Dự báo XAU/USD: Vàng hướng tới mức cao nhất mọi thời đại

• Giá vàng giảm từ mức 4.245 đô la nhưng vẫn có xu hướng tăng về mặt cấu trúc, khi người mua chuẩn bị cho một đợt tăng giá tiềm năng khác lên mức cao nhất mọi thời đại.
• Bất chấp sự sụt giảm ngắn hạn, các yếu tố vĩ mô và kỹ thuật vẫn tiếp tục cho thấy sức mạnh tiềm ẩn đáng chú ý của vàng.
• Giá đang quay trở lại vùng cầu $4.160–$4.120, nơi mức đáy cao hơn có thể hình thành trước khi thử phá ngưỡng $4.381.

Tổng quan về thị trường vàng

Vàng tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi ấn tượng ngay cả sau khi không thể bứt phá lên trên vùng cao 4.245 đô la. Sự điều chỉnh này được kiểm soát, có trật tự và đặc trưng của một thị trường đang quay trở lại vùng giá thấp trước khi thử một đợt tăng giá khác.

Đây không phải là sự phân phối, cũng không phải là sự cạn kiệt xu hướng. Thay vào đó, vàng đang tái cân bằng cấu trúc của nó - thanh khoản đang lan rộng. tràn ngập , nhu cầu trở lại và tìm kiếm dấu ấn của các tổ chức trước khi bắt đầu giai đoạn tiếp theo. Các nhà giao dịch dự đoán một sự sụp đổ sâu hơn có thể đánh giá thấp mức độ hỗ trợ tốt của vàng trên các khung thời gian cao hơn.

Tại sao sức mạnh của vàng vẫn đang thống trị thị trường

Ngay cả khi bị từ chối trong ngắn hạn, sức mạnh đằng sau xu hướng chung của vàng vẫn không thể phủ nhận. Nhiều lực lượng thị trường tiếp tục củng cố cấu trúc tăng giá của vàng, khiến đợt thoái lui hiện tại trông giống một đợt nạp lại hơn là một sự đảo chiều.

1. Sự bất ổn toàn cầu dai dẳng

Căng thẳng địa chính trị vẫn gia tăng, và dòng vốn đầu tư rủi ro tiếp tục đổ vào vàng. Trung Đông vẫn là một chất xúc tác mạnh mẽ, và các điểm nóng toàn cầu đang diễn ra đảm bảo vàng vẫn giữ được sức hấp dẫn phòng thủ.

2. Tích lũy ngân hàng trung ương

Nhu cầu vàng vật chất của chính phủ vẫn mạnh mẽ. Nhiều ngân hàng trung ương, đặc biệt là từ các thị trường mới nổi, tiếp tục tích lũy dự trữ với tốc độ cao. Đây không phải là hoạt động mua đầu cơ; mà là định vị chiến lược dài hạn, mang lại sự hỗ trợ vững chắc về mặt cấu trúc.

3. Chính sách nới lỏng kỳ vọng

Ngay cả với những biến động ngắn hạn về lợi suất, xu hướng chung vẫn nghiêng về việc nới lỏng tiền tệ. Việc chuyển sang một môi trường ít hạn chế hơn thường làm suy yếu lợi suất thực và hỗ trợ đà tăng của vàng.

4. Lạm phát đã bình thường hóa nhưng chưa biến mất

Lạm phát đã hạ nhiệt, nhưng vẫn chưa trở lại mức mục tiêu bền vững của ngân hàng trung ương. Môi trường lạm phát “bền vững” này củng cố vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trung hạn.

5. Thị trường đang xem xét lại phí bảo hiểm rủi ro

Biến động cổ phiếu vẫn nhạy cảm, thanh khoản toàn cầu thắt chặt không đồng đều, và các nhà quản lý danh mục đầu tư vẫn thận trọng. Điều này khiến vàng vẫn giữ vai trò ổn định trong các danh mục đầu tư đa tài sản.

Tất cả những yếu tố này đều nhấn mạnh một điểm quan trọng:

Nền tảng vĩ mô cho xu hướng tăng giá của vàng vẫn còn nguyên vẹn và rất mạnh.

Tin tức và động lực ảnh hưởng đến XAU/USD trong bảy ngày qua

Những diễn biến gần đây định hình hành vi của vàng:

Ổn định đồng đô la Mỹ

Sự củng cố gần đây của DXY đã tạm thời làm chậm đà tăng của vàng, nhưng nếu không có sự đột phá bền vững của đồng đô la, vàng vẫn có khả năng lấy lại sức mạnh.

Lợi suất gần đạt đỉnh ngắn hạn

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ, góp phần đẩy giá vàng xuống dưới mức 4.245 USD. Tuy nhiên, nếu không có sức mạnh lợi suất mang tính cấu trúc, tác động này có thể chỉ là tạm thời.

Điều kiện thanh khoản thấp hơn

Giao dịch yếu do kỳ nghỉ lễ đã khuếch đại biến động trong ngày, dẫn đến những cú bật mạnh và sự từ chối ngắn hạn. Những điều kiện này thường làm trầm trọng thêm các đợt thoái lui mà không làm thay đổi xu hướng chung.

Cùng nhau, những diễn biến này giúp giải thích sự sụt giảm gần đây nhưng không có diễn biến nào cho thấy sự thay đổi trong quan điểm chống lại vàng.

Triển vọng kỹ thuật

Vàng đang thực hiện một đợt thoái lui lành mạnh, điển hình sau khi từ chối mức phí bảo hiểm 4.245 đô la. Cấu trúc này phù hợp với sự tái cân bằng kỹ thuật theo hướng giá chiết khấu.

Các yếu tố chính trong thiết lập hiện tại:

• Từ chối với mức giá cao cấp
• Chu kỳ điều chỉnh đang diễn ra
• Sự hội tụ của khối lệnh và FVG ở mức $4.160–$4.120
• Căn chỉnh Fibonacci giữa 0,618–0,79
• Có chỗ cho một mức thấp cao hơn trước khi tiếp tục
• Mức cao nhất mọi thời đại ở mức 4.381 đô la vẫn là mục tiêu thanh khoản lớn tiếp theo

Kịch bản tăng giá: Vùng cầu được giữ vững và Vàng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại

Nếu vàng phản ứng rõ ràng tại vùng nhu cầu:

• Khối lệnh $4.160–$4.120 trở thành điểm quyết định chính.
• Sự dịch chuyển hoặc phá vỡ cấu trúc sẽ xác nhận ý định tăng giá mới.
• Việc lấy lại thành công mức 4.245 đô la mở đường cho mức cao nhất mọi thời đại là 4.381 đô la.
• Mục tiêu tăng:
• 4.310 đô la
• 4.340 đô la
• 4.381 đô la (kiểm tra lại ATH)
• Mở rộng: 4.420 đô la nếu đà tăng tốc

Đây vẫn là kịch bản được ưa chuộng xét theo bối cảnh vĩ mô rộng hơn.

Kịch bản giảm giá: Khối lệnh thất bại và đà thoái lui sâu hơn

Nếu giá giảm xuống dưới mức 4.120 đô la:

• Vàng có thể tăng vọt lên mức mất cân bằng 4.080–4.030 đô la.
• Việc phá vỡ cấu trúc xuống dưới mức 4.030 đô la sẽ dẫn đến một đợt điều chỉnh sâu hơn.
• Mục tiêu mở rộng giảm giá nằm ở mức 3.980 đô la trở xuống.

Kịch bản này cần có sự xác nhận rõ ràng về xu hướng giảm giá nó vẫn chưa phải là kỳ vọng chủ đạo.

Suy nghĩ cuối cùng

Vàng vẫn là một trong những tài sản mạnh nhất trên thị trường toàn cầu. Sự sụt giảm gần đây không làm suy yếu triển vọng tăng trưởng kinh tế vĩ mô hay cấu trúc. Thay vào đó, nó tạo điều kiện cho vàng hình thành một đáy cao hơn trước khi tiếp tục chinh phục mức cao nhất mọi thời đại.

Với vùng giá 4.160–4.120 đô la hiện đang được chú ý, các nhà giao dịch nên theo dõi diễn biến giá tại đó. Một phản ứng mạnh có thể là chất xúc tác đưa giá vàng trở lại mức 4.381 đô la - và có khả năng cao hơn nữa.

Jasper Osita