Dự báo Vàng hàng tuần: Căng thẳng địa chính trị giảm bớt, dữ liệu trái chiều của Hoa Kỳ hạn chế sự biến động

• Giá vàng giảm khi mức kháng cự 3.400 đô la được giữ vững trong bối cảnh dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ trái chiều.
• Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của XAU/USD không đưa ra manh mối về hướng đi.
• Dữ liệu PMI của Hoa Kỳ và bình luận của Chủ tịch Fed Powell có thể ảnh hưởng đến diễn biến của vàng.

Vàng (XAU/USD) đã không thể phục hồi đáng kể sau khởi đầu tuần ảm đạm do thị trường phản ứng với việc căng thẳng địa chính trị dịu bớt và các dữ liệu kinh tế vĩ mô trái chiều từ Hoa Kỳ. Dữ liệu liên quan đến hoạt động kinh tế từ Hoa Kỳ và bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể thúc đẩy biến động của XAU/USD trong thời gian tới.

Vàng giảm mạnh sau khi kiểm tra mức 3.400 đô la

Vàng chịu áp lực bán mạnh vào thứ Hai và giảm hơn 1,5% mỗi ngày do căng thẳng địa chính trị dịu bớt làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn. Sự lạc quan ngày càng tăng về một giải pháp cho xung đột Nga-Ukraine sau thông báo về cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin đã giúp thị trường khởi đầu tuần mới với tâm trạng lạc quan.

Trong nửa cuối ngày thứ Hai, Tổng thống Hoa Kỳ Trump tuyên bố hoãn áp thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc thêm 90 ngày . Đáp lại, Bộ Thương mại Trung Quốc sáng sớm thứ Ba cho biết nước này sẽ tạm dừng việc đưa một số công ty Hoa Kỳ vào danh sách thực thể không đáng tin cậy trong 90 ngày và sẽ tạm dừng áp thuế bổ sung đối với hàng hóa Hoa Kỳ trong 90 ngày nữa.

Sau đợt giảm mạnh vào thứ Hai, giá vàng đã tìm thấy mức hỗ trợ gần 3.350 đô la vào thứ Ba khi dữ liệu lạm phát tháng 7 từ Hoa Kỳ làm tăng kỳ vọng về ba lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong thời gian còn lại của năm và khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm xuống mức thấp hơn.

Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố lạm phát hàng năm, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), giữ nguyên ở mức 2,7% trong tháng 7. Trên cơ sở hàng tháng, CPI và CPI cốt lõi lần lượt tăng 0,2% và 0,3%, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích. Trên cơ sở hàng năm, CPI cốt lõi tăng 3,1%, với tốc độ nhanh hơn mức tăng 2,9% được ghi nhận trong tháng 6. Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chính sách tổng cộng 0,75 điểm cơ bản trong năm nay đã tăng lên trên 55% từ mức khoảng 40% trước khi công bố báo cáo lạm phát.

Do không có dữ liệu có tác động lớn nào được công bố, giá vàng đã dao động trong biên độ hẹp vào thứ Tư và đóng cửa gần như không đổi. Hôm thứ Năm, dữ liệu hàng tháng do BLS công bố cho thấy Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) đã tăng 3,3% trong tháng 7 , tăng mạnh so với mức tăng 2,4% được ghi nhận trong tháng 6. Tính theo tháng, PPI và PPI cốt lõi đã tăng 0,9%. Dữ liệu lạm phát sản xuất tích cực đã khiến thị trường đánh giá lại triển vọng chính sách của Fed , mở ra cơ hội cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ phục hồi và khiến giá vàng kéo dài chuỗi giảm hàng tuần.

Các công bố dữ liệu trái chiều từ Hoa Kỳ đã không gây ra phản ứng đáng kể nào trên thị trường, và giá vàng vẫn nằm trong nửa dưới của biên độ dao động hàng tuần. Doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 7, trong khi Sản lượng công nghiệp giảm 0,1%. Cuối cùng, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan trong tháng 8 đã giảm từ 61,7 của tháng 7 xuống còn 58,6.

Các nhà đầu tư vàng đang chờ đợi dữ liệu PMI và bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole

Địa chính trị có thể thúc đẩy giá vàng vào đầu tuần. Nếu xung đột Nga-Ukraine không hạ nhiệt sau cuộc gặp Trump-Putin, dự kiến diễn ra lúc 19:30 GMT thứ Sáu, ngày 15 tháng 8, vàng có thể được hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn vào đầu ngày thứ Hai.

Vào thứ Tư, Fed sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 7. Vì cuộc họp này diễn ra trước khi dữ liệu việc làm và lạm phát mới nhất được công bố, nên nội dung của ấn phẩm này có thể đã lỗi thời , không cung cấp những manh mối mới về triển vọng chính sách.

Vào thứ Năm, S&P Global sẽ công bố dữ liệu sơ bộ về Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) Sản xuất và Dịch vụ trong tháng 8. Sự sụt giảm đáng kể của chỉ số PMI Dịch vụ, vốn đạt 55,7 điểm trong tháng 7, có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến đồng USD ngay lập tức. Mặt khác, đồng USD có thể duy trì sức bật so với các đồng tiền khác và khiến XAU/USD khó tăng giá nếu chỉ số PMI Sản xuất phục hồi trên 50 điểm và chỉ số PMI Dịch vụ gần với mức của tháng 7.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Fed sẽ tập trung vào Jackson Hole chỉ số PMI sơ bộ, CPI của Anh và RBNZ cũng được chú ý
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Lạm phát cao tại Hoa Kỳ gây bất lợi cho khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9
• Dự báo hàng tuần về GBP/USD: Cơ hội tăng trưởng tiếp tục mở ra, theo dõi sát sao dữ liệu CPI của Anh
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC đang trải qua giai đoạn lạm phát tăng cao tại Hoa Kỳ

Vào thứ sáu, Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có bài phát biểu tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole . Phát biểu của Powell có thể gây ra phản ứng lớn đối với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và làm tăng biến động của giá vàng vào cuối tuần.

Những bình luận mới nhất từ các quan chức Fed cho thấy có sự khác biệt quan điểm về triển vọng chính sách . Trong khi một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay, những người khác lại cho rằng sự bất ổn xung quanh triển vọng lạm phát đòi hỏi một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc nới lỏng chính sách.

Thống đốc Fed Michelle Bowman gần đây cho biết dữ liệu yếu kém mới nhất về thị trường lao động càng làm nổi bật mối lo ngại của bà về sự mong manh của thị trường lao động và củng cố niềm tin của bà vào dự báo của chính mình rằng ba lần cắt giảm lãi suất có thể sẽ phù hợp trong năm nay. Mặt khác, Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid lập luận rằng tác động hạn chế của thuế quan đối với lạm phát là lý do để giữ nguyên chính sách, chứ không phải để cắt giảm lãi suất .

Trong trường hợp Powell hạ thấp dữ liệu việc làm đáng thất vọng và ám chỉ rằng họ sẽ cần thời gian để đánh giá động lực lạm phát sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm, các nhà đầu tư có thể không kỳ vọng vào ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Kịch bản này sẽ giúp lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao hơn và kéo giá vàng xuống thấp hơn. Ngược lại, các nhà đầu tư có thể vẫn hy vọng về mức giảm 0,75 điểm cơ bản vào năm 2025 nếu Powell bày tỏ lo ngại ngày càng tăng về tình hình thị trường lao động đang xấu đi.

Phân tích kỹ thuật vàng

Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của vàng cho thấy xu hướng trung lập. Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày di chuyển ngang quanh mức 50 và giá vàng dao động quanh đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 20 ngày và 50 ngày.

Một ngưỡng hỗ trợ dường như đã hình thành ở mức $3.355-$3.360 (đường trung bình động 20 ngày, đường trung bình động 50 ngày). Trong trường hợp vàng không thể vượt qua ngưỡng này, lực bán kỹ thuật có thể vẫn quan tâm. Trong kịch bản này, $3.305-$3.285 (đường trung bình động 100 ngày, mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng tăng từ tháng 1 đến tháng 6) có thể được coi là vùng hỗ trợ tiếp theo trước $3.200 (mức tĩnh, mức tròn).

Trong trường hợp Vàng ổn định trên mức 3.355-3.360 đô la và lật ngược khu vực đó thành mức hỗ trợ, mức kháng cự tiếp theo có thể được phát hiện ở mức 3.400 đô la (mức tĩnh, mức tròn) trước mức 3.430 đô la (mức tĩnh).

Eren Sengezer