Dự báo Vàng hàng tuần: Một tuần quan trọng với Fedspeak và US PCE trên bàn đàm phán

• Vàng đã đạt được tuần tăng giá thứ năm liên tiếp, bao gồm mức cao kỷ lục là 3.700 đô la.
• Nếu đà tăng giá vẫn tiếp diễn, mốc 4.000 đô la sẽ ngay lập tức tăng lên.
• Căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tiếp tục hỗ trợ Vàng.

Vàng (XAU/USD) đã tiếp tục đà tăng trong tuần này, đạt mức cao nhất mọi thời đại ở mức trên 3.700 đô la một ounce vàng ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) công bố quyết định cắt giảm lãi suất đã được thông báo rộng rãi vào thứ Tư, lần cắt giảm đầu tiên trong năm nay.

Đợt tăng giá của kim loại quý này vẫn chưa được kiểm soát, đạt đến tuần thứ năm liên tiếp và luôn được hỗ trợ bởi, thứ nhất, kỳ vọng ổn định về việc Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào cuối năm và kéo dài đến năm 2026, và thứ hai, sự căng thẳng địa chính trị dai dẳng chủ yếu bắt nguồn từ Trung Đông, trong khi xung đột Nga-Ukraine cũng làm trầm trọng thêm vấn đề.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, góp phần vào xu hướng tăng giá vàng thỏi là lập trường kiên trì của Đô la Mỹ (USD), mặc dù đồng tiền này đã lấy lại được sự bình tĩnh kể từ sự kiện FOMC, vì nguyên lý "bán sự thật" dường như đã xuất hiện.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Tiếp theo là… 4.000 đô la?

Khi Đồng đô la Mỹ di chuyển xuống mức thấp hơn trong phạm vi ba năm khi được theo dõi bởi Chỉ số đô la Mỹ (DXY), kim loại quý này vẫn đang trên đường kết thúc tuần thứ năm liên tiếp ở mức tăng giá, tăng gần 40% kể từ đầu năm.

Thật vậy, kim loại màu vàng đã vượt qua giai đoạn củng cố từ tháng 4 đến tháng 8, lấy lại động lực tăng giá mạnh từ cuối tháng 8, trùng với thời điểm diễn ra Hội nghị chuyên đề Jackson Hole .

Trong số những động lực thúc đẩy sự phục hồi đáng kể đó, chúng ta có thể nhớ lại kết quả kém từ thị trường lao động Hoa Kỳ, đặc biệt là một vài Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) gần đây, cùng với sự điều chỉnh giảm sau đó.

Những điều trên đã góp phần làm trầm trọng thêm đồn đoán về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm trong nửa cuối năm, điều này lại càng được củng cố bởi lo ngại rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể mất đà hơn nữa trong các giai đoạn tiếp theo.

Tất cả những điều này diễn ra trong bối cảnh lạm phát liên tục ở mức cao, tiếp tục vượt mục tiêu 2,0% của Fed. Mặc dù Chủ tịch Jerome Powell vẫn giữ vững quan điểm thận trọng tại cuộc họp FOMC gần đây nhất, các bên tham gia thị trường dường như vẫn tập trung cao độ vào dữ liệu việc làm và mối liên hệ trực tiếp của nó với nền kinh tế đang suy yếu. Không phải lạm phát không còn quan trọng nữa; nó chỉ dường như là sự thay đổi trong quan điểm của thị trường về những gì có thể đẩy giá vàng miếng lên cao hơn hoặc những gì có thể thúc đẩy Fed tiếp tục hạ lãi suất .

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới: Lãi suất PCE của Hoa Kỳ sẽ được công bố
• Dự báo hàng tuần về đồng đô la Mỹ: Bán tháo đã kết thúc chưa?
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Đồng đô la Mỹ tăng giá sau khi Fed và lạm phát PCE tiếp tục tăng
• Dự báo hàng tuần về GBP/USD: Tiềm năng tăng giá của Bảng Anh vẫn còn nguyên vẹn
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC ổn định trên mức 116.000 đô la khi lập trường ôn hòa của FOMC thúc đẩy tâm lý ưa thích rủi ro

Sự sôi động về địa chính trị cũng hỗ trợ xu hướng tăng

Một động lực khác thúc đẩy giá kim loại quý tăng cao là những bất ổn địa chính trị liên tục xoay quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông, cũng như xung đột Nga-Ukraine đã bước sang năm thứ ba vào tháng 2 năm ngoái.

Còn đồng đô la Mỹ thì sao?

Đồng bạc xanh đã có xu hướng giảm mạnh kể từ Ngày nhậm chức (20 tháng 1), cùng với sự gia tăng đồn đoán về việc nới lỏng chính sách tiền tệ bổ sung của Cục Dự trữ Liên bang cũng như chính sách thương mại thất thường và khó hiểu của Nhà Trắng.

Giờ đây, khi Fed đã tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất và phát tín hiệu rằng có thể sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm nữa, hy vọng về sự phục hồi bền vững của đồng Đô la Mỹ dường như ngày càng mờ nhạt, ít nhất là trong tương lai gần.

Thông số kỹ thuật vẫn hỗ trợ Vàng

Theo dữ liệu của CFTC trong tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 9, các hợp đồng mua ròng đầu cơ Vàng đã tăng lên mức gần nhất được ghi nhận vào tháng 2, gần 261,8 nghìn hợp đồng, trong khi lãi suất mở tăng trong tuần thứ ba liên tiếp, đạt gần 510 nghìn hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 3.

Triển vọng kỹ thuật vàng

Một lời cảnh báo cho xu hướng tăng hiện tại của kim loại quý đến từ tình trạng mua quá mức hiện tại, theo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày gần mức 72, điều này có thể gây ra sự điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, triển vọng tích cực dường như vẫn mạnh mẽ và không bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, có một rào cản tăng giá ngay lập tức tại mức đỉnh kỷ lục 3.707 đô la (ngày 17 tháng 9). Một khi vượt qua mức này, đường Fibonacci mở rộng của đợt tăng giá từ tháng 2 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025 sẽ xuất hiện ở mức 3.912 đô la, tiếp theo là 4.127 đô la và sau đó là 4.437 đô la.

Giả sử bên bán lấy lại được đà. Trong kịch bản này, sẽ có sự giằng co tạm thời tại các đường SMA 55 ngày và 100 ngày lần lượt ở mức 3.425 đô la và 3.380 đô la, trước khi chạm đáy hàng tuần là 3.311 đô la (ngày 20 tháng 8), trước khi chạm đáy tháng 7 là 3.268 đô la (ngày 30 tháng 7).

Về mặt kỹ thuật, triển vọng tích cực của kim loại này sẽ không thay đổi miễn là nó giao dịch trên đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 3.147 đô la.

Pablo Piovano