Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ thống trị các tiêu đề

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất như dự kiến ​​vào tháng 11.
• Cục Dự trữ Liên bang sẽ quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Tư tuần tới
• Xu hướng giảm giá EUR/USD vẫn chiếm ưu thế trong suốt tuần mặc dù động lực định hướng hạn chế.

Cặp EUR/USD kết thúc tuần trong sắc đỏ giữa lúc đồng Đô la Mỹ (USD) hồi phục trong môi trường tránh rủi ro nhưng vẫn nằm trong phạm vi giới hạn tốt. Sự thận trọng đã mang lại lợi ích cho Đồng bạc xanh trong hầu hết những ngày gần đây, trong khi hoạt động chốt lời trước khi đóng cửa đã cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho đồng Euro. Cặp tiền này ổn định dưới mức 1,0500 khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho vòng họp cuối cùng của các ngân hàng trung ương trong năm.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu ôn hòa hơn nhưng không ấn tượng

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã công bố vào thứ năm rằng các nhà hoạch định chính sách đã quyết định cắt giảm ba lãi suất chính 25 điểm cơ bản (bps) mỗi lãi suất, như dự kiến. Theo đó, lãi suất cho cơ sở tiền gửi, hoạt động tái cấp vốn chính và cơ sở cho vay biên đã giảm xuống còn 3,00%, 3,15% và 3,40%.

Tuyên bố kèm theo cho thấy các nhà hoạch định chính sách tin rằng quá trình giảm phát đang "đi đúng hướng", dự báo lạm phát sẽ dao động quanh mức 2% trong ba năm tới, ổn định quanh mục tiêu trung hạn 2% của Hội đồng quản trị một cách bền vững.

Về tăng trưởng, các quan chức đã hạ dự báo tháng 9. Các nhân viên dự kiến ​​nền kinh tế tăng trưởng 0,7% vào năm 2024, 1,1% vào năm 2025, 1,4% vào năm 2026 và 1,3% vào năm 2027. Ngoài ra, một số nhà hoạch định chính sách đã đề cập đến khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản, nhưng ý tưởng này không nhận được sự ủng hộ.

Cuối cùng, Tổng thống Christine Lagarde đã tổ chức một cuộc họp báo trong đó bà tiếp tục với ngôn ngữ ít diều hâu hơn, thúc đẩy suy đoán rằng chính sách tiền tệ của ECB đang tiến gần hơn đến trung lập. Trong số những điều khác, Lagarde cho biết rằng rủi ro lạm phát hiện nay là hai mặt trong khi các quyết định lặp lại sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và được đưa ra trong từng cuộc họp.

Cặp EUR/USD dao động giữa mức tăng và mức giảm sau thông báo này, nhưng ECB đã không thể tạo ra động thái định hướng phù hợp.

Lạm phát tại Hoa Kỳ tăng cao

Bên kia bờ ao, trọng tâm là lạm phát. Hoa Kỳ (US) đã báo cáo nhiều số liệu liên quan đến lạm phát cho thấy áp lực giá cả tăng. Một mặt, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 tăng 2,7% theo năm từ mức 2,6% vào tháng 10. Trên cơ sở hàng tháng, CPI tăng 0,3% sau mức tăng 0,2% được ghi nhận vào tháng 10. Cuối cùng, CPI cốt lõi hàng năm tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Tất cả các số liệu đều khớp với dự báo của các nhà đầu tư. Với những số liệu này, lạm phát tăng tốc trong tháng thứ hai liên tiếp và đạt mức tăng mạnh nhất trong bảy tháng qua.

Ngoài ra, Chỉ số giá sản xuất (PPI) trong cùng tháng tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 2,6% dự kiến ​​và kết quả 2,6% của tháng 10. PPI cốt lõi hàng năm tăng 3,4% trong cùng kỳ, vượt qua ước tính 3,2% của các nhà phân tích.

Áp lực giá tăng không đủ để ảnh hưởng đến các khoản cược vào đợt cắt giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), mặc dù tiến độ hướng tới mục tiêu 2% hầu như đã bị đình trệ. Phố Wall vẫn tiếp tục đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản khi họp vào tuần tới, với các nhà đầu tư hy vọng Chủ tịch Jerome Powell sẽ đưa ra một số manh mối về những gì năm 2025 có thể mang lại. Việc cắt giảm lãi suất chậm lại đang được cân nhắc, xét đến nhiệm kỳ tổng thống sắp tới của Đảng Cộng hòa và dữ liệu cho thấy lạm phát đang tăng cao trong vài tháng qua.

Lịch kinh tế vĩ mô nóng lên

Về mặt dữ liệu, lịch không có nhiều thông tin. Đức xác nhận rằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước (YoY) vào tháng 11, đúng như ước tính trước đó. Ngược lại, những ngày sắp tới sẽ mang lại nhiều thông tin hơn về sức khỏe kinh tế của EU và Hoa Kỳ.

S&P Global và Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng (PMI) tháng 12 cho EU và Hoa Kỳ vào thứ Hai. Vào thứ Ba, Hoa Kỳ sẽ công bố Doanh số Bán lẻ tháng 11 , trong khi vào thứ Tư sẽ có bản cập nhật lạm phát của EU. Hoa Kỳ sẽ công bố ước tính cuối cùng về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 3 vào thứ Năm, trong khi cuối cùng, vào thứ Sáu, quốc gia này sẽ công bố Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 11, thước đo lạm phát ưa thích của Fed.

Như đã lưu ý trước đó, Fed sẽ xuất hiện vào giữa tuần để công bố quyết định về chính sách tiền tệ, quyết định này sẽ không gây bất ngờ cho lãi suất nhưng có thể gây bất ngờ cho lộ trình tương lai của ngân hàng trung ương này.

Ngoài Fed, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Anh (BoE) cũng sẽ công bố quyết định của họ về chính sách tiền tệ và gây chú ý trên các hội đồng tài chính.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Theo góc nhìn kỹ thuật, cặp EUR/USD đang chuẩn bị kéo dài đà trượt giá gần đây. Trong biểu đồ hàng tuần, cặp tiền này đang phát triển bên dưới tất cả các đường trung bình động của nó. Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 đã chuyển hướng xuống, mặc dù nó vẫn phát triển trên đường SMA 100 không có hướng. Trong khi đó, đường SMA 200 đang giảm thấp hơn so với các đường ngắn hơn. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật đã tiếp tục trượt giá trong phạm vi mức âm sau khi điều chỉnh các điều kiện bán quá mức, phản ánh rằng người bán vẫn nắm quyền kiểm soát.

Biểu đồ hàng ngày cho cặp EUR/USD cho thấy đường SMA 20 hơi giảm nhẹ đã cung cấp mức kháng cự động kể từ thứ Tư tuần trước, hiện đang ở mức khoảng 1,0525. Đồng thời, đường SMA 100 và 200 đạt được sức mạnh giảm giá hơn 300 pip so với mức hiện tại, ít liên quan hơn đến bức tranh kỹ thuật trong những ngày sắp tới, nhưng dù sao cũng phản ánh rằng phe bán đang kiểm soát. Cuối cùng, cùng một biểu đồ cho thấy chỉ báo Momentum không có hướng xung quanh mức 100 của nó, không cung cấp manh mối về hướng, trong khi chỉ báo Relative Strength Index (RSI) dao động quanh mức 41, cũng thiếu sức mạnh về hướng.

Cặp tiền này có hỗ trợ ngay lập tức trong vùng 1.0440, nơi nó chạm đáy vào tháng 10, tiếp theo là vùng giá 1.0320-1.0330. Mức kháng cự nằm ở vùng 1.0530 đã đề cập ở trên, tiếp theo là ngưỡng 1.0600. Một sự phá vỡ rõ ràng trên ngưỡng sau sẽ mở ra cánh cửa cho sự mở rộng về phía vùng giá 1.0700.

Valeria Bednarik