Dự báo về đồng đô la Mỹ: Đạt được mục tiêu tăng giá, đồng đô la có thể tăng lên mức 98,00 hay giảm xuống dưới mức 97,00 không?

• Đợt tăng giá của đồng đô la Mỹ đã diễn ra , với việc DXY từ chối nguồn cung từ Khoảng cách giá trị hợp lý và cho thấy những dấu hiệu phân phối ban đầu.
• Những trở ngại vĩ mô - thuế quan, rủi ro nợ và phi đô la hóa - đang trở thành tâm điểm chú ý, gây áp lực lên niềm tin toàn cầu vào đồng bạc xanh.
• Nếu DXY mất mức 97,00, nó có thể giảm tốc xuống mức 95,50-96,00 ; chỉ có chất xúc tác mạnh mới có thể bảo vệ được đà tăng giá tiếp tục.

Câu chuyện vĩ mô: Khoảnh khắc chân lý của đồng đô la

Kịch bản tăng giá của đồng đô la Mỹ , được dự báo trong phân tích trước đây của chúng tôi - Dự báo về đồng đô la Mỹ: Kịch bản tăng giá và giảm giá trong bối cảnh Fed cắt giảm cược và căng thẳng chiến tranh thương mại và dự báo EUR/USD, Vàng, Nasdaq, Bitcoin và nhiều hơn nữa, các thiết lập giao dịch đột phá Dự báo về đồng đô la Mỹ - hiện đã hoàn toàn thành hiện thực. Đồng đô la Mỹ đã bật lên giữa mức 96,8-97,0, khai thác vào Khoảng cách giá trị hợp lý tăng giá trong 4 giờ.

Nhưng hiện tại động lực tăng giá đó đang có dấu hiệu cạn kiệt .

Như thể hiện trong biểu đồ dưới đây:

Đợt tăng giá đã đạt đến mức 97,6 , chạm ngưỡng kháng cự và hiện đang cho thấy những dấu hiệu phân phối ban đầu với những cây nến yếu hơn trong khoảng 97,50-97,30 .

Trình điều khiển macro chính

1. Căng thẳng thuế quan trở lại trên radar

Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ áp dụng lại thuế quan vào ngày 1 tháng 8 , với mục tiêu bao gồm Nhật Bản, Hàn Quốc và các đồng minh BRICS.

→ Tác động: Tăng thêm phí bảo hiểm rủi ro cho tài sản toàn cầu, nhưng đồng đô la vẫn chưa phản ứng bằng sức mạnh trú ẩn an toàn thường thấy của mình —một dấu hiệu cho thấy niềm tin toàn cầu vào vị thế của đồng đô la đang suy yếu.

2. Các ngân hàng trung ương giảm rủi ro từ USD

UBS báo cáo rằng 47% các ngân hàng trung ương hiện nay dự đoán khả năng tái cấu trúc nợ của Hoa Kỳ , trong khi dự trữ vàng đang tăng và phân bổ USD đang giảm .

→ Tác động: Làm suy yếu nhu cầu cơ cấu đối với đồng đô la theo thời gian.

3. Uy tín của Fed và sự khác biệt về chính sách

Với việc Fed dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, trong khi các khu vực khác (ví dụ: ECB , RBA) vẫn giữ nguyên, thì diễn biến về lãi suất không còn hỗ trợ cho sức mạnh của đồng USD nữa.

→ Tác động: Làm giảm lợi thế của đồng đô la, đặc biệt là so với EUR và AUD.

4. Trung Quốc theo dõi rủi ro đồng đô la

Theo báo cáo, PBOC đã hỏi các tổ chức về sự suy yếu của đồng đô la, cho thấy Bắc Kinh có thể bắt đầu giảm mức độ tiếp xúc với USD.

→ Tác động: Thúc đẩy phong trào phi đô la hóa rộng rãi hơn ở Châu Á.

Triển vọng kỹ thuật

Trong khi đồng đô la Mỹ tăng giá kể từ ngày 1 tháng 7 , cấu trúc chung vẫn giảm , với những yếu tố bất lợi vĩ mô - bao gồm rủi ro thương mại, đa dạng hóa dự trữ và lo ngại về tài khóa - vẫn gây áp lực nặng nề lên đồng bạc xanh và hạn chế tính bền vững của bất kỳ sự phục hồi nào .

Sau khi hoàn thành đợt tăng giá dự kiến ​​hướng tới 97,70 , Chỉ số đô la Mỹ (DXY) hiện đang quay trở lại Khoảng cách giá trị hợp lý 4 giờ (FVG) nằm giữa 97,30–97,10 - vùng uốn cong quan trọng có khả năng sẽ xác định liệu đồng đô la có tiếp tục đẩy mạnh lên 98,20 hay bắt đầu đảo chiều sâu hơn hướng tới 96,37 .

Kịch bản tăng giá: FVG bật lại + 97,70 đột phá hướng tới 98,201

Nếu Khoảng cách giá trị hợp lý 4H (khoảng 97,10–97,30 ) giữ nguyên mức hỗ trợ và giá hình thành mức thấp cao hơn, chúng ta có thể thấy sự tiếp tục của cấu trúc tăng giá và đợt tăng thứ hai.

• Sự thoái lui lành mạnh theo nhu cầu sau đợt tăng giá gần đây.
• Phản ứng tăng giá từ FVG + nến nhấn chìm mạnh hoặc hình thành đáy cao hơn.
• Việc hoãn áp thuế, Fed hoãn cắt giảm lãi suất hoặc chuyển sang tâm lý tránh rủi ro.

Mục tiêu: 98,201 - mức kém hiệu quả chưa được giải quyết + mức thanh khoản trước đó .

Kịch bản giảm giá: FVG + 96,80 giảm xuống 96,377

Nếu FVG không giữ được và giá giảm trở lại dưới 97,00 , cấu trúc sẽ có xu hướng giảm, cho thấy sự phân phối ở mức giá cao và mở ra cánh cửa cho sự giảm giá sâu hơn.

• Sự phân tích từ FVG theo sau là mức đỉnh thấp hơn xác nhận sức mạnh của người bán.
• Sự phục hồi yếu hoặc sự từ chối gần 97,20–97,40 , tiếp theo là thiết lập nhấn chìm giảm giá.
• Dòng tiền đổ vào rủi ro, áp lực phi đô la hóa hoặc triển vọng bi quan của Fed.

Mục tiêu: 96.377 Mức thấp nhất mọi thời đại và mức thấp quan trọng năm 2025

Tác động đến các cặp tiền tệ chính

Với kịch bản tăng giá của đồng đô la đã diễn ra hoàn toàn và các rủi ro vĩ mô lấy lại vị thế thống trị, chẳng hạn như căng thẳng thương mại, sự thay đổi dự trữ của ngân hàng trung ương và quan điểm mềm mỏng hơn của Fed, xu hướng hiện đang chuyển trở lại sang sự yếu kém của đồng đô la trừ khi FVG giữ vững và động lực tiếp tục.

Nếu DXY giữ trên vùng 97,10–97,30 và tiến tới 98,20, sức mạnh tạm thời của USD có thể hạn chế mức tăng của các đồng tiền chính. Nhưng nếu mức 97,00 không đạt được , xu hướng giảm có thể tăng tốc trên diện rộng, thúc đẩy các đợt đột phá FX lớn.

Jasper Osita