở nên khan hiếm. Hoa Kỳ đã đạt được một số thỏa thuận thương mại với một số nền kinh tế nhỏ, chẳng hạn như Việt Nam, nhưng không có thỏa thuận nào với các đối tác lớn, và dĩ nhiên, với cả Trung Quốc.

Tổng thống Hoa Kỳ sau đó quyết định gửi thư thiết lập mức thuế quan từ 20% đến 40% cho khoảng 40 quốc gia, đồng thời gia hạn thời gian ân hạn đến ngày 1 tháng 8. Ông cũng tuyên bố áp thuế 50% lên Brazil, cáo buộc nước này có hành vi thương mại không công bằng và tiến hành "cuộc săn phù thủy" chống lại cựu Tổng thống cánh hữu Jair Bolsonaro. Ông cũng bổ sung mức thuế 50% lên tất cả đồng nhập khẩu và mức thuế 35% lên hàng hóa Canada. Cuối cùng, trong một cuộc phỏng vấn với NBC hôm thứ Sáu, Trump cho biết các quốc gia còn lại có khả năng sẽ phải chịu mức thuế 15% hoặc 20%.

Trump đã đăng ảnh các bức thư của mình lên Truth Social. Tuy nhiên, ông không sử dụng mạng xã hội chỉ để chia sẻ các mức thuế quan mới. Ông cũng tiếp tục công kích Chủ tịch Fed Jerome Powell .

Trump tiếp tục yêu cầu hạ lãi suất , tuyên bố rằng lãi suất chuẩn phải thấp hơn ít nhất 3 điểm phần trăm so với mức hiện tại. Ông không ngần ngại gọi Powell là "Quá muộn", hoặc tệ hơn, là một đứa trẻ hay than vãn, phàn nàn "về việc lạm phát không tồn tại trong nhiều tháng, và từ chối làm điều đúng đắn". Trump cũng kêu gọi Powell từ chức để ông có thể bổ nhiệm một chủ tịch mới, người sẽ hạ lãi suất.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã được nhắc đến như một ứng cử viên tiềm năng thay thế Powell, cùng với Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett, Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman và Thống đốc Fed Christopher Waller.

Những lời đe dọa của Trump đã làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường, phần nào hỗ trợ đồng bạc xanh nhờ vị thế trú ẩn an toàn của nó. Tuy nhiên, do những lo ngại ảnh hưởng đến tương lai kinh tế Hoa Kỳ, đà tăng của đồng đô la Mỹ (USD) bị hạn chế.

Biên bản cuộc họp của FOMC và dữ liệu ảm đạm hơn của EU

Lịch trình những ngày này cung cấp Biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Các quan chức Hoa Kỳ đều ủng hộ Chủ tịch Powell, nhắc lại rằng bất ổn liên quan đến thuế quan đã giảm bớt nhưng vẫn còn ở mức cao. Phần lớn các nhà hoạch định chính sách cho rằng việc giảm lãi suất quỹ liên bang là khả thi và phù hợp trước cuối năm, mặc dù một số quan chức không muốn giảm lãi suất trong năm nay.

Trong khi đó, dữ liệu công bố tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) lại không mấy khả quan. Chỉ số Niềm tin Nhà đầu tư Sentix tháng 7 đã tăng từ -0,2 trong tháng 6 lên 4,5, nhưng Doanh số bán lẻ lại giảm 0,7% trong tháng 5, tệ hơn nhiều so với mức 0,3% của tháng trước. Đức cũng xác nhận Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) tháng 7 tăng 2% so với cùng kỳ năm trước.

Những con số này không thực sự tác động đến đồng Euro (EUR) vì tâm lý thị trường quyết định.

Việc công bố dữ liệu có tác động khá hạn chế đến giá cả

Trong những ngày tới, lịch kinh tế vĩ mô sẽ bao gồm Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Hoa Kỳ, dự kiến công bố vào thứ Ba tuần tới, và Doanh số bán lẻ cùng tháng sẽ được công bố vào thứ Năm. Cuối cùng, quốc gia này sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tháng 7 vào thứ Sáu.

Lịch kinh tế vĩ mô của Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ nhẹ nhàng hơn khi Đức công bố Khảo sát tâm lý kinh tế ZEW tháng 7 và công bố ước tính cuối cùng về HICP tháng 6.

Nhiều quan chức Fed sẽ lên tiếng, mặc dù dự kiến họ sẽ không mang đến điều gì mới mẻ. Nhiều khả năng, lời lẽ của họ sẽ đồng điệu với lập trường trì hoãn của Chủ tịch Powell.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Biểu đồ hàng tuần của cặp EUR/USD cho thấy cặp tiền này đã bắt đầu điều chỉnh trạng thái quá mua. Các chỉ báo kỹ thuật đã giảm từ mức đỉnh gần đây và giảm mạnh, nhưng vẫn gần với mức quá mua, cho thấy phe mua đã tạm dừng nhưng vẫn chưa từ bỏ. Hơn nữa, đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày vẫn duy trì độ dốc tăng mạnh, cao hơn nhiều so với đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày và 200 ngày đang hội tụ.

Đo lường đợt tăng giá trong tháng 5/tháng 7, EUR/USD vẫn cao hơn mức thoái lui Fibonacci 23,6% ở mức 1,1650, mức hỗ trợ ngay trước mức thoái lui 38,2% quan trọng hơn ở mức khoảng 1,1540.

Các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cũng cho thấy một bức tranh tương tự. Cặp EUR/USD đang tìm thấy lực mua trong ngày thứ hai liên tiếp tại quanh đường SMA 20 tăng nhẹ, cao hơn một vài pip so với mức thoái lui 23,6% đã đề cập. Đồng thời, đường SMA 100 đang hướng lên mạnh mẽ, thấp hơn 400 pip so với mức hiện tại. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật đang hướng xuống dưới trong vùng tích cực, cho thấy lực bán gia tăng, nhưng vẫn chưa xác nhận một đợt giảm giá nữa.

Cặp tiền tệ này đang đối mặt với ngưỡng kháng cự ngắn hạn tại 1,1720 và một ngưỡng kháng cự mạnh hơn tại khoảng 1,1770. Việc vượt qua ngưỡng kháng cự này sẽ cho thấy đà giảm điều chỉnh đã hoàn tất và mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá vượt qua mức cao nhất trong năm là 1,1830.

Valeria Bednarik