Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Powell sẽ thách thức Trump khi thời hạn đạt thỏa thuận thương mại đang đến gần

• Sau quyết định tạm dừng của ECB, đến lượt Cục Dự trữ Liên bang.
• Châu Âu và Hoa Kỳ sẽ công bố ước tính mới về lạm phát và tăng trưởng.
• EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng giá sau khi điều chỉnh tình trạng mua quá mức dài hạn.

Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng giá và ổn định ở mức khoảng 1,1730, mở rộng đà phục hồi từ mức thấp nhất trong tháng là 1,1555 vào ngày 17 tháng 7. Cặp tiền này đạt đỉnh ở mức 1,1789 trong bối cảnh áp lực ngày càng tăng buộc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell phải từ chức và các cuộc đàm phán thương mại có tiến triển.

Các thỏa thuận thương mại đang hình thành

Nhà Trắng đã công bố một thỏa thuận thương mại với Nhật Bản vào thứ Ba, bao gồm việc Nhật Bản đầu tư 550 tỷ đô la vào Hoa Kỳ (US). Cả hai nước sẽ phải đối mặt với mức thuế quan tương hỗ 15%, điều này có lợi cho Nhật Bản, trong khi các đối thủ khác của Mỹ phải đối mặt với mức thuế 25% đối với hàng xuất khẩu liên quan đến ô tô. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ăn mừng bằng cách gọi đây là "thỏa thuận thương mại lớn nhất trong lịch sử".

Trong khi đó, các cuộc đàm phán trên thị trường cho thấy một thỏa thuận giữa Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu (EU) đã gần hoàn tất , nhưng trước hạn chót ngày 1 tháng 8, EU đã chuẩn bị một gói trả đũa trị giá khoảng 100 tỷ đô la hàng hóa Mỹ. Ngoài ra, các đại diện của Hoa Kỳ vẫn đang tiếp tục đàm phán với Trung Quốc, với việc Tổng thống Donald Trump tuyên bố một thỏa thuận thương mại sắp hoàn tất.

Các thỏa thuận thương mại với các nền kinh tế khác như Việt Nam, Philippines và Indonesia đã được công bố, nhưng thị trường sẽ không thể ổn định cho đến khi đạt được thỏa thuận với Trung Quốc và EU.

Sự tức giận của Trump đối với Powell ngày càng tăng

Trong khi đó, cuộc chiến cá nhân giữa Trump và Chủ tịch Fed Powell ngày càng leo thang. Trump yêu cầu ngân hàng trung ương hạ lãi suất ít nhất 3 điểm phần trăm, cáo buộc Fed gây ra hàng tỷ đô la thua lỗ trong bối cảnh quyết định giữ lãi suất gần mức cao nhất trong nhiều năm. Trump đã kêu gọi Powell từ chức và nhiều lần đe dọa sẽ thay thế ông mặc dù không có thẩm quyền làm như vậy.

Chiến lược mới của Trump đang nhắm vào Fed từ nhiều phía. Một mặt, Dân biểu Hạ viện Anna Paulina Luna đã chuyển Powell đến Bộ Tư pháp (DOJ) để điều tra hình sự, cáo buộc ông khai man dưới lời tuyên thệ ít nhất hai lần.

Mặt khác, Trump đã đến thăm trụ sở ngân hàng trung ương tại Washington trong bối cảnh có những cáo buộc về tình trạng vượt chi phí liên quan đến việc cải tạo một số tòa nhà của Fed. Thời điểm của chuyến thăm cũng rất quan trọng vì ngân hàng trung ương dự kiến sẽ họp vào tuần tới để quyết định về chính sách tiền tệ.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu áp dụng lập trường chờ đợi và quan sát

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã công bố hôm thứ Năm tuần trước rằng họ đã quyết định giữ nguyên lãi suất sau cuộc họp tháng 7, một động thái được nhiều nhà đầu tư thị trường dự đoán trước. ECB đã chậm rãi nhưng đều đặn cắt giảm lãi suất, với Lãi suất Tiền gửi (DFC) giảm từ mức đỉnh 4% sau đại dịch xuống còn 2%. Tuyên bố kèm theo cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại về những bất ổn liên quan đến tranh chấp thương mại toàn cầu và tái khẳng định rằng các quyết định sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp dựa trên phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu.

Tuy nhiên, Chủ tịch ECB Christine Lagarde tỏ ra khá cứng rắn trong cuộc họp báo sau đó, khi cho biết bà tin tưởng rằng tình trạng lạm phát tồi tệ nhất đã qua, đồng thời nói thêm rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ở mức gần 2%. Về mặt tiêu cực, bà Lagarde cảnh báo rằng rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế vẫn nghiêng về phía giảm, mặc dù dữ liệu bổ sung cho thấy mức tăng trưởng chung vẫn ở mức khiêm tốn.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Bản xem trước của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ: Đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sắp diễn ra
• Tuần tới – Fed đưa ra quyết định trước hạn chót về NFP và thuế quan – BoC và BoJ cũng họp
• Dự báo Vàng hàng tuần: Đà tăng giá thất bại khi tâm lý ưa mạo hiểm được cải thiện
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC mở rộng đợt điều chỉnh trong bối cảnh đà giảm, dòng vốn ETF chảy ra

Chuẩn bị cho nhiều sự kiện hạng nhất

Ngoài thông báo của ECB, lịch kinh tế vĩ mô không có nhiều thay đổi. Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) và S&P Global đã công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tháng 7. Sản lượng kinh doanh của EU đã cải thiện với Chỉ số PMI Tổng hợp tăng lên 51,0, từ mức 50,6 của tháng 6 và vượt qua mức dự kiến 50,8. Hoạt động sản xuất duy trì dưới mức 50, ranh giới phân chia giữa suy giảm và tăng trưởng kinh tế, nhưng đã cải thiện theo tháng lên 49,8 so với mức 49,5 của tháng trước. Bên kia bờ Đại Tây Dương, Chỉ số PMI Tổng hợp của Hoa Kỳ trong cùng kỳ đạt 54,6 từ mức 52,9 của tháng trước, cho thấy tốc độ tăng trưởng nhanh hơn.

Trong những ngày tới, hoạt động thương mại dự kiến sẽ khá sôi động do các dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố. Thứ Tư sẽ là một ngày quan trọng khi Đức công bố Doanh số Bán lẻ Tháng Sáu và ước tính sơ bộ Tổng Sản phẩm Quốc nội (GDP) Quý 2. EU sẽ công bố ước tính sơ bộ GDP Quý 2, và vài giờ sau đó sẽ đến lượt Hoa Kỳ. Tăng trưởng hàng năm của nền kinh tế lớn nhất thế giới được dự báo ở mức 2,5% trong ba tháng tính đến tháng Sáu, tốt hơn nhiều so với mức -0,5% được công bố trong Quý 1.

Sau đó, Fed sẽ lên sân khấu và công bố quyết định về chính sách tiền tệ vào buổi chiều tại Mỹ. Ngân hàng trung ương được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn, dao động trong khoảng từ 4,25% đến 4,50%. Quyết định sẽ được Chủ tịch Powell đưa ra sau cuộc họp báo, nhưng sẽ không có cập nhật nào về dự báo kinh tế.

Vào thứ Năm, Đức và Hoa Kỳ sẽ công bố cập nhật lạm phát, trong khi EU sẽ công bố vào thứ Sáu. Ngoài ra, Hoa Kỳ sẽ công bố nhiều báo cáo việc làm trong suốt tuần, bao gồm Báo cáo Việc làm JOLTS và khảo sát ADP về tạo việc làm trong khu vực tư nhân, trước báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp tháng 7.

Cuối cùng, Hoa Kỳ sẽ công bố phiên bản cuối cùng của Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 7 và Chỉ số PMI sản xuất ISM cho cùng tháng vào thứ sáu.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Biểu đồ hàng tuần cho thấy cặp EUR/USD đang có vị thế tốt để tiếp tục đà tăng sau khi điều chỉnh trạng thái quá mua. Cặp tiền này tiếp tục tăng trưởng vượt xa tất cả các đường trung bình động, với đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 20 tăng giá duy trì độ dốc hướng lên mạnh mẽ ở mức khoảng 1,1350, cao hơn nhiều so với đường SMA 100 và 200 không có xu hướng. Đồng thời, các chỉ báo kỹ thuật đã thu hẹp đà giảm gần đây và tiếp tục đà tăng một cách dè dặt. Chỉ báo Động lượng (Momentum) đang nằm ngay trên đường 100, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) lại dao động quanh mức quá mua, cả hai đều cho thấy khả năng tăng giá tiếp theo.

Theo biểu đồ hàng ngày , cặp EUR/USD đang trong giai đoạn củng cố. Cặp tiền này hầu như không biến động trong ba ngày giao dịch gần nhất, trong khi vẫn nằm trên đường SMA 20 hiện đang đi ngang. Đường SMA 20 đóng vai trò hỗ trợ động tại khoảng 1,1710. Trong khi đó, chỉ báo Momentum vẫn chưa tiến triển gì ở quanh mức 100, trong khi chỉ báo RSI hướng xuống thấp hơn một chút ở khoảng 58. Cuối cùng, đường SMA 100 và 200 đang hướng lên rõ rệt, thấp hơn nhiều so với mức hiện tại, phù hợp với xu hướng tăng dài hạn.

Dưới mốc 1,1700, cặp tiền tệ này có thể dễ dàng tiến về vùng giá 1,1620, trên đường đến mức thấp nhất trong tháng 7 là 1,1550. Vượt qua ngưỡng này là vùng hỗ trợ dài hạn quan trọng quanh 1,1470, một ranh giới cho xu hướng tăng giá hiện tại. Về phía tăng giá, 1,1830, mức cao nhất năm 2025, là ngưỡng kháng cự ngay lập tức trên đường đến mốc 1,1900.

Valeria Bednarik