Dự báo Vàng hàng tuần: Người mua vẫn chưa cam kết trong khi điều hướng qua các cuộc đàm phán thuế quan

• Giá vàng không có động thái quyết định theo cả hai hướng khi thị trường tiếp nhận tin tức về thuế quan của Hoa Kỳ và các dữ liệu công bố trái chiều.
• Dữ liệu việc làm tháng 5 từ Hoa Kỳ có thể gây ra động thái lớn tiếp theo đối với XAU/USD.
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy Vàng đang tiến gần đến đợt đột phá tiếp theo.

Vàng (XAU/USD) không thể phát huy được mức tăng ấn tượng ghi nhận trong tuần ngày 19 tháng 5 khi thị trường điều hướng qua các bản phát hành dữ liệu kinh tế vĩ mô hỗn hợp từ Hoa Kỳ (US) và các tiêu đề về thuế quan. Báo cáo việc làm tháng 5 sắp tới của Hoa Kỳ có thể kích hoạt hành động lớn tiếp theo trong cặp tiền này và mở đường cho sự đột phá.

Vàng đang vật lộn để tìm hướng đi

Vào cuối tuần, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã thông báo rằng ông đã đồng ý gia hạn thời hạn áp thuế đối với hàng nhập khẩu từ châu Âu cho đến ngày 9 tháng 7 sau khi có cuộc điện đàm với Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen. Diễn biến này đã giúp cải thiện tâm lý rủi ro vào đầu tuần và khiến Vàng mất đi sự quan tâm như một tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, với việc thị trường tài chính tại Hoa Kỳ vẫn đóng cửa để tuân thủ kỳ nghỉ Lễ Chiến sĩ trận vong vào thứ Hai, mức lỗ của XAU/USD vẫn ở mức hạn chế.

Vào thứ Ba, dữ liệu từ Hoa Kỳ cho thấy Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị (CB) đã tăng lên 98,0 vào tháng 5 từ mức 85,7 vào tháng 4. Stephanie Guichard, Chuyên gia kinh tế cấp cao, Chỉ số toàn cầu tại Hội đồng Hội nghị, lưu ý rằng sự phục hồi trong tâm lý người tiêu dùng đã thấy rõ trước thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung vào ngày 12 tháng 5, nhưng nói thêm rằng nó đã đạt được động lực sau đó. Guichard nói thêm: "Người tiêu dùng bớt bi quan hơn về điều kiện kinh doanh và tình hình việc làm trong sáu tháng tới và lấy lại sự lạc quan về triển vọng thu nhập trong tương lai". Đồng đô la Mỹ (USD) được hưởng lợi từ dữ liệu lạc quan, khiến XAU/USD giảm xuống.

Biên bản cuộc họp chính sách tháng 5 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy vào thứ Tư rằng các quan chức đã thấy sự không chắc chắn gia tăng về triển vọng kinh tế. "Những người tham gia lưu ý rằng họ có thể phải đối mặt với những sự đánh đổi khó khăn nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng hơn, trong khi triển vọng tăng trưởng và việc làm suy yếu", ấn phẩm lưu ý. Trong khi đó, Tòa án Thương mại Quốc tế tuyên bố rằng thuế quan qua lại của Tổng thống Trump sẽ bị chặn không có hiệu lực, giải thích rằng Trump đã vượt quá thẩm quyền của mình khi áp đặt thuế trên diện rộng đối với hàng nhập khẩu từ các đối tác thương mại của Hoa Kỳ, theo Reuters. Để đáp lại, chính quyền Trump đã đệ đơn kháng cáo, đặt câu hỏi về thẩm quyền của tòa án. Với tiêu đề này thúc đẩy USD với phản ứng ngay lập tức, XAU/USD đã kéo dài đà trượt giá hàng tuần và chạm mức thấp nhất trong hơn một tuần dưới 3.250 đô la trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm.

Vào cuối ngày, Tòa Phúc thẩm Liên bang đã quyết định khôi phục thuế quan trong quá trình xem xét, khiến đồng USD mất đi sức mạnh. Ngoài ra, Bộ Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng có 240.000 đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 5. Con số này theo sau 226.000 đơn của tuần trước và tệ hơn kỳ vọng của thị trường là 230.000. Sự suy yếu mới của đồng USD đã cho phép XAU/USD kết thúc ngày ở mức tích cực.

Bản công bố dữ liệu cuối cùng trong tuần từ Hoa Kỳ cho thấy lạm phát hàng năm tại Hoa Kỳ, được đo bằng sự thay đổi trong Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) , đã giảm xuống 2,1% trong tháng 4 từ mức 2,3% trong tháng 3. Chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã tăng 2,5% trên cơ sở hàng năm trong giai đoạn này, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích. Vàng phần lớn bỏ qua dữ liệu này và vẫn ở nửa dưới của phạm vi hàng tuần dưới 3.300 đô la.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI:

• Tuần tới: BoC, ECB và báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào tháng 5 là trọng tâm
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Khiêu vũ với thuế quan
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh giảm trước khi tiếp tục tăng
• Dự báo hàng tuần EUR/USD: Sự củng cố tiếp theo có vẻ khả thi
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC giảm khi hoạt động chốt lời tăng vọt, nhưng nhu cầu của tổ chức vẫn mạnh mẽ

Các nhà đầu tư vàng sẽ xem xét kỹ lưỡng các bản phát hành dữ liệu của Hoa Kỳ

Lịch kinh tế Hoa Kỳ sẽ công bố một số dữ liệu có thể ảnh hưởng đến đánh giá của các nhà đầu tư về triển vọng chính sách của Fed và định giá của USD.

Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ công bố Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) và dữ liệu PMI Dịch vụ cho tháng 5 vào thứ Hai và thứ Tư. Phản ứng của thị trường đối với những dữ liệu này sẽ đơn giản và không kéo dài, với các số liệu PMI tiêu đề lạc quan hỗ trợ USD và các số liệu đáng thất vọng gây áp lực lên đồng tiền này.

Vào thứ sáu, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 5, trong đó có Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), Tỷ lệ thất nghiệp và số liệu lạm phát tiền lương. Vào tháng 4, NFP tăng 177.000, vượt qua kỳ vọng của thị trường là 130.000 và làm dịu bớt lo ngại về triển vọng thị trường lao động xấu đi . Một bất ngờ tích cực khác trong dữ liệu của tháng 5, với con số NFP là 170.000 hoặc cao hơn, có thể làm nổi bật các điều kiện tương đối lành mạnh trên thị trường lao động và hỗ trợ quan điểm rằng Fed có thể đủ khả năng kiên nhẫn đối với việc nới lỏng chính sách. Trong kịch bản này, các nhà đầu tư cũng có thể tin tưởng vào việc điều chỉnh biểu đồ dot plot theo hướng diều hâu, sẽ được công bố sau cuộc họp tháng 6. Do đó, USD có thể tập hợp sức mạnh hướng đến cuối tuần và khiến XAU/USD giảm xuống. Ngược lại, con số NFP yếu là 100.000 hoặc thấp hơn có thể làm hồi sinh kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và gây áp lực nặng nề lên USD.

Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá khoảng 25% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 7.

Những người tham gia thị trường sẽ chú ý chặt chẽ đến các bình luận từ các quan chức Fed trong suốt tuần. Thời gian cấm vận của Fed sẽ bắt đầu vào ngày 7 tháng 6 và các nhà hoạch định chính sách có thể tìm cách định hướng kỳ vọng theo một hướng nhất định. Nếu các bình luận của Fed ám chỉ rằng ngân hàng trung ương muốn cắt giảm lãi suất chính sách chỉ một lần vào năm 2025, thì USD có thể tập hợp sức mạnh bền vững và mở ra cánh cửa cho sự sụt giảm kéo dài của giá Vàng. Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường vẫn thấy gần 70% khả năng Fed sẽ lựa chọn ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay.

Giữa tất cả các bản phát hành dữ liệu và bình luận của Fed, các tiêu đề xoay quanh mối quan hệ thương mại của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro. Một sự thay đổi tích cực trong tâm lý, với việc Hoa Kỳ công bố các thỏa thuận mới với các đối tác, có thể khiến Vàng tiếp tục chịu áp lực bán. Mặt khác, kim loại quý này có thể được hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn nếu Trump có giọng điệu hung hăng và mở rộng các mối đe dọa thuế quan của mình đối với EU và các quốc gia khác.

Phân tích kỹ thuật vàng

Phạm vi giao dịch của vàng tiếp tục thu hẹp trong một tam giác đối xứng, cho thấy giai đoạn củng cố có thể sớm kết thúc. Trong khi đó, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày tiếp tục dao động trong một kênh chặt chẽ ở mức khoảng 50, phản ánh sự thiếu động lực định hướng.

Một vùng trục dường như đã hình thành ở mức $3.280-$3.260, tại đó giới hạn dưới của kênh tăng dần gặp mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng tăng kéo dài năm tháng. Trong trường hợp Vàng giảm xuống dưới vùng này và bắt đầu sử dụng nó làm mức kháng cự, những người bán kỹ thuật có thể thể hiện sự quan tâm. Trong trường hợp này, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày có thể đóng vai trò là hỗ trợ tạm thời ở mức $3.230 trước $3.150 (Fibonacci thoái lui 38,2%) và $3.040 (Fibonacci thoái lui 50%).

Nếu vàng ổn định trên mức 3.280-3.260 đô la, thì 3.360 đô la (mức tĩnh) có thể được coi là mức kháng cự tiếp theo trước 3.500 đô la (mức cao nhất mọi thời đại, điểm cuối của xu hướng tăng).

Eren Sengezer