Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Vòng hai của Trump và ý nghĩa của nó đối với EUR/USD

• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ theo đường lối cứng rắn và Ngân hàng Trung ương Châu Âu theo đường lối ôn hòa đã gây áp lực lên cặp EUR/USD.
• Các chính sách của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump sẽ làm lu mờ các bản báo cáo kinh tế vĩ mô.
• EUR/USD chuẩn bị phá vỡ mức thấp nhất trong năm ở mức 1,0177 và kiểm tra mức ngang giá trong những ngày tới.

Hoa Kỳ (US) Ngày nhậm chức của Donald Trump đang đến gần. Trump sẽ trở thành tổng thống thứ 47 vào thứ Hai, đảm nhiệm chức vụ tổng thống Hoa Kỳ lần thứ hai.

Đồng đô la Mỹ (USD) giao dịch gần mức cao nhất trong nhiều năm so với hầu hết các đối thủ lớn, và cặp EUR/USD hướng đến sự kiện giao dịch ở mức khoảng 1,0300, sau khi chạm mức 1,0177 vào đầu tuần.

Chính sách của Trump và Cục Dự trữ Liên bang

Mối quan tâm đầu cơ dự đoán các chính sách của Trump sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải áp dụng lập trường cứng rắn. Nhưng vấn đề không chỉ là Trump có thể ảnh hưởng đến Fed như thế nào, thị trường cũng đang xem xét nền kinh tế sẽ hướng đến đâu trong bốn năm tới.

Theo dõi Điểm Tin Nóng 24/7

Chủ đề chính là thuế quan. Trump cam kết sẽ áp thuế quan lớn đối với các sản phẩm của Trung Quốc, nhưng cũng áp thuế đối với hàng hóa đến từ các nước láng giềng như Mexico và Canada. Ông tuyên bố các biện pháp này sẽ tạo thêm việc làm và giảm thâm hụt ngân sách liên bang. Có thể đúng. Nhưng cũng đúng là các biện pháp như vậy cũng sẽ thúc đẩy đồng USD và do đó có thể làm tăng nguy cơ bất ổn tài chính toàn cầu đồng thời gây ra rủi ro cho lạm phát cục bộ và do đó ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ của Fed.

Trên thực tế, Fed đã dự đoán trong cuộc họp cuối cùng năm 2024 rằng họ có khả năng sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất trong suốt năm 2025. Biên bản cuộc họp tháng 12 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho biết: "Tất cả những người tham gia đều đánh giá rằng sự không chắc chắn về phạm vi, thời điểm và tác động kinh tế của những thay đổi tiềm tàng trong các chính sách ảnh hưởng đến thương mại nước ngoài và nhập cư đã gia tăng".

Trong khi đó, nền kinh tế Hoa Kỳ đang trong tình trạng tốt hơn nhiều so với các đối tác chính của mình. Tăng trưởng đã tăng lên, trong khi thị trường việc làm vẫn mạnh mẽ. Lạm phát dường như đã ổn định ở mức cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của Fed.

Chính phủ của Trump sẽ có nhiều hậu quả đối với nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu. "Chúc bạn sống trong thời kỳ thú vị", lời nguyền của Trung Quốc nói. Thật vậy, thời kỳ thú vị đang ở phía trước.

Một điều chắc chắn. Thị trường không bao giờ mất hy vọng. Hoa Kỳ đã công bố số liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) yếu hơn dự kiến ​​vào thứ Ba tuần trước, trong khi vào thứ Tư, quốc gia này công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong cùng tháng. CPI hàng năm tăng 2,9%, đúng như dự kiến, nhưng số liệu cốt lõi hàng năm lại giảm nhẹ, ở mức 3,2% từ mức 3,3% của tháng 11. Do đó, các nhà đầu tư đã vội vàng định giá các đợt cắt giảm lãi suất cao hơn vào tháng 5. Tuy nhiên, tỷ lệ cược thực tế thấp hơn cược.

• Tham gia cộng đồng ZALO Giao Lộ Đầu Tư để trao đổi học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

Ngân hàng Trung ương Châu Âu ôn hòa

Trong khi đó, các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn giữ thái độ ôn hòa. Phó chủ tịch Luis de Guindos lưu ý rằng quá trình giảm phát ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu đang tiến triển thuận lợi trong ngắn hạn, nhưng cũng nói thêm rằng chính sách thương mại của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến triển vọng.

Hơn nữa, Tài khoản ECB của cuộc họp tháng 12 cho thấy một số nhà hoạch định chính sách đã cân nhắc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) nhưng đã lựa chọn giảm dần hạn chế chính sách. Cuối cùng, tài liệu viết: “Sự bất ổn về chính sách địa chính trị và kinh tế đã trở nên rõ rệt hơn kể từ cuộc họp Hội đồng quản trị gần đây nhất”.

Cuối cùng, những số liệu kinh tế vĩ mô ảm đạm của châu Âu cho thấy sự tiến triển chậm chạp nhất ở Lục địa già.

Vì vậy, một mặt, chúng ta có nền kinh tế Hoa Kỳ mạnh mẽ kết hợp với Fed diều hâu. Mặt khác, ECB ôn hòa trùng với tiến trình kinh tế châu Âu chậm chạp. Tại thời điểm này, sự trượt giá EUR/USD xuống dưới mức ngang giá dường như là điều không thể tránh khỏi.

Sự mất cân bằng kinh tế vĩ mô có lợi cho USD

Về mặt dữ liệu, tuần tới sẽ có một số tiêu đề đáng chú ý. Đức sẽ công bố Khảo sát ZEW về tâm lý kinh tế vào thứ Ba. Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng (PMI) tháng 1 cho Khu vực đồng tiền chung châu Âu, trong khi S&P Global sẽ công bố các chỉ số của Hoa Kỳ vào thứ Sáu.

Tuy nhiên, bất cứ điều gì Trump quyết định trong những ngày đầu tiên của chính phủ có thể sẽ làm lu mờ dữ liệu. Thị trường có thể có dấu hiệu rõ ràng về việc liệu thuế quan sẽ được áp dụng rộng rãi hay thận trọng. Thuế quan sẽ đến dù sao đi nữa.

Theo dõi Lịch Kinh Tế tuần tới

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Biểu đồ hàng tuần cho cặp EUR/USD cho thấy cặp này đang kết thúc tuần với mức tăng khiêm tốn nhưng vẫn dưới ngưỡng 1,0300. Biểu đồ tương tự cho thấy cặp tiền này đã đạt mức thấp thấp hơn và mức cao thấp hơn, phù hợp với xu hướng giảm giá chủ đạo. Thậm chí, cặp tiền này còn phát triển thấp hơn nhiều so với tất cả các đường trung bình động của nó, với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 tăng tốc về phía nam bên dưới các đường SMA 100 và 200 không có hướng. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật đã bật lên từ mức thấp của chúng nhưng vẫn gần mức quá bán. Các chỉ báo phản ánh sự bật lên đang diễn ra nhưng không cho thấy mức tăng thêm nào ở phía trước.

Các chỉ số kỹ thuật trong biểu đồ hàng ngày làm lệch rủi ro theo hướng giảm. Đường SMA 20 giảm giá tạo ra mức kháng cự động ở khoảng 1,0340, trong khi đường SMA 100 hướng xuống ở khoảng 1,0750 sau khi cắt xuống dưới đường SMA 200. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật củng cố trong các mức âm, thiếu sức mạnh định hướng rõ ràng.

Tăng vượt qua vùng 1.0340 đã đề cập ở trên có thể khiến cặp tiền này điều chỉnh về vùng 1.0430, nơi cặp tiền này đạt đỉnh trong tháng này. Tăng vượt qua vùng sau có vẻ không có khả năng xảy ra, nhưng ngưỡng kháng cự có liên quan tiếp theo là ngưỡng 1.0500. Mặt khác, ngưỡng hỗ trợ là 1.0260, nơi EUR/USD gặp người mua trong ba ngày giao dịch gần nhất, trước mức thấp nhất trong năm được thiết lập tại 1.0177. Khi xuống dưới mức sau, mốc 1.0100 sẽ xuất hiện tiếp theo, trên đường đến ngang giá và hơn thế nữa.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Dự báo Vàng hàng tuần: Đồng đô la Mỹ yếu hơn khiến người mua khao khát kim loại quý
• Tuần tới – Thị trường lo lắng khi lễ nhậm chức của Trump và quyết định của BoJ đang đến gần
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC tăng trên 102.000 đô la trước lễ nhậm chức của Trump
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh vẫn chưa thoát khỏi khó khăn trước Trump 2.0

Valeria Bednarik