Dự báo USD/CHF: Đô la-franc dao động quanh mức quan trọng 0,80000 trong bối cảnh lập trường chính sách tiền tệ khác nhau của SNB và Fed

Trong phiên giao dịch hôm nay, USD/CHF đang giao dịch cao hơn khoảng 0,03% quanh mức ~0,80132.

Sau khi tăng giá vào ngày hôm qua, trong phiên giao dịch hôm nay, đồng đô la-franc đang tìm kiếm sự hỗ trợ ở mức quan trọng 0,80000, sau khi thoái lui khỏi mức cao trong ngày.

USD/CHF: Những điểm chính cần lưu ý trong phiên giao dịch hôm nay

Với đồng đô la (DXY) hiện đang chuẩn bị chấm dứt chuỗi 6 tháng giảm giá, giao dịch cao hơn khoảng 1,37% trong phiên giao dịch tháng 7 cho đến nay, USD/CHF đã tìm thấy sự hỗ trợ mua và đã tăng từ mức thấp nhất trong 14 năm

Mặc dù cả bình luận gần đây và dữ liệu lạm phát đều cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất đang tăng lên, Cục Dự trữ Liên bang vẫn tỏ ra cứng rắn hơn SNB, qua đó góp phần thúc đẩy đà tăng của USD/CHF.

USD/CHF: Ý kiến trái chiều về lạm phát, thị trường lao động vẫn mạnh

Trong khi một số người cho rằng Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất quá muộn, việc công bố dữ liệu CPI ngày hôm qua và dữ liệu PPI ngày hôm nay tiếp tục làm nổi bật hai trường phái suy nghĩ liên quan đến lạm phát:

Nhìn chung, cả lạm phát tiêu dùng và sản xuất cốt lõi đều liên tục tăng dưới mức kỳ vọng. Dữ liệu vẫn chưa cho thấy bất kỳ tác động lạm phát đáng kể nào từ thuế quan, và bản chất của lạm phát do thuế quan chỉ là tạm thời. Cục Dự trữ Liên bang nên cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần trước cuối năm.

Mặc dù lạm phát tiêu dùng và sản xuất cốt lõi liên tục tăng dưới mức kỳ vọng, lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Trong báo cáo CPI gần đây nhất, lạm phát phi cốt lõi ghi nhận mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 2, trong khi lạm phát cốt lõi hàng năm tăng lần đầu tiên sau 5 tháng. Tác động lạm phát của thuế quan vẫn chưa được hiểu đầy đủ, và cần thận trọng khi tiếp cận vấn đề này. Nếu dữ liệu cho phép, một đợt cắt giảm lãi suất duy nhất có thể diễn ra trước cuối năm; nếu không, lãi suất nên được duy trì ở mức ~4,50%.

Trong khi vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều về lạm phát, thì sức khỏe tương đối của thị trường lao động Hoa Kỳ, vốn đã vượt xa kỳ vọng trong báo cáo NFP mới nhất, là không thể phủ nhận.

Do đó, sức mạnh hiện tại của thị trường lao động Hoa Kỳ tiếp tục biện minh cho các quyết định chính sách tiền tệ hiện tại, đặc biệt là khi xem xét nhiệm vụ hai phần của Fed: giữ lạm phát ổn định trong khi tối đa hóa việc làm.

So với SNB, Cục Dự trữ Liên bang vẫn kiên quyết theo quan điểm cứng rắn hơn, giúp hỗ trợ đà tăng giá hiện tại của USD/CHF.

USD/CHF: Áp lực giảm phát và nhu cầu trú ẩn an toàn thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Nổi tiếng với lập trường nới lỏng chính sách tiền tệ, áp lực giảm phát dai dẳng gây rắc rối cho Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ.

Cùng với nhu cầu trú ẩn an toàn gần đây dẫn đến sự tăng giá nhanh chóng của đồng CHF, khiến hàng xuất khẩu trở nên đắt đỏ hơn, SNB hiện đang giữ mức lãi suất thấp nhất trong số các ngân hàng trung ương lớn, ở mức 0%. Việc cắt giảm lãi suất gần đây đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn lãi suất dương kéo dài hai năm rưỡi, với việc quay trở lại mức lãi suất âm, một khả năng có thể xảy ra trong quyết định sắp tới của họ.

Nếu không, SNB vẫn có thể can thiệp trực tiếp vào thị trường, đặc biệt nếu USD/CHF đảo ngược xu hướng và bắt đầu giảm.

Nói một cách đơn giản, sau sự sụt giảm gần đây của đồng đô la Mỹ và franc Thụy Sĩ, thị trường hiện đang điều chỉnh lại vị thế dài hạn của cả đồng đô la Mỹ và franc Thụy Sĩ theo dự đoán về chính sách tiền tệ.

Ít nhất là ở thời điểm hiện tại, điều này có vẻ hỗ trợ đà tăng của USD/CHF trong thời gian tới.

Do lực mua gần đây, USD/CHF có vẻ sẽ kiểm tra ngưỡng trên của kênh giảm giá hàng ngày tại khoảng ~0,80938. Nếu giá có thể vượt qua ngưỡng này, phe mua có thể sẽ nhắm đến ~0,81000.

Theo các mức thoái lui Fibonacci, 0,78736 sẽ cung cấp ít nhất một số hỗ trợ nếu giá USD/CHF giảm. Về phía tăng giá, dự kiến ngưỡng kháng cự sẽ được chạm đến đầu tiên tại mức quan trọng ~0,81000, sau đó là ~0,81208.

Tại thời điểm viết bài, USD/CHF đang hình thành mô hình con quay trên biểu đồ hàng ngày, cho thấy sự do dự của thị trường