Dự báo tỷ giá EUR/USD: Sau khi Fed cắt giảm lãi suất, liệu đồng Euro có thể tiếp tục đà tăng?

• Tỷ giá EUR/USD tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều tuần sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thực hiện việc cắt giảm lãi suất như dự kiến, làm suy yếu đồng đô la Mỹ.
• Quan điểm của Powell nghiêng về hướng ôn hòa, báo hiệu dư địa cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa vào năm 2026, đẩy nhanh áp lực giảm giá của đồng USD.
• Phân tích kỹ thuật cho thấy tín hiệu tăng giá rõ rệt đối với FVG, và khả năng tiếp tục xu hướng tăng là rất cao - nhưng khả năng điều chỉnh giảm về mức mất cân bằng trước khi xu hướng tiếp tục vẫn là điều có thể xảy ra.

EUR/USD tiếp tục tăng sau khi Fed cắt giảm lãi suất: Đồng đô la suy yếu khi thị trường định giá lại kịch bản năm 2026.

Tỷ giá EUR/USD tăng mạnh sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 , một động thái mà thị trường tài chính phần lớn đã dự đoán trước – nhưng phản ứng cho thấy giọng điệu trong cuộc họp báo của Powell thậm chí còn có trọng lượng lớn hơn .

Thay vì báo hiệu một kịch bản chỉ diễn ra một lần duy nhất, Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh:

• Đà tăng trưởng của thị trường lao động đang chậm lại.
• Lạm phát tiếp tục gia tăng đều đặn.
• Sẵn sàng nới lỏng thêm các biện pháp hạn chế nếu tình hình kinh tế tiếp tục được cải thiện.

Điều này đã đẩy thị trường vào một đợt điều chỉnh giá theo hướng ôn hòa sâu hơn , khiến lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và làm suy yếu sức mạnh của đồng USD. Tỷ giá EUR/USD ngay lập tức tận dụng cơ hội, vượt qua các đỉnh cao trước đó và chạm đến các mức cao chưa từng thấy trong nhiều tuần.

Vì sao đồng Euro mạnh lên sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất?

Mặc dù Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) không có lập trường quá cứng rắn, đồng euro vẫn được hưởng lợi từ:

1. Môi trường USD suy yếu hơn do dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại.
2. Các chỉ số tâm lý khu vực Eurozone đang được cải thiện trong các cuộc khảo sát PMI và niềm tin.
3. Xác suất suy thoái kinh tế ở châu Âu giảm xuống khi bước vào quý 1 năm 2026.

Kết quả: Tỷ giá EUR/USD đã chuyển sang cấu trúc xu hướng tăng rõ ràng hơn , được hỗ trợ bởi cả các yếu tố cơ bản và kỹ thuật.

Các yếu tố tin tức ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD (sau khi cắt giảm lãi suất)

1. Cục Dự trữ Liên bang (đã hoàn tất) cắt giảm lãi suất

• Tỷ lệ mục tiêu: Đường dẫn tương đương 3,75% → 3,50%
• USD giảm giá mạnh trên diện rộng.
• Thị trường hiện đang dự báo một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2026 nếu lạm phát tiếp tục giảm.

Tác động: USD giảm giá → EUR/USD tăng giá

2. Dự báo kinh tế của FOMC

• Dự báo tăng trưởng bị cắt giảm
• Dự báo lạm phát lõi giảm nhẹ.
• Biểu đồ chấm trung bình của Fed cho thấy chính sách đang dần chuyển sang lập trường nới lỏng hơn.

Tác động: Làm gia tăng áp lực giảm giá đối với đồng USD

3. Buổi họp báo của Cục Dự trữ Liên bang

Ông Powell thừa nhận nhu cầu đang chậm lại và ám chỉ rằng cán cân rủi ro đang dịch chuyển . Ông tránh đưa ra những tuyên bố hạn chế – điều này càng thúc đẩy phe mua EUR/USD.

Tác động: Khuyến khích xu hướng tăng giá tiếp tục của EUR/USD trừ khi dữ liệu trong tương lai đảo ngược tâm lý thị trường.

Tổng quan kỹ thuật

Biểu đồ 4 giờ của bạn cho thấy một khoảng trống giá trị hợp lý (Fair Value Gap - FVG) tăng giá mới hình thành sau đợt tăng mạnh sau cuộc họp FOMC. Giá hiện đang nằm trên mức cao nhất nhiều tuần quanh mức 1.1728 , nhưng dấu hiệu suy yếu ngắn hạn đã hiện rõ.

Đợt tăng giá đã mở rộng mạnh mẽ, cho thấy có thể xảy ra một đợt điều chỉnh vào khung thời gian 4H FVG trước khi tiếp tục tăng. Cấu trúc thị trường hàng ngày vẫn duy trì xu hướng tăng, với sự dịch chuyển rõ ràng và hướng tới các đỉnh cao hơn.

Kịch bản tăng giá: FVG chạm nhẹ → Tiếp tục hướng tới mức 1.1800–1.185 0

Xu hướng tăng giá tiếp tục diễn ra vẫn là kịch bản có xác suất thành công cao hơn nếu:

• Giá điều chỉnh giảm vào vùng hỗ trợ tăng giá FVG trên khung thời gian 4 giờ (1.1650–1.1675).
• Người mua bảo vệ sự mất cân bằng
• Chúng ta thấy cấu trúc cao-thấp hình thành trên H1/H4.

Mục tiêu tiềm năng tăng trưởng:

• 1.1728 (kiểm tra lại mức cao trong nhiều tuần)
• 1.1800 mức độ tâm lý
• Mục tiêu mở rộng 1.1850

Chính sách nới lỏng tiền lệ của Fed cộng với sự đột phá về cấu trúc kinh tế củng cố ý tưởng này.

Kịch bản giảm giá: Thất bại ở mức 1.1728 → Giảm sâu hơn

Sự suy giảm điều chỉnh có thể diễn ra nếu:

• Tỷ giá EUR/USD đã bị đẩy lùi mạnh mẽ khỏi mức cao nhất trong nhiều tuần.
• Chỉ số 4H FVG không giữ được giá trị trong lần kiểm tra lại đầu tiên.
• Tâm lý rủi ro tăng lên theo hướng có lợi cho USD (ví dụ: số liệu việc làm phi nông nghiệp khả quan, các phát biểu có quan điểm cứng rắn từ phía Fed vào cuối tháng này).

Mức độ rủi ro:

• 1.1650 FVG thấp
• 1.1600 túi thanh khoản
• 1.1550 mức thoái lui cấu trúc sâu hơn

Điều này sẽ không phá vỡ xu hướng tăng giá chung mà chỉ thiết lập lại xu hướng.

Lời kết

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã định hình lại kỳ vọng về đồng USD. Với việc mở ra khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa và nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt, tỷ giá EUR/USD hiện có cơ sở vững chắc cho đà tăng trong trung hạn — với điều kiện khu vực Eurozone không suy yếu mạnh trong các dữ liệu sắp tới.

Về mặt kỹ thuật, thị trường muốn có sự điều chỉnh giảm. Về mặt cơ bản, đồng đô la muốn giảm giá.

Nhìn chung, tỷ giá EUR/USD ủng hộ chiến lược mua vào khi giá giảm trong khung thời gian 4H, trừ khi dữ liệu kinh tế vĩ mô làm thay đổi cục diện.

Jasper Osita