Dự báo Vàng hàng tuần: Phe gấu né tránh khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm.

• Giá vàng đã phục hồi mạnh mẽ sau đợt giảm giá hồi đầu tuần.
• Trong trường hợp không có các dữ liệu quan trọng được công bố, nhà đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào hoạt động của thị trường trái phiếu.
• Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn vẫn chưa xác nhận sự đảo chiều tăng giá.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần với áp lực giảm giá nhưng đã đảo chiều trong nửa cuối tuần khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm mạnh. Lịch kinh tế sẽ không có dữ liệu quan trọng nào được công bố trong tuần tới và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ trong thời gian tạm ngừng giao dịch, điều này có thể hạn chế sự biến động của kim loại quý trong ngắn hạn.

Giá vàng nhận được hỗ trợ khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm.

Giá vàng giảm nhẹ vào thứ Hai khi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông leo thang hơn nữa sau tin tức về một vật thể lạ bắn trúng nhà ga hành khách tại Sân bay Quốc tế King Khalid ở Riyadh. Lực lượng Houthi nhanh chóng nhận trách nhiệm về các vụ tấn công, cho rằng đó là phản ứng trước "sự gây hấn của Ả Rập Xê Út". Tuy nhiên, do thị trường trái phiếu Mỹ vẫn đóng cửa để kỷ niệm ngày Columbus, sự biến động của tỷ giá XAU/USD vẫn ở mức hạn chế.

Trước thềm công bố dữ liệu lạm phát tháng 9 quan trọng từ Mỹ vào thứ Tư, thị trường trở nên trầm lắng và giá vàng giảm nhẹ khi đóng cửa.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng lạm phát hàng năm, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), đã tăng lên 3,7% trong tháng 9 từ mức 3,4% trong tháng 8. Con số này cao hơn dự báo của thị trường là 3,6%. Trên cơ sở hàng tháng, CPI và CPI lõi (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động) đã tăng lần lượt 0,6% và 0,3%.

Trước phản ứng tức thời trước số liệu lạm phát cao, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đã tăng lên khoảng 40%, theo công cụ CME FedWatch. Kết quả là, đồng USD mạnh lên và tỷ giá XAU/USD chịu áp lực giảm giá, mất hơn 1% vào thứ Tư, đóng cửa ở mức gần 4.100 USD.

Tuy nhiên, giá vàng đã lấy lại đà phục hồi vào thứ Năm và tăng 1,6%, xóa bỏ phần lớn khoản lỗ trong tuần khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm mạnh. Bloomberg đưa tin rằng Trung Quốc dường như đang chuyển các chứng khoán Mỹ sang các ngân hàng lưu ký phi Mỹ ở các quốc gia khác, che giấu vai trò của mình trong việc tài trợ thâm hụt ngân sách Mỹ. Báo cáo cũng cho biết thêm rằng lượng trái phiếu nợ Mỹ mà Canada nắm giữ đã tăng lên gần 600 tỷ đô la Mỹ bất chấp cuộc chiến thuế quan, cho thấy Trung Quốc đã chuyển lượng nắm giữ của mình sang Canada.

Trong bài phát biểu tại một sự kiện của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) vào những giờ giao dịch đầu tiên của phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh đã không đề cập đến khả năng tăng lãi suất vào tháng 10. Kết quả là, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm xuống khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 theo công cụ CME FedWatch giảm xuống khoảng 10%, và cho phép giá vàng tiếp tục phục hồi hướng tới mức 4.200 USD.

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đạt 5,6/10 điểm trên FXS Speechtracker, thấp hơn mức trung bình lịch sử là 6,1/10. Việc ông thừa nhận mình "bị ám ảnh quá nhiều bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu" cho thấy khuynh hướng thận trọng rủi ro dai dẳng, ngay cả khi ông nhấn mạnh sự tăng trưởng cấu trúc và sự bùng nổ đầu tư được thúc đẩy bởi "các chính sách tốt", đồng thời nhấn mạnh rằng các cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ là "thời điểm quyết định" cho các quyết định về sản lượng, việc làm và lạm phát.

Việc ông Warsh tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI) như một chất xúc tác cho nhu cầu trong ngắn hạn và một công cụ để tăng cường niềm tin vào dữ liệu, cùng với sự chú ý đến các rủi ro tiêu cực tiềm tàng, cho thấy một sự lạc quan thận trọng, giúp Fed vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt chính sách trong khi tránh đưa ra cam kết trước về lộ trình chính sách.

Các nhà đầu tư vàng sẽ tiếp tục tập trung vào thị trường trái phiếu.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ trong thời gian im lặng trước cuộc họp chính sách ngày 27-28 tháng 10, và các quan chức sẽ không bình luận về chính sách tiền tệ. Dữ liệu đáng chú ý duy nhất trong lịch kinh tế Mỹ sẽ là số liệu sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất và Dịch vụ Toàn cầu (PMI) của S&P cho tháng 10, dự kiến ​​được công bố vào thứ Sáu. Trừ khi một trong hai chỉ số PMI chính bất ngờ giảm xuống dưới 50, phản ứng của thị trường có thể sẽ không mấy sôi nổi.

Do đó, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát sao lợi suất trái phiếu kho bạc và các tin tức đến từ Trung Đông. Trong trường hợp lợi suất trái phiếu Mỹ giảm thêm, vàng có thể thu hút người mua và tiếp tục đà phục hồi. Mặt khác, kim loại quý này có thể khó tạo được đà tăng giá nếu lợi suất trái phiếu tăng trở lại hoặc ổn định.

Trong khi đó, việc giá dầu thô tăng nhẹ có thể làm gia tăng lo ngại về lạm phát và hạn chế đà tăng của vàng , ngay cả khi lợi suất trái phiếu tiếp tục giảm.

Nhận xét về triển vọng ngắn hạn của vàng , các chiến lược gia ngoại hối tại OCBC cho biết họ “vẫn giữ quan điểm lạc quan thận trọng, đặc biệt nếu sự giảm giá của lợi suất trái phiếu dài hạn và đồng USD tiếp tục kéo dài”, nhưng nhấn mạnh rằng đợt tăng giá gần đây của kim loại này là “một lời nhắc nhở khác rằng vàng đang giao dịch dựa trên phản ứng của thị trường trái phiếu đối với dữ liệu của Mỹ chứ không phải chính dữ liệu đó”. Họ cũng cảnh báo rằng “áp lực lạm phát tiềm ẩn vẫn ở mức cao, và sự sụt giảm gần đây của lợi suất một phần là do tâm lý né tránh rủi ro chứ không phải do các yếu tố cơ bản về lạm phát được cải thiện”, cho thấy sự hỗ trợ hiện tại cho vàng có thể trở nên mong manh nếu động lực của thị trường trái phiếu đảo ngược.

Trong khi đó, các nhà phân tích của TD Securities lưu ý rằng thị trường kim loại quý đã nhận được "sự hỗ trợ rất cần thiết" khi lãi suất và sức mạnh của đồng đô la Mỹ đã giảm bớt sau đợt tăng đột biến ban đầu sau khi chỉ số CPI được công bố.

Họ giải thích rằng, cùng với sự thay đổi về điều kiện vĩ mô này, "các vị thế chi tiêu tùy ý ở mức cao, trong khi dòng vốn chảy vào ETF và nhu cầu từ ngân hàng trung ương cũng vẫn mạnh mẽ." Các nhà phân tích còn lập luận thêm rằng những dòng vốn kết hợp này "cuối cùng đã hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng," và cho rằng chúng sẽ "tiếp tục mạnh mẽ, đặc biệt là trong vùng giá 4.000-4.100 USD/ounce."

Phân tích kỹ thuật vàng: Sự đảo chiều tăng giá vẫn chưa được xác nhận.

Chỉ báo RSI trên biểu đồ ngày vẫn ở dưới mức 50 bất chấp diễn biến tăng giá trong nửa cuối tuần, và giá vàng tiếp tục giao dịch dưới các đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, phản ánh sự do dự của người mua.

Mức kháng cự trước mắt nằm trong vùng $4,190-$4,240, nơi đường kháng cự tĩnh gặp đường trung bình động 20 ngày và 100 ngày. Một khi vàng vượt qua được rào cản này, mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8 và đường trung bình động 50 ngày có thể tạo thành vùng kháng cự tiếp theo ở mức $4,300-$4,330 trước khi đạt đến $4,510-$4,520 (mức thoái lui Fibonacci 38,2%, đường trung bình động 200 ngày, đường xu hướng tăng).

Mặt khác, dường như đã hình thành mức hỗ trợ tĩnh ở mức $4,100 trước mức $4,000-$3,970 (mức tĩnh, mức tròn, điểm kết thúc của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8).

Eren Sengezer