Dữ liệu thị trường lao động Úc trong tháng 7 đã gần đạt được sự đồng thuận

Thị trường

Cuộc phỏng vấn với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent đã được đưa tin rộng rãi nhờ một chương trình nghị sự kinh tế trống rỗng. Ông đề xuất Fed nên cắt giảm lãi suất 0,5 điểm cơ bản vào tháng 9 do thiếu bằng chứng về lạm phát đáng kể liên quan đến thuế quan và sau những điều chỉnh giảm đáng kể đối với dữ liệu bảng lương tháng 6 và tháng 5. Bessent cho rằng Fed có lẽ đã "bóp cò" nếu dữ liệu chính xác hơn. Ông nhận thấy phạm vi mục tiêu quỹ của Fed có thể giảm 1,50-1,75 điểm cơ bản. Mặc dù chúng tôi không đồng tình với quy mô nới lỏng chính sách, nhưng chúng tôi đồng tình với lập luận rằng một khi Fed thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung, họ nên/có thể lựa chọn một bước khởi đầu lớn hơn. Fed Powell có truyền thống chờ đợi cho đến khi họ hoàn toàn tin tưởng vào một điều gì đó rồi mới quyết định hành động nhanh chóng. Về mặt này, điều đáng nói là thị trường tiền tệ Hoa Kỳ sau cuộc phỏng vấn Bessent đã lần đầu tiên phản ánh mức giảm lãi suất hơn 0,25 điểm cơ bản vào tháng 9. Điều này thậm chí còn khơi mào những bình luận mang tính diều hâu của Goolsbee (người bỏ phiếu) thuộc Fed Chicago, người đã cảnh báo không nên vội vàng hành động, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát dịch vụ vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, chúng tôi nghiêng về quan điểm ôn hòa nếu dữ liệu hôm nay (lạm phát giá sản xuất, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần) hoặc ngày mai (doanh số bán lẻ, khảo sát sản xuất của Empire, niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan) cho thấy dấu hiệu suy yếu. Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã tăng giá hôm qua với đường cong lợi suất giảm xuống theo một dịch chuyển song song (5-6 điểm cơ bản) . Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng xu hướng tăng dần trong tương lai. Cặp EUR/USD đóng cửa trên mức 1,17 lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7, với mức đỉnh từ đầu năm đến nay là 1,1829. Hội nghị thượng đỉnh sắp tới tại Alaska giữa Tổng thống Mỹ Trump và Tổng thống Nga Putin là một yếu tố bất định cho giao dịch.

Tin tức và quan điểm

Dữ liệu thị trường lao động Úc trong tháng 7 đã được công bố gần như đồng thuận vào sáng nay. Việc làm tăng 24,5 nghìn (từ +2 nghìn vào tháng 6 và so với đồng thuận +25 nghìn). Sự phân chia toàn thời gian/bán thời gian trái ngược với tháng trước. Mức tăng rõ rệt hơn trong các ngành nghề toàn thời gian (+60,5 nghìn) đã bị bù đắp một phần bởi mức giảm 35,9 nghìn trong các công việc bán thời gian. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ (4,3% xuống 4,2%) nhưng tỷ lệ tham gia (67,1% xuống 67%) cũng như vậy. Tỷ lệ việc làm trên dân số và tỷ lệ tham gia của phụ nữ lần lượt đạt 60,9% và 63,5%, cả hai đều là mức cao lịch sử mới. Trong một thông cáo riêng, Cục Thống kê Úc chỉ ra rằng thu nhập bình quân hàng tuần làm việc toàn thời gian của người trưởng thành đã vượt quá 2000 đô la Úc lần đầu tiên vào tháng 5 (năm 2010). Tăng trưởng tiền lương hàng năm vẫn ở mức cao là 4,5%. Báo cáo thị trường lao động khả quan củng cố quan điểm cho rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể thực hiện chính sách bình thường hóa dần dần trong tương lai sau khi hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 3,6% vào đầu tuần này . Thị trường tiền tệ ủng hộ việc bỏ qua cuộc họp tiếp theo vào tháng 9, sau đó là đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11. Họ nhận thấy khả năng có thêm một động thái nữa sau đó vào đầu năm sau. Đồng đô la Úc đã tăng giá trong thời gian ngắn nhờ số liệu việc làm, nhưng không thể duy trì đà tăng. Tỷ giá AUD/USD (0,6550) đang dao động trong khoảng từ 0,64 đến 0,66.

Viện Khảo sát Hoàng gia Anh (RICS) đã công bố Khảo sát thị trường nhà ở tháng 7. Tình hình thị trường bán hàng vẫn còn nhiều thách thức với những dấu hiệu phục hồi trước đó có phần chững lại . Các chỉ số về nhu cầu (yêu cầu của người mua mới - 6 từ +4) và doanh số bán hàng đã thỏa thuận (-16 từ -4) lại rơi vào vùng tiêu cực. Trong khi đó, tâm lý hướng tới tương lai hiện chỉ ra một bức tranh khá phẳng lặng về hoạt động trong ngắn hạn (1 từ 7). Ở mốc thời gian 12 tháng, tâm lý tích cực hơn một chút, với số dư ròng là +8% những người đóng góp dự đoán hoạt động bán hàng sẽ tăng lên. Các chỉ số cung cấp cho thấy mức tăng trưởng biên khi nói đến các danh sách mới trên thị trường và đường ống phẳng hơn cho các hướng dẫn mới trong tương lai. Các chỉ số giá nhà báo hiệu một sự điều chỉnh giảm nhỏ về giá nhà trung bình trên cả nước. Trong ba tháng tới, những người trả lời dự đoán giá sẽ vẫn chịu một mức áp lực giảm nhỏ. Tuy nhiên, triển vọng 12 tháng cho thấy giá sẽ tăng.

KBC Market Research Desk