Dự báo Vàng hàng tuần: Đà tăng giá thất bại khi tâm lý ưa mạo hiểm được cải thiện

• Giá vàng không thể ổn định trên mức 3.400 đô la sau khi tăng mạnh.
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy sự do dự của phe mua trong thời gian tới.
• Các thông báo chính sách của Fed và các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung có thể gây ra động thái lớn tiếp theo đối với Vàng.

Sau khởi đầu tuần tăng giá, giá vàng (XAU/USD) đã đảo chiều và giảm xuống dưới mức 3.400 USD. Các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố từ Hoa Kỳ (US), các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và những diễn biến mới liên quan đến quan hệ Mỹ-Trung có thể làm gia tăng biến động của XAU/USD và cung cấp những manh mối quan trọng về xu hướng giá.

Vàng không thể ổn định trên mức 3.400 đô la

Sau khi trải qua tuần trước trong một kênh củng cố chặt chẽ, giá vàng đã bứt phá khỏi phạm vi vào thứ Hai và thu hút lực mua kỹ thuật. Ngoài ra, đồng Đô la Mỹ (USD) tiếp tục chịu áp lực bán trong bối cảnh căng thẳng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày càng leo thang, tạo điều kiện cho cặp XAU/USD tiếp tục tăng trưởng.

Trích dẫn một lá thư gửi Bộ Tư pháp (DoJ), Fox News đưa tin vào cuối ngày thứ Hai rằng Dân biểu Đảng Cộng hòa Anna Paulina Luna đã chuyển Chủ tịch Fed Jerome Powell đến Bộ Tư pháp để điều tra hình sự, cáo buộc ông khai man hai lần. Hơn nữa, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nói với CNBC rằng họ cần xem xét lại toàn bộ tổ chức Fed và hiệu suất hoạt động của nó, viện dẫn "sự gieo rắc nỗi sợ hãi về thuế quan" của Fed bất chấp việc thiếu các dấu hiệu lạm phát đáng kể. Kết quả là, giá vàng đã tăng hơn 1% cả vào thứ Hai và thứ Ba, vượt mốc 3.400 đô la lần đầu tiên sau khoảng một tháng.

Khi dòng chảy rủi ro bắt đầu chi phối thị trường tài chính, vàng đã đảo chiều và điều chỉnh mạnh vào giữa tuần. Sáng thứ Tư, Trump tuyên bố đã hoàn tất một "thỏa thuận lớn" với Nhật Bản, theo đó Nhật Bản sẽ đầu tư 550 tỷ đô la vào Mỹ và trả mức thuế quan tương ứng 15%, giảm từ 25% cho Mỹ. Phản ánh tâm lý lạc quan của thị trường, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã tăng hơn 4% và đạt mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024. Cuối ngày, các chỉ số chính của Phố Wall mở cửa với đà tăng giá, khiến vàng khó tìm được nhu cầu trú ẩn an toàn.

Đồng USD được hưởng lợi từ các dữ liệu kinh tế vĩ mô lạc quan được công bố hôm thứ Năm, buộc XAU/USD phải giữ vững đà tăng. Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm xuống còn 217.000 trong tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 7 từ mức 221.000 của tuần trước. Con số này cao hơn kỳ vọng của thị trường là 227.000. Các dữ liệu khác từ Hoa Kỳ cho thấy hoạt động kinh doanh trong khu vực tư nhân đã tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn vào đầu tháng 7, với Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tổng hợp sơ bộ của S&P Global tăng lên 54,6 từ mức 52,9 của tháng 6.

Trong khi đó, sự lạc quan ngày càng tăng về việc cải thiện quan hệ thương mại Mỹ-Trung đã giúp tâm lý rủi ro duy trì ở mức lạc quan vào thứ Sáu, khiến giá vàng tiếp tục giảm xuống dưới 3.350 USD. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent phát biểu với Fox Business vào cuối ngày thứ Năm rằng Hoa Kỳ đang ở "vị thế khá tốt với Trung Quốc về thương mại". Hơn nữa, tờ Wall Street Journal đưa tin chính quyền Trump đang chuẩn bị cho một vòng đàm phán thương mại mới với Trung Quốc vào tuần tới, tập trung vào việc đạt được một thỏa thuận kinh tế nhằm tăng cường khả năng tiếp cận thị trường Trung Quốc của Hoa Kỳ, đặc biệt là trong lĩnh vực kinh doanh và công nghệ.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Bản xem trước của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ: Đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sắp diễn ra
• Tuần tới – Fed đưa ra quyết định trước hạn chót về NFP và thuế quan – BoC và BoJ cũng họp
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Powell sẽ thách thức Trump khi thời hạn đạt thỏa thuận thương mại đang đến gần
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC mở rộng đợt điều chỉnh trong bối cảnh đà giảm, dòng vốn ETF chảy ra

Các nhà đầu tư vàng chuyển sự chú ý sang các cuộc đàm phán Mỹ-Trung và quyết định lãi suất của Fed

Lịch kinh tế sẽ cung cấp nhiều bản phát hành dữ liệu có tác động lớn và Fed sẽ công bố các quyết định về chính sách tiền tệ sau cuộc họp chính sách ngày 29-30 tháng 7.

Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hầu như không thấy khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và dự đoán khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 là khoảng 40%, tăng so với mức khoảng 10% của tháng trước. Do đó, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng ngôn từ trong tuyên bố và phát biểu của Chủ tịch Fed Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp để tìm kiếm những gợi ý mới về thời điểm cắt giảm lãi suất tiếp theo.

Trước thềm cuộc họp của Fed, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố ước tính đầu tiên về tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm trong quý II. Sau mức giảm 0,5% được ghi nhận trong quý I, GDP dự kiến sẽ phục hồi. Một báo cáo GDP âm có thể làm gia tăng kỳ vọng về việc giảm lãi suất vào tháng 9 và gây ra làn sóng bán tháo USD ngay lập tức, đẩy XAU/USD lên cao hơn. Ngược lại, một chỉ số gần với kỳ vọng của thị trường có thể khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn khi nắm giữ lượng lớn vàng.

Trong trường hợp Powell để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với lý do bất ổn được xoa dịu từ các thỏa thuận thương mại vừa được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể giảm mạnh ngay lập tức, mở ra cơ hội cho vàng tăng giá. Ngược lại, XAU/USD có thể giảm sâu hơn nếu Powell tránh cam kết cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo, với lý do lạm phát tăng nhẹ.

Vào thứ Sáu, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 7. Việc Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) tăng hơn 100.000 việc làm có thể cho thấy điều kiện thị trường lao động đủ tốt để Fed ưu tiên kiểm soát lạm phát trong hoạch định chính sách và hỗ trợ đồng USD. Nếu NFP không đạt kỳ vọng với mức 70.000 việc làm hoặc thấp hơn, đồng USD có thể gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nhu cầu vào cuối tuần và giúp XAU/USD tăng trưởng trở lại.

Trong khi đó, các bên tham gia thị trường sẽ chú ý đến các tiêu đề phát ra từ các cuộc đàm phán Mỹ-Trung. Nếu các bên đạt được tiến triển hơn nữa trong quan hệ thương mại và kinh tế, dòng chảy rủi ro có thể chi phối diễn biến trên thị trường tài chính và khiến vàng khó tìm được nhu cầu.

Phân tích kỹ thuật vàng

Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho thấy sự do dự của bên mua. Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở dưới ngưỡng 50 một chút, và XAU/USD đang chật vật thoát khỏi đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 20 ngày và 50 ngày sau khi vượt qua các ngưỡng này vào đầu tuần.

Về mặt tích cực, 3.400 đô la (mức tĩnh, mức tròn) sẽ là ngưỡng kháng cự tạm thời trước 3.450 đô la (mức tĩnh) và 3.500 đô la (mức cao nhất mọi thời đại, điểm cuối của xu hướng tăng từ tháng 1 đến tháng 6).

Nếu vàng xác nhận mức kháng cự 3.340 đô la (đường trung bình động 20 ngày, đường trung bình động 50 ngày), lực bán kỹ thuật có thể vẫn quan tâm. Trong kịch bản này, 3.285 đô la (mức thoái lui Fibonacci 23,6%) có thể được coi là ngưỡng hỗ trợ tiếp theo, trước 3.250 đô la (đường trung bình động 100 ngày) và 3.150 đô la (mức thoái lui Fibonacci 38,2%).

Eren Sengezer