Dự báo USD/JPY: Có vẻ dễ bị tổn thương gần mức thấp nhất trong hai tuần khi Ueda của BoJ nâng mức cược tăng lãi suất

• Cặp USD/JPY khởi đầu tuần mới với tâm lý bi quan khi tin đồn BoJ tăng lãi suất khiến đồng JPY tăng giá.
• Kỳ vọng ôn hòa của Fed kéo đồng USD xuống mức thấp nhất trong hai tuần và góp phần vào sự sụt giảm.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi các bản báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này để có động lực mới.

Cặp tỷ giá USD/JPY chịu áp lực bán mạnh vào thứ Hai và duy trì mức giảm trong ngày quanh mức giữa 155,00, hay mức thấp nhất trong một tuần rưỡi, trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại châu Âu. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đã đưa ra tín hiệu mạnh mẽ nhất từ ​​trước đến nay về việc tăng lãi suất vào cuối tháng này. Điều này, cùng với tâm lý rủi ro yếu hơn, đã hỗ trợ tích cực cho đồng Yên Nhật (JPY), vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn, và gây áp lực giảm giá lên cặp tiền tệ này trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ (USD) đang giảm giá.

Trong bài phát biểu trước các nhà lãnh đạo doanh nghiệp tại thành phố Nagoya, Ueda cho biết khả năng đáp ứng các dự báo kinh tế và giá cả của BoJ đang tăng lên và báo hiệu rằng các điều kiện cho việc tăng lãi suất đang dần xuất hiện. Các nhà giao dịch đã phản ứng nhanh chóng và hiện đang định giá khoảng 80% khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 18-19 tháng 12, tăng từ mức khoảng 60% của tuần trước. Điều này, đến lượt nó, đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn hai năm nhạy cảm với lãi suất lên 1% lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2008 và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm lên mức chưa từng thấy kể từ tháng 11 năm 2020. Việc thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác hóa ra lại là một yếu tố chính thúc đẩy dòng vốn chảy vào đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Về mặt dữ liệu kinh tế, Bộ Tài chính Nhật Bản đã báo cáo vào đầu ngày hôm nay rằng Chi tiêu vốn đã tăng trong quý thứ ba liên tiếp, tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3. Tuy nhiên, đây là một sự chậm lại đáng kể so với mức tăng 7,6% được ghi nhận trong quý trước. Chỉ số PMI tổng hợp 2025 của Nhật Bản được công bố là 52,0 cho tháng 11, tăng so với mức 51,5 của tháng trước. Điều này cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn trong toàn bộ khu vực tư nhân do sự kết hợp của sự suy giảm chậm hơn trong hoạt động của nhà máy, vốn đã giảm trong tháng thứ năm liên tiếp, và sự tăng trưởng liên tục của ngành dịch vụ. Tuy nhiên, điều này không làm giảm đáng kể tâm lý tăng giá trong ngày xung quanh đồng JPY hoặc cung cấp bất kỳ hỗ trợ nào cho cặp USD/JPY.

Mặt khác, đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần do sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong tháng này. Những dự đoán này đã được khẳng định lại bởi những bình luận gần đây từ một số quan chức Fed. Ngay cả một loạt dữ liệu kinh tế hỗn hợp của Hoa Kỳ được công bố vào tuần trước cũng không làm giảm kỳ vọng và tiếp tục làm suy yếu đồng đô la. Điều này, đến lượt nó, tạo thêm áp lực giảm giá lên cặp USD/JPY và củng cố khả năng đồng tiền này sẽ tiếp tục giảm giá trong ngắn hạn. Hiện tại, các nhà giao dịch đang mong đợi các công bố vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này, bắt đầu với Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) Sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) vào cuối ngày hôm nay, điều này sẽ ảnh hưởng đến động lực giá của USD và tạo ra một số động lực cho cặp tiền tệ này.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Cặp tỷ giá USD/JPY hiện dường như đã tìm thấy sự chấp nhận dưới ngưỡng hỗ trợ 155,40-155,30, đánh dấu đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ nói trên đã bắt đầu giảm, mặc dù các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày vẫn đang duy trì xu hướng tích cực. Điều này cho thấy giá giao ngay có thể tìm thấy ngưỡng hỗ trợ đáng kể gần mốc tâm lý 155,00. Tuy nhiên, một số đợt bán theo sau sẽ xác nhận sự phá vỡ và mở đường cho việc kéo dài xu hướng giảm đã kéo dài một tuần.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi có ý nghĩa nào hiện có thể gặp phải rào cản ngay trước ngưỡng 156,00. Một sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng này có thể kích hoạt một động thái che đậy bán khống hướng đến vùng 156,65-156,70, trên đó cặp USD/JPY có thể lấy lại mốc 157,00. Động lực có thể tiếp tục mở rộng về phía ngưỡng cản trung gian 157,45-157,50 trên đường hướng đến mức cao nhất trong nhiều tháng, quanh vùng 158,00, được thiết lập vào tháng 11.

Haresh Menghani