Dự báo về đồng Yên Nhật và Đô la Úc: Chuẩn bị cho dữ liệu niềm tin của Hoa Kỳ và tín hiệu từ Ngân hàng Trung ương

Lạm phát của Nhật Bản hạ nhiệt, thử thách những quyết định cứng rắn của BoJ

Vào thứ Sáu, ngày 18 tháng 7, số liệu lạm phát từ Nhật Bản đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường đối với lộ trình lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và cặp tỷ giá USD/JPY. Lạm phát toàn phần giảm từ 3,5% trong tháng 5 xuống còn 3,3% trong tháng 6, trong khi lạm phát không bao gồm thực phẩm và năng lượng (lõi cốt lõi) tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, tăng so với mức 3,3% của tháng 5.

Sự gia tăng của tỷ lệ lạm phát lõi có thể làm dấy lên đồn đoán về việc BoJ sẽ tăng lãi suất vào năm 2025. Đáng chú ý, số liệu tháng 6 phù hợp với các báo cáo gần đây cho biết BoJ đang xem xét điều chỉnh tăng dự báo lạm phát tại cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới vào tháng 7.

Tuy nhiên, lạm phát cơ bản tăng lên khó có thể kích hoạt đợt tăng lãi suất vào tháng 7. Những bất ổn về tác động của thuế quan Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản có thể sẽ khiến BoJ duy trì chính sách tiền tệ hiện tại, hạn chế nhu cầu đối với đồng Yên.

Trong khi số liệu lạm phát ảnh hưởng đến nhu cầu đồng Yên, diễn biến thương mại Mỹ-Nhật vẫn sẽ là động lực chính, với mức thuế quan 25% của Mỹ sắp áp dụng.

Triển vọng hàng ngày của USD/JPY: Tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ và Chủ tịch Fed sẽ làm nổi bật đồng Đô la

Vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Sáu, số liệu tâm lý người tiêu dùng Mỹ sẽ ảnh hưởng đến tâm lý đối với lộ trình lãi suất của Fed và nhu cầu đồng đô la Mỹ. Các nhà kinh tế dự báo Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan sẽ tăng lên 61,5 điểm trong tháng 7, từ mức 60,7 điểm của tháng 6.

Chỉ số tâm lý lạc quan cao hơn có thể báo hiệu sự gia tăng chi tiêu tiêu dùng, từ đó có khả năng thúc đẩy lạm phát do cầu. Triển vọng lạm phát cao hơn có thể làm giảm kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, đẩy tỷ giá USD/JPY về ngưỡng kháng cự 149,358. Mặt khác, tâm lý lạc quan yếu hơn có thể báo hiệu lập trường chính sách ôn hòa hơn của Fed, đẩy cặp tiền này về phía đường EMA 200 ngày.

Các nhà đầu tư cũng nên theo dõi chặt chẽ quan điểm của các diễn giả của Fed về dữ liệu lạm phát tháng 6 và mốc thời gian cắt giảm lãi suất.

USD/JPY: Các kịch bản chính cần theo dõi

Kịch bản USD/JPY giảm giá: Thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, tâm lý tiêu dùng Mỹ yếu đi, tín hiệu diều hâu từ BoJ, hoặc tín hiệu ôn hòa từ Fed. Những yếu tố này có thể kéo USD/JPY về đường EMA 200 ngày và có khả năng là mức 147,5.

Kịch bản USD/JPY tăng giá: Đàm phán thương mại Mỹ-Nhật đình trệ, tâm lý người tiêu dùng Mỹ tăng cao, quan điểm ôn hòa của BoJ, hoặc tín hiệu diều hâu từ Fed. Những yếu tố này có thể đẩy cặp tiền tệ này về ngưỡng kháng cự 149,358.

AUD/USD: Suy đoán về việc RBA cắt giảm lãi suất gây ra đợt bán tháo đồng đô la Úc

Trong khi đó, kỳ vọng ngày càng tăng về việc RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 8 sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến cặp AUD/USD. Dữ liệu thị trường lao động tháng 6 đã làm dấy lên kỳ vọng về việc RBA sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần sau khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng từ 4,1% trong tháng 5 lên 4,3% trong tháng 6.

Báo cáo tháng 6 được công bố sau quyết định ngày 8 tháng 7 của RBA về việc giữ nguyên lãi suất ở mức 3,85% để củng cố niềm tin rằng lạm phát đang dần trở lại mức trung bình của mục tiêu 2-3%. Thống đốc RBA Michele Bullock tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 8 phụ thuộc vào số liệu CPI quý do tỷ lệ thất nghiệp đang ở mức thấp so với lịch sử. Thị trường lao động tiếp tục xấu đi và lạm phát liên tục ở mức yếu có thể buộc RBA phải cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn.

Cặp AUD/USD giảm 0,60% vào ngày 17 tháng 7 và đóng cửa ở mức 0,64882 đô la trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng tăng về lập trường chính sách ôn hòa hơn của RBA.

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung và tín hiệu kích thích của Bắc Kinh

Một yếu tố khác cần cân nhắc là diễn biến thương mại Mỹ-Trung và các kế hoạch kích thích kinh tế của Bắc Kinh. Nền kinh tế Trung Quốc đã hoạt động tốt hơn dự kiến trong quý 2 năm 2025 bất chấp thuế quan của Mỹ.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế dự đoán các điều khoản thương mại của Trung Quốc sẽ xấu đi đáng kể trong nửa cuối năm nay. Do Trung Quốc chiếm một phần ba kim ngạch xuất khẩu của Úc, nhu cầu yếu hơn từ Trung Quốc sẽ tác động đến nền kinh tế Úc. Với tỷ lệ thương mại trên GDP hơn 50%, nhu cầu bên ngoài giảm cũng có thể gây áp lực buộc RBA phải cắt giảm lãi suất nhiều lần để hỗ trợ nền kinh tế.

Chuyên gia kinh tế trưởng khu vực Châu Á - Thái Bình Dương của Natixis, Alicia Garcia Herrero, đã bình luận về triển vọng kinh tế và nhu cầu cần thêm các biện pháp kích thích từ Bắc Kinh, bà nêu rõ:

AUD/USD: Các kịch bản chính cần theo dõi

Kịch bản AUD/USD giảm giá: Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, những lời lẽ ôn hòa từ RBA, hoặc sự im lặng của Bắc Kinh về các biện pháp kích thích. Những yếu tố này có thể đẩy AUD/USD xuống dưới đường EMA 50 ngày, làm lộ ra đường EMA 200 ngày.

Kịch bản AUD/USD giảm giá: Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, những lời lẽ ôn hòa từ RBA, hoặc sự im lặng của Bắc Kinh về các biện pháp kích thích. Những yếu tố này có thể đẩy AUD/USD xuống dưới đường EMA 50 ngày, làm lộ ra đường EMA 200 ngày.

Kịch bản tăng giá AUD/USD: Một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc hoặc các chính sách kích thích hơn nữa từ Bắc Kinh có thể đẩy AUD/USD lên mức 0,6550 đô la.

Triển vọng hàng ngày của AUD/USD: Niềm tin người tiêu dùng Hoa Kỳ và Chênh lệch lãi suất

Vào cuối ngày hôm nay, số liệu về niềm tin người tiêu dùng Michigan có thể sẽ ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Úc và xu hướng AUD/USD.

Niềm tin tiêu dùng tăng mạnh có thể báo hiệu một lộ trình lãi suất ít ôn hòa hơn của Fed, mở rộng chênh lệch lãi suất theo hướng có lợi cho đồng bạc xanh. Chênh lệch lãi suất lớn hơn có thể kéo AUD/USD xuống dưới đường EMA 50 ngày và tác động đến đường EMA 200 ngày. Ngược lại, niềm tin yếu hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Chênh lệch lãi suất thu hẹp có thể đưa cặp tiền tệ này về mức 0,6550 đô la.

Các động lực chính của thị trường cần theo dõi ngày hôm nay:

• USD/JPY: Tín hiệu chính sách của BoJ và các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật.
• USD/JPY và AUD/USD: Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ, bình luận của Fed, tiêu đề về thuế quan

Để phân tích sâu hơn, hãy xem lại các thiết lập giao dịch USD/JPY và AUD/USD hôm nay trong các báo cáo mới nhất của chúng tôi và tham khảo lịch kinh tế của chúng tôi.