Dữ liệu HICP cuối cùng của khu vực đồng Euro sẽ tiết lộ các yếu tố thúc đẩy lạm phát

Tiêu điểm ngày hôm nay

• Hôm nay, chúng tôi nhận được dữ liệu HICP cuối cùng của khu vực đồng euro cho tháng 12, dữ liệu này sẽ tiết lộ chi tiết hơn các yếu tố thúc đẩy lạm phát. Bản phát hành nhanh cho thấy lạm phát tăng lên 2,4% so với cùng kỳ năm trước với lạm phát cốt lõi vẫn ở mức 2,7%.
• Từ Hoa Kỳ, chúng ta có số liệu sản xuất công nghiệp trong tháng 12, dự kiến ​​tăng +0,3% so với tháng trước sau mức -0,1% so với tháng trước và những tháng trước có mức tăng trưởng âm.

Theo dõi Lịch Kinh Tế

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Trung Quốc, nền kinh tế đã kết thúc năm 2024 với một lưu ý tích cực hơn dự kiến, với GDP quý 4 tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước (nhược điểm: 5,0%, trước đó: 4,6%). Sự tăng trưởng được hỗ trợ bởi làn sóng các biện pháp kích thích đang tăng tốc và xuất khẩu mạnh mẽ được thúc đẩy bởi việc các nhà nhập khẩu Hoa Kỳ mua hàng trước khi áp thuế. Kết quả là, GDP năm 2024 tăng 5,0%, phù hợp với mục tiêu chính thức của chính phủ. Doanh số bán lẻ tăng 3,7% vào tháng 12 (nhược điểm: 3,5%, trước đó: 3,0%), chịu ảnh hưởng bởi các sáng kiến ​​của Bắc Kinh nhằm thúc đẩy nhu cầu trong nước đang chậm lại.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, doanh số bán lẻ năm 2024 đã kết thúc với một lưu ý mạnh mẽ. Doanh số của nhóm kiểm soát bán lẻ cho thấy mức tăng trưởng mạnh mẽ ở mức +0,7% m/m sa (nhược điểm: +0,4%, trước đó: +0,4), mặc dù doanh số chung tăng ít hơn một chút so với dự kiến ​​ở mức +0,4% m/m (nhược điểm: +0,6%). Điều này cho thấy nhu cầu kinh tế mạnh mẽ và củng cố lập trường thận trọng của Fed về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Trong bối cảnh cắt giảm lãi suất, Waller của Fed đã nhận xét trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng "lạm phát có khả năng sẽ tiếp tục giảm và có thể cho phép ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất sớm hơn và nhanh hơn dự kiến". Waller vẫn duy trì giọng điệu ôn hòa đã nghe trước đó và gợi ý rằng có thể có ba hoặc bốn lần cắt giảm vào năm 2025.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng nhẹ từ 14 nghìn lên mức đã điều chỉnh theo mùa là 217 nghìn (trước đó: 201 nghìn, giảm: 210 nghìn). Mặc dù con số này vẫn tương đương với mức trung bình của những tuần trước.

Theo dõi Điểm Tin Nóng 24/7

Tại Ba Lan, lãi suất chủ chốt được giữ nguyên ở mức 5,75%. Sẽ rất thú vị khi xem Thống đốc Glapinski có duy trì lập trường diều hâu gần đây của mình tại cuộc họp báo sắp tới hay không, đặc biệt là sau khi lạm phát cơ bản của ngày hôm qua bất ngờ giảm. Tuy nhiên, một cuộc thảo luận chi tiết về chính sách trong tương lai có nhiều khả năng diễn ra tại cuộc họp vào tháng 3.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu tăng hôm qua, được thúc đẩy bởi lĩnh vực chu kỳ ở châu Âu, trong khi các đối tác của Hoa Kỳ hoạt động kém hơn đáng kể mặc dù công bố các số liệu chính mạnh mẽ từ Hoa Kỳ. Châu Âu đã vượt trội hơn Hoa Kỳ khoảng 2% tính đến thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, điều hấp dẫn hơn là nhu cầu ảm đạm đáng chú ý đối với các công ty tăng trưởng công nghệ toàn cầu có giá trị cao, đặc biệt là Hoa Kỳ, gần đây. Trên thực tế, lĩnh vực công nghệ là lĩnh vực có hiệu suất kém thứ hai tính đến thời điểm hiện tại. Công nghệ và tăng trưởng của Hoa Kỳ là các giao dịch chủ đạo trong năm 2023 và 2024, và người ta nên thận trọng khi hành động sớm chống lại xu hướng mạnh như vậy. Tuy nhiên, có những dấu hiệu ngày càng mệt mỏi trong giao dịch này, điều này đặc biệt thú vị để quan sát. Nếu các nhà đầu tư đột nhiên nhận ra rằng mức phí bảo hiểm đối với tăng trưởng công nghệ của Hoa Kỳ, hay cụ thể hơn là MAG 7, là quá cao một cách vô lý, thì có thể có nhiều chỗ để điều chỉnh giảm. Hãy nhớ rằng, MAG 7 đang giao dịch ở mức phí bảo hiểm 100% so với trọng số bằng nhau của S&P 500. Quan niệm "to là đẹp" không phải lúc nào cũng đúng, và chỉ để nhắc bạn, 15 năm trước, thì ngược lại, với S&P 500 có trọng số bằng nhau giao dịch ở mức cao hơn 10% so với chỉ số có trọng số vốn hóa. Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua, Dow giảm 0,2%, S&P 500 giảm 0,2%, Nasdaq giảm 0,9%, trong khi Russell 2000 tăng 0,2%. Thị trường châu Á hỗn hợp sáng nay mặc dù có một số số liệu chính của Trung Quốc, với thị trường Trung Quốc nằm trong số những thị trường có hiệu suất tốt hơn. Hợp đồng tương lai của châu Âu và Hoa Kỳ cho thấy mức mở cửa cao hơn vào sáng nay.

FI: Lợi suất trái phiếu toàn cầu giảm và đường cong dốc hơn sau bình luận của Waller thuộc Cục Dự trữ Liên bang rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm thêm vào nửa đầu năm 2025 nếu lạm phát vẫn ở mức tốt. Do đó, ông đã đưa ra giọng điệu rất ôn hòa so với bình luận của các quan chức Fed khác vào đầu tuần này.

FX: Sự sụt giảm trong lợi suất toàn cầu tiếp tục thúc đẩy hiệu suất vượt trội của JPY với USD/JPY đáng chú ý là thiết lập mức thấp mới ngay phía bắc của khu vực 155. Mặc dù có biến động trong ngày, EUR/USD vẫn gần mức 1,03 trong khi hiệu suất kém nhẹ của NOK đã đưa NOK/SEK trở lại gần con số 0,98. Cuối cùng, EUR/GBP tiếp tục giao dịch ngay phía bắc của 0,84.

Danske Research Team