Dự báo về đồng đô la Mỹ: Liệu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed có phá vỡ phạm vi của DXY không?

• Đồng đô la Mỹ đã chuyển sang phạm vi tích lũy chặt chẽ, không thể kéo dài xu hướng giảm khi nhu cầu ổn định giá.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hiện đang đóng vai trò như một mức trần, ngăn cản đồng đô la phục hồi bất chấp sự hỗ trợ về mặt cấu trúc.
• Câu hỏi chính là liệu quan điểm ôn hòa của Fed có phá vỡ phạm vi này hay không, hay liệu nhu cầu ổn định có khiến DXY bị mắc kẹt trong quá trình củng cố hay không.

Đồng đô la Mỹ bước vào tháng 12 trong bối cảnh giằng co giữa các lực lượng đối lập: ổn định kỹ thuật và áp lực vĩ ​​mô. Một mặt, biểu đồ cho thấy DXY đang thiết lập một nền tảng sau nhiều tuần bán tháo có kiểm soát. Mặt khác, thị trường ngày càng kỳ vọng vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất , điều này kìm hãm đà tăng và khiến đồng đô la bị mắc kẹt trong cấu trúc chính.

Kết quả là đồng đô la không còn giảm nữa mà cũng không tăng.

Thay vào đó, DXY bị khóa trong phạm vi 4H được xác định rõ ràng, chờ tín hiệu chính sách tiếp theo để xác định hướng đi của nó.

Tại sao DXY đã chuyển sang phạm vi

Xu hướng giảm của đồng đô la đã tạm dừng khi giá liên tục từ chối vùng 98,70–99,00. Vùng này đóng vai trò như một điểm neo ngắn hạn, hấp thụ áp lực bán và ngăn chặn đà giảm tiếp tục.

Các yếu tố chính đằng sau sự ổn định

• Nhu cầu đang hình thành dưới mức giá, cho thấy đà giảm đã cạn kiệt .
• Cấu trúc bấc và tầm trung cho thấy tính thanh khoản hai chiều .
• Thị trường đang chuẩn bị cho sự rõ ràng của Fed chứ không phải là khởi xướng xu hướng mới.

Bất chấp sự hỗ trợ này, vẫn chưa có động lực tăng giá. Việc đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất sẽ hạn chế đà tăng và ngăn chặn việc vượt qua ngưỡng 99,816.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang kìm hãm đồng đô la như thế nào

Thị trường hiện đang đặt cược lớn vào khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 , gây thêm áp lực giảm giá lên đồng USD.

Tác động của việc cắt giảm lãi suất lên DXY

• Việc cắt giảm làm giảm sức hấp dẫn của lợi suất, làm giảm nhu cầu USD.
• Các nhà giao dịch tránh xây dựng vị thế mua đồng đô la trước các cuộc họp ôn hòa.
• Ngay cả các vùng kỹ thuật hỗ trợ cũng khó tạo được động lực.

Bối cảnh cơ bản này giải thích tại sao những nỗ lực tăng giá của DXY liên tục bị từ chối kỳ vọng về chính sách lớn hơn các tín hiệu cấu trúc.

Hộp tích lũy xác định giai điệu của tháng 12

Trên nhiều biểu đồ, DXY giao dịch rõ ràng bên trong vùng hợp nhất hình chữ nhật:

• Phạm vi cao: ~99,40.
• Phạm vi thấp: ~98,70.
• Hành vi đường giữa: Dao động thường xuyên, động lượng thấp.

Thay vì mở rộng theo hướng, đồng đô la đang co lại.

Chiếc hộp này là “phòng chứa” của thị trường trong khi các nhà giao dịch chờ đợi xác nhận xem Fed có tiếp tục cắt giảm hay trì hoãn việc nới lỏng sang năm 2026 hay không.

Mức cao quan trọng ở 99,816 là điểm xoay vĩ mô

Biểu đồ của bạn xác định 99,816 là mức đỉnh quan trọng xác định ranh giới giữa sự củng cố và sự phục hồi lớn hơn.

• Vượt qua mức 99,816 báo hiệu sự từ chối mức giá ôn hòa.
• Việc duy trì ở mức dưới đây phản ánh niềm tin tiếp tục vào việc nới lỏng của Fed.
• Giá dao động bên dưới cho thấy sự do dự của thị trường.

Đây chính là ranh giới mà kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang bảo vệ.

Triển vọng kỹ thuật

DXY hiện đang nằm gần đường giữa của khối tích lũy sau khi không duy trì được đà tăng mạnh. Mỗi lần kiểm tra ngưỡng hỗ trợ đều gặp phải lực cản, cho thấy lực mua thiếu chủ động.

Các tính năng kỹ thuật hiển thị trên biểu đồ

• Xoay đều bên trong phạm vi được đóng hộp.
• Những nỗ lực đột phá hướng tới mức 99,40 không thành công.
• Sự từ chối bấc thấp tạo thành một sàn mềm.
• Không có sự dịch chuyển theo bất kỳ hướng nào.

Cấu trúc biểu đồ phản ánh thị trường đang chờ đợi chứ không phải xu hướng.

Kịch bản tăng giá

Một quyết định lạc quan sẽ diễn ra nếu:

• Khoảng sàn 98,70–99,00 vẫn tiếp tục được giữ vững
• Người mua hình thành mức thấp cao hơn bên trong vùng tích lũy
• DXY phá vỡ và ổn định trên 99,816

Việc khôi phục mức 99,816 sẽ thay đổi động lực, vô hiệu hóa kỳ vọng cắt giảm lãi suất và mở ra không gian hướng tới mức 100,36.

Kết quả này cho thấy thị trường tin rằng Fed sẽ hoãn lại việc nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay.

Kịch bản giảm giá

Một kết quả tiêu cực sẽ hình thành nếu:

• Phạm vi thấp ở mức 98,70 bị phá vỡ với sự dịch chuyển
• Người bán giành lại thế chủ động sau thông báo ôn hòa của Fed
• Thị trường củng cố kỳ vọng về việc nới lỏng nhiều lần vào đầu năm 2026

Bên dưới phạm vi này, thanh khoản giảm xuống gần mức 98,30 và tình trạng kém hiệu quả hơn.

Kịch bản này phù hợp với việc thị trường đang áp dụng chu kỳ cắt giảm lãi suất toàn diện, chứ không chỉ là sự điều chỉnh mang tính chiến thuật.

Suy nghĩ cuối cùng

Đồng đô la Mỹ không còn là xu hướng nữa mà đang chờ đợi .

Cấu trúc kỹ thuật cho thấy sự cân bằng; các yếu tố cơ bản cho thấy áp lực. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã đẩy DXY vào mô hình giữ nguyên, buộc phải điều chỉnh thay vì tiếp tục.

Thị trường đã vạch ra ranh giới của nó:

• Sự đột phá tăng giá – đòi hỏi phải từ chối việc cắt giảm lãi suất.
• Sự cố giảm giá – đòi hỏi sự củng cố kỳ vọng ôn hòa.

Cho đến khi Fed đưa ra thông tin rõ ràng, đồng đô la vẫn nằm trong phạm vi ổn định, bị nén và sẵn sàng tăng giá khi chất xúc tác tiếp theo xuất hiện.

Jasper Osita