Dự báo XAU/USD: Vàng tăng vọt lên trên 4.300 đô la – Hướng tới 4.500 đô la

• Giá vàng giữ vững trên mức 4.300 đô la, hiện đang hướng tới mức 4.500 đô la khi người mua chiếm ưu thế trong bối cảnh bất ổn tài chính.
• Việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Sự mất cân bằng giữa $4.280–$4.362 báo hiệu khả năng giá tăng chưa được thực hiện - động lực thúc đẩy giá tăng thêm trong khi các vùng này vẫn giữ nguyên.

Vàng kéo dài chuỗi kỷ lục

Vàng tiếp tục thách thức trọng lực. Giá vàng tăng vọt lên hơn 4.300 đô la , lập kỷ lục mới ở mức 4.400 đô la , và vẫn duy trì ở mức cao khi các nhà giao dịch cân nhắc việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa so với triển vọng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sâu hơn.

Đợt tăng giá này không chỉ xuất phát từ tâm lý - mà còn được củng cố bởi những thay đổi thực sự trong định vị vĩ mô . Mỹ càng ở trong tình trạng bấp bênh về tài chính, nhu cầu tìm kiếm các tài sản trú ẩn như vàng càng tăng cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc đang giảm, đồng đô la đang yếu đi, và dòng vốn toàn cầu đang quay trở lại kim loại.

Đồng thời, các dự báo của các tổ chức đang tăng lên . Một số ngân hàng, bao gồm cả HSBC, hiện đang hình dung kịch bản giá vàng sẽ đạt 4.700–5.000 đô la/ounce vào năm 2026. Niềm tin lạc quan này đang thể hiện rõ trong chính cấu trúc giá - các mức đáy cao hơn, sự mất cân bằng ngày càng mở rộng và sự từ chối nhu cầu liên tục, cho thấy sự tích lũy đang diễn ra.

“Mỗi lần giảm giá đều được mua vào; mỗi lần tạm dừng đều trở thành một nền tảng”, một nhà phân tích nhận định.
Diễn biến của vàng phản ánh điều đó - những đợt thoái lui nhẹ, những đợt phục hồi mạnh mẽ và khoảng cách giá trị hợp lý rõ ràng đã nói lên điều đó.

Bối cảnh cơ bản: Đóng cửa, lợi suất và khẩu vị rủi ro

• Chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa: Tình trạng bế tắc kéo dài đã làm chậm trễ các dữ liệu quan trọng (như CPI và NFP), buộc các nhà giao dịch phải hoạt động trong điều kiện thiếu thông tin. Trong lịch sử, sự bất ổn như vậy thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào tài sản an toàn - và vàng đang tận dụng điều này.
• Dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất: Thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách vào cuối năm nay, kéo lợi suất thực tế xuống thấp hơn. Mỗi dấu hiệu bình luận ôn hòa đều tiếp thêm động lực cho giá kim loại quý.
• Rủi ro địa chính trị: Từ các cuộc xung đột ở Trung Đông đến căng thẳng thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, sự bất ổn về địa chính trị tiếp tục hỗ trợ cho việc phân bổ phòng thủ.
• Hỗ trợ từ thể chế: Các ngân hàng trung ương vẫn là lực lượng mua vào ổn định. Sự tích lũy ổn định của họ tạo ra một điểm tựa dài hạn cho giá cả.

Cùng nhau, những động lực này củng cố một thông điệp: chu kỳ tăng giá vàng vẫn chưa kết thúc .

Triển vọng kỹ thuật: Vàng có thể đạt mức 4.500 đô la?

Cấu trúc 4H của vàng vẫn rõ ràng và lạc quan. Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại 4.400 đô la , giá đã giảm nhẹ trở lại vùng tích lũy chặt chẽ 4.340–4.360 đô la , nằm ngay trên hai Khoảng cách Giá trị Hợp lý (FVG) được xác định rõ ràng.

Các cấp độ chính

• Mức giá cao nhất mọi thời đại: 4.400,00 đô la.
• FVG trên (Cầu trong ngày): $4.344,55 – $4.362,10.
• FVG thấp hơn (Nhu cầu cấu trúc): $4.280,65 – $4.308,35.

Những mất cân bằng theo khối lượng này đang cho thấy một câu chuyện nhất quán: người mua vẫn nắm quyền kiểm soát việc giao hàng. Mỗi khi giá vàng quay trở lại các vùng này, các đợt đấu thầu mạnh mẽ lại xuất hiện - bằng chứng cho thấy sự hấp thụ của các tổ chức và tính liên tục của sự mất cân bằng tăng giá .

Kịch bản tăng giá – Tái tích lũy để mở rộng 4.500 đô la

Giá củng cố trên đường FVG phía trên (4.344–4.362 đô la) trong khi vẫn giữ được mức cầu 4.308 đô la. Cấu trúc cho thấy các đáy cao hơn và mô hình nén dưới ngưỡng kháng cự - dấu hiệu điển hình của sự tái tích lũy trước khi mở rộng .

Cò súng:

Mức đóng cửa quyết định trên $4.380–$4.400 xác nhận đợt thanh khoản mạnh và giai đoạn tiếp tục.

Mục tiêu:

• 4.450 đô la – nam châm thanh khoản nhỏ.
• 4.480–4.500 đô la – mức biến động dự kiến/mở rộng tiếp theo.

Sự mất cân bằng hiện tại đóng vai trò như bệ phóng , chứ không phải điểm kiệt quệ. Biểu đồ khối lượng cho thấy sự kém hiệu quả kéo dài của bên mua - nghĩa là nguồn cung chưa bắt kịp. Chừng nào giá vàng còn ở mức 4.344 đô la, giá vàng vẫn trong xu hướng tăng giá, hướng đến mục tiêu 4.500 đô la.

Kịch bản giảm giá – Định giá lại ngắn hạn trước khi tiếp tục

Nếu vàng không thể bảo vệ được mức mất cân bằng phía trên ($4.344–$4.362) , thị trường có thể tạo ra một đợt thoái lui sâu hơn về mức FVG thấp hơn ($4.280–$4.308) để giảm thiểu thanh khoản.

Cò súng:

Giá đóng cửa dưới 4.344 đô la báo hiệu sự điều chỉnh ngắn hạn về vùng thấp hơn.

Mục tiêu:

• 4.308 đô la – kiểm tra lại ở mức nhu cầu trung bình.
• 4.280 đô la – lấp đầy FVG cấu trúc và quét thanh khoản.

Rủi ro tiếp tục:

Chỉ có một sự phá vỡ quyết định xuống dưới $4.280 mới có thể gợi ý một đợt thoái lui sâu hơn về $4.240–$4.210. Nếu không, kịch bản này cho thấy một đợt nắm giữ thanh khoản và cơ hội nạp lại để tiếp tục đà tăng giá về $4.500.

Điểm mấu chốt cuối cùng

Cấu trúc hiện tại của vàng không cho thấy sự kiệt sức; nó cho thấy sự hung hăng được kiểm soát.

Câu chuyện được kể qua biểu đồ - thông qua các khoảng cách giá, sự mất cân bằng và sự cố thất bại - là câu chuyện về sự tiếp nối của tổ chức .

Miễn là giá giữ trên mức 4.280–4.300 đô la , mọi đợt thoái lui vẫn là cơ hội trong chu kỳ tăng giá rộng hơn.

Nam châm tâm lý lớn tiếp theo nằm ở mức 4.500 đô la - và trừ khi tâm lý vĩ mô thay đổi đáng kể, con đường đến đó trông giống như một câu hỏi "khi nào", chứ không phải "nếu".

Jasper Osita