Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Người mua thận trọng trước tiến triển chậm chạp của EU và tình hình chính trị bất ổn tại Hoa Kỳ

• Mối lo ngại về nền kinh tế Hoa Kỳ ngày càng gia tăng khi tình trạng đóng cửa chính phủ kéo dài.
• Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể đang ở trong tình trạng tốt, nhưng vẫn chưa thấy tiến triển về kinh tế.
• EUR/USD đã phục hồi từ mức thấp nhất trong nhiều tuần nhưng vẫn chưa thoát khỏi tình trạng khó khăn.

Cặp EUR/USD kết thúc tuần với mức tăng khiêm tốn quanh mức 1,1580 sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba tháng là 1,1468. Đồng Đô la Mỹ (USD) duy trì xu hướng tích cực trong suốt nửa đầu tuần, nhưng đã đảo chiều vào thứ Năm, mặc dù có mức giảm nhẹ. Biến động giá khá hạn chế, với cặp tiền này dao động trong khoảng 100 pip.

Bế tắc chính trị tại Hoa Kỳ đang gây thiệt hại

Tâm điểm chú ý vẫn đổ dồn vào Hoa Kỳ (US) và đồng bạc xanh, trong khi các nhà đầu tư đang chật vật đánh giá động thái thay đổi chính sách theo hướng cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tình trạng đóng cửa chính phủ và dữ liệu kinh tế vĩ mô.

Mối lo ngại về tiến triển kinh tế Mỹ gia tăng khi tình trạng đóng cửa chính phủ liên bang kéo dài, chính thức trở thành thời gian đóng cửa dài nhất trong lịch sử nước này. Và không có dấu hiệu nào cho thấy tình trạng bế tắc này sẽ sớm kết thúc: Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson đã tổ chức một cuộc họp báo vào thứ Năm và lưu ý rằng ông không mấy lạc quan về việc chấm dứt đóng cửa, gây ra một làn sóng bán tháo USD mới.

Hậu quả của việc đóng cửa chính phủ là việc thiếu dữ liệu chính thức của Hoa Kỳ, khiến những người tham gia thị trường cũng bối rối như các quan chức Fed. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã quyết định cắt giảm lãi suất chuẩn khi họp vào cuối tháng 10, nhưng đã nhanh chóng hạ nhiệt kỳ vọng về một động thái tương tự vào tháng 12.

Dữ liệu ít ỏi được công bố kể từ ngày 1 tháng 10 cho thấy thị trường lao động suy yếu và lạm phát vẫn dai dẳng. Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất cho thấy lạm phát hàng năm đã tăng lên 3% trong tháng 9 từ mức 2,9% của tháng trước. Con số này tốt hơn mức 3,1% mà các bên tham gia thị trường dự đoán, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.

Ngoài ra, tuần này , quốc gia này đã công bố báo cáo Cắt giảm Việc làm Challenger tháng 10, cho thấy các nhà tuyển dụng tại Hoa Kỳ đã công bố 153.074 việc làm bị cắt giảm trong tháng 10, tăng so với 55.597 việc làm được công bố vào tháng 10 năm 2024, và cao hơn 54.064 việc làm được công bố vào tháng 9. Con số này còn cao hơn cả số lượng nhân viên bị tạm nghỉ việc do ảnh hưởng của việc đóng cửa chính phủ. Về tin tức tích cực, khảo sát Thay đổi Việc làm của ADP cho thấy khu vực tư nhân đã bổ sung 42.000 việc làm mới trong cùng tháng, sau khi đã điều chỉnh giảm 29.000 việc làm trong tháng trước.

Tuy nhiên, việc kéo dài tình trạng bế tắc rõ ràng đang gây thiệt hại cho nền kinh tế. Trước khi chính phủ đóng cửa, nền kinh tế Mỹ đã hoạt động khá tốt, vượt xa những số liệu ảm đạm liên quan đến việc làm, tăng trưởng với tốc độ ổn định. Điều này có thể sẽ thay đổi khi chính phủ tìm được nguồn tài trợ mới.

Và đã có một số dấu hiệu cho thấy điều đó: Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng Sản xuất ISM giảm xuống còn 48,7 vào tháng 10 từ mức 49,1 của tháng 9, cũng thấp hơn mức dự kiến ​​là 49,5. Ngược lại, chỉ số PMI Dịch vụ trong cùng kỳ tăng nhẹ lên 52,4 từ mức 50 của tháng 9.

Cuối cùng, ước tính sơ bộ về Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 11 đã giảm từ 53,6 xuống 50,3, phản ánh sự lo lắng của các hộ gia đình và gây áp lực lên USD trước khi đóng cửa phiên giao dịch hàng tuần.

Tiến triển khiêm tốn của châu Âu, ECB lạc quan

Tin tức châu Âu tiếp tục duy trì đà tăng của đồng EUR. Khu vực đồng Euro đã công bố Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 9, giảm 0,1% trong tháng, sau khi giảm 0,4% trong tháng 8. PPI cả năm giảm 0,2% đúng như dự đoán, cải thiện so với mức -0,6% trước đó. Doanh số bán lẻ tại Khu vực đồng Euro cũng giảm 0,1% so với tháng trước trong tháng 9, thấp hơn mức tăng 0,2% dự kiến. Số liệu tháng 8 được điều chỉnh giảm xuống còn -0,1%, trong khi số liệu cả năm của tháng 9 được công bố ở mức 1%, thấp hơn mức 1,6% của tháng trước.

Dữ liệu lạc quan hơn đến từ Ngân hàng Thương mại Hamburg (HBOC), đơn vị đã công bố ước tính cuối cùng về Chỉ số PMI Dịch vụ và Tổng hợp Châu Âu, điều chỉnh tăng hầu hết các số liệu. Sản lượng dịch vụ của Đức được xác nhận là 54,6, trong khi Chỉ số PMI Tổng hợp được báo cáo là 53,9. Chỉ số PMI Dịch vụ Khu vực Đồng tiền chung Châu Âu cuối cùng được công bố là 53, tăng so với ước tính trước đó là 52,6, trong khi Chỉ số PMI Tổng hợp được báo cáo là 52,5. Sản lượng sản xuất được xác nhận là 50, như ước tính trước đó.

Ngoài ra, Đơn đặt hàng nhà máy của Đức tăng 1,1% trong tháng 9, cải thiện so với mức -0,4% của tháng trước, mặc dù chỉ số hàng năm là -4,3%, tệ hơn nhiều so với mức tăng 2,1% trước đó.

Điều đáng ghi nhớ là Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã nhiều lần cắt giảm lãi suất trong suốt năm và đã đạt được kết quả tốt, theo Chủ tịch Christine Lagarde . Các quan chức sẽ vẫn cảnh giác, nhưng về mặt chính sách tiền tệ, ECB không còn gì để làm nữa.

Dữ liệu trong hồ sơ

Chừng nào chính phủ Mỹ còn đóng cửa, sẽ không có thông cáo chính thức nào được công bố. Quốc gia này dự kiến ​​sẽ công bố số liệu CPI và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) mới nhất trong những ngày tới, nhưng khả năng này rất thấp. Tương tự với các số liệu chính thức liên quan đến việc làm. Ngoài ra, ADP sẽ bắt đầu công bố số liệu Biến động Việc làm hàng tuần, với lịch trình trung bình 4 tuần vào thứ Tư tuần tới.

Bên kia bờ Đại Tây Dương, tình hình sẽ thú vị hơn một chút, khi Đức công bố Khảo sát Tâm lý Kinh tế ZEW tháng 11 và ước tính cuối cùng của Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) tháng 10. Khu vực đồng Euro sẽ công bố Chỉ số Niềm tin Nhà đầu tư Sentix tháng 11, Sản lượng Công nghiệp tháng 9 và ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm Quốc nội (GDP) quý 3.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Cặp EUR/USD vẫn chưa thoát khỏi khó khăn, với bức tranh kỹ thuật đang nghiêng về rủi ro giảm. Theo biểu đồ hàng ngày, xu hướng ngắn hạn bị giới hạn bởi Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày giảm giá, hiện ở mức 1,1594, hướng xuống và nằm dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày ở mức 1,1166, cho thấy bên bán vẫn nắm giữ quyền kiểm soát trong ngắn hạn. Trong khi đó, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày tiếp tục tăng ở mức 1,1342, củng cố bối cảnh chung và cung cấp hỗ trợ động. Đồng thời, chỉ báo Động lượng đã vững chắc trong các phiên gần đây, cho thấy xung lực giảm giá đang mất dần lực kéo, trong khi chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng phục hồi nhưng vẫn dưới ngưỡng 50, phù hợp với xu hướng trung lập sang giảm giá.

Trên biểu đồ hàng tuần, đường SMA 20 phẳng vẫn cao hơn nhiều so với mức hiện tại, tạo ra mức kháng cự quanh 1,1678. Các đường trung bình động dài hơn vẫn nằm dưới mức hiện tại, với đường SMA 100 tăng giá ở mức 1,1070 và đường SMA 200 tăng lên mức 1,0837. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật vẽ nên một bức tranh thận trọng hơn: chỉ báo Momentum đã phẳng xung quanh đường giữa của nó, nhấn mạnh sự thiếu vắng động lực định hướng và hạn chế sự theo dõi ngay lập tức. Trong khi đó, chỉ báo RSI tăng nhẹ trên đường giữa của nó, nhưng không gợi ý về sự theo dõi. Cần phải đóng cửa hàng tuần trở lại trên đường SMA 20 ở mức 1,1678 để khẳng định lại động lực tăng, trong khi việc không lấy lại được nó có nguy cơ dẫn đến một giai đoạn củng cố kéo dài trên vùng hỗ trợ 1,1017-1,0837 được xác định bởi các đường SMA 100 và 200 tuần đang tăng.

Valeria Bednarik