Dự báo Vàng hàng tuần: Phe mua vẫn kiểm soát sau khi điều chỉnh từ mức cao kỷ lục

• Vàng bước vào giai đoạn củng cố sau khi lập mức cao kỷ lục mới.
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy XAU/USD vẫn ở tình trạng mua quá mức.
• Các thông báo chính sách của Fed có thể kích hoạt động thái định hướng tiếp theo.

Vàng (XAU/USD) đã chạm mức cao kỷ lục mới trên 3.670 đô la trước khi bước vào giai đoạn củng cố. Các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cho phép các nhà đầu tư quyết định liệu XAU/USD có còn dư địa tăng giá hay không, bất chấp tình trạng quá mua về mặt kỹ thuật.

Vàng vẫn ở trong khoảng cách chạm tới mức cao kỷ lục

Vàng khởi đầu tuần mới với đà tăng giá khi tác động tiêu cực của dữ liệu thị trường lao động tháng Tám đáng thất vọng vào thứ Sáu tuần trước lên đồng đô la Mỹ (USD) vẫn còn kéo dài. Sau khi tăng hơn 1% vào thứ Hai, vàng vẫn duy trì đà tăng và đạt mức cao kỷ lục mới trên 3.670 đô la vào thứ Ba, nhờ sự suy yếu liên tục của đồng USD và căng thẳng địa chính trị leo thang.

Bản điều chỉnh chuẩn sơ bộ về dữ liệu việc làm của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) cho thấy số việc làm giảm 911.000 so với báo cáo ban đầu trong 12 tháng tính đến tháng 3 năm 2025. Trong khi đó, tin tức về việc Israel tấn công các lãnh đạo cấp cao của Hamas tại thủ đô Doha của Qatar đã gây ra làn sóng tháo chạy tìm nơi trú ẩn. Israel lưu ý rằng họ nhắm vào những người "trực tiếp chịu trách nhiệm cho vụ thảm sát tàn bạo ngày 7 tháng 10". Trong một phản ứng chính thức, Qatar gọi vụ tấn công là "vi phạm trắng trợn luật pháp quốc tế" và lên án cuộc tấn công "hèn nhát" của Israel. Ngoài ra, Ba Lan được cho là đã bắn hạ các máy bay không người lái bị nghi ngờ của Nga xâm phạm không phận của mình, khiến các đồng minh NATO phải tổ chức các cuộc tham vấn theo Điều 4, trong đó các bên thảo luận về các mối đe dọa tiềm tàng đối với toàn vẹn lãnh thổ, độc lập chính trị hoặc an ninh của tổ chức.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) hôm thứ Tư cho biết Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tại Hoa Kỳ đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8. Con số này tiếp nối mức tăng 3,1% được ghi nhận (điều chỉnh từ 3,3%) trong tháng 7 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 3,3%. Do dữ liệu này không ảnh hưởng đáng kể đến định giá của USD, cặp XAU/USD đã dao động trong biên độ hẹp và kết thúc phiên với mức tăng nhẹ.

Tâm lý rủi ro cải thiện đã khiến cặp XAU/USD điều chỉnh giảm vào thứ Năm, nhưng các dữ liệu kinh tế vĩ mô trái chiều từ Hoa Kỳ đã không cho phép USD tăng giá và giúp cặp tiền này hạn chế đà giảm. Lạm phát Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) hàng năm tăng lên 2,9% trong tháng 8 đúng như dự kiến, trong khi Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần tăng lên 263.000 trong tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 9 từ mức 236.000 của tuần trước, phản ánh tình hình thị trường lao động đang xấu đi.

Đại học Michigan (UoM) báo cáo hôm thứ Sáu rằng Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng (CPI) đã giảm từ 58,2 xuống 55,4 trong ước tính sơ bộ của tháng 9. Con số này tệ hơn kỳ vọng của thị trường là 58 và khiến đồng USD khó có thể tăng giá vào cuối tuần. Ngược lại, cặp XAU/USD đã ổn định ở nửa trên của biên độ dao động hàng tuần.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Các quyết định chính sách của Fed, BoC, BoE và BoJ sẽ được chú ý
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Fed sắp cắt giảm lãi suất
• Dự báo hàng tuần về GBP/USD: Bảng Anh chờ đợi phán quyết của Fed/BoE để có động lực mới
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC mở rộng đà phục hồi khi thị trường sẵn sàng cho việc Fed cắt giảm lãi suất
• Tiêu điểm tuần này: Đường đi rõ ràng cho việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ

Các nhà đầu tư vàng háo hức chờ đợi quyết định chính sách của Fed

Lịch kinh tế Hoa Kỳ sẽ công bố số liệu Doanh số Bán lẻ Tháng Tám vào thứ Ba, nhưng thị trường khó có thể chú ý đến dữ liệu này trước các thông báo chính sách của Fed vào thứ Tư. Bên cạnh tuyên bố chính sách, Fed cũng sẽ công bố Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) đã được sửa đổi, hay còn gọi là biểu đồ chấm.

Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá khoảng 93% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản (bps) xuống mức 4%-4,25%.

Trong trường hợp Fed gây bất ngờ cho thị trường với việc cắt giảm lãi suất 0,5 điểm cơ bản, đồng USD có thể chịu áp lực bán mạnh ngay lập tức và mở đường cho một đợt tăng giá của cặp XAU/USD. Tuy nhiên, lý do đằng sau quyết định này có thể khiến thị trường hoang mang. Nếu Fed quyết định cắt giảm lãi suất mạnh nhưng lại lưu ý rằng cần thời gian để đánh giá tác động của quyết định này lên động lực lạm phát trước khi thực hiện thêm một bước chính sách khác trong ngắn hạn, đồng USD có thể phục hồi và khiến XAU/USD giảm giá.

Trong một kịch bản khác, Fed có thể cắt giảm 25 điểm cơ bản như dự kiến, nhưng đồng USD vẫn có thể suy yếu nếu biểu đồ điểm cho thấy sự chuyển dịch ôn hòa trong triển vọng chính sách. Báo cáo tháng 9 (SEP) tháng 6 cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự báo chỉ cắt giảm 25 điểm cơ bản lãi suất vào năm 2026. Nếu biểu đồ điểm cho thấy các quan chức Fed hiện dự kiến ​​cắt giảm lãi suất ba lần hoặc nhiều hơn vào năm tới, đồng USD có thể sẽ gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nhu cầu.

Ngược lại, USD có thể vượt trội hơn các đối thủ nếu SEP cho thấy các quan chức Fed chỉ dự báo một hoặc hai lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, mở ra cánh cửa cho đợt điều chỉnh sâu đối với Vàng.

Các nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến những bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp. Giọng điệu lo ngại về triển vọng thị trường lao động và tăng trưởng có thể gây bất lợi cho đồng USD, trong khi rủi ro lạm phát tái diễn có thể hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên cặp XAU/USD.

Phân tích kỹ thuật vàng

Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn duy trì ở mức trên 70, cho thấy về mặt kỹ thuật, Vàng vẫn đang trong tình trạng mua quá mức.

Về mặt tiêu cực, $3.600 (điểm giữa của kênh hồi quy tăng dần) sẽ là ngưỡng hỗ trợ đầu tiên trước $3.500-$3.480 (mức tĩnh, mức tròn, đường trung bình động đơn giản 20 ngày). Nhìn về phía bắc, ngưỡng kháng cự đầu tiên có thể được phát hiện ở $3.700 (mức tròn) trước $3.795-$3.800 (giới hạn trên của kênh tăng dần, mức tròn).

Eren Sengezer